Las acciones liberadas son las acciones adicionales entregadas a los accionistas actuales de la compañía sin costo alguno en proporción a su participación accionaria existente. Tal evento se llama emisión de bonificación. Las acciones de bonificación se entregan a los accionistas actuales en lugar de un pago de dividendos. Por lo tanto, estos también se denominan dividendos en acciones. En lugar de pagar un dividendo en efectivo, la empresa convierte una parte de sus reservas en capital social y emite acciones adicionales.
La empresa conserva su efectivo mientras sigue satisfaciendo el deseo de dividendos de los accionistas. Una emisión de bonificación aumenta el número de acciones en circulación de la empresa, pero el valor de mercado sigue siendo el mismo. Entonces, hay una caída en el precio de las acciones de la compañía debido a la emisión de bonificación. Debido a una emisión de bonificación, los accionistas existentes no enfrentan ninguna dilución en su participación. La clase de accionistas a los que la empresa emite las acciones liberadas se decide según los documentos de constitución de la empresa.
Ejemplo de emisión de bonificación
Supongamos que un accionista posee 100 acciones de un total de 100 000 acciones de una empresa y la empresa anuncia una emisión de bonificación de 2:1. En ese caso, el accionista obtendrá 200 acciones adicionales y su participación pasará a ser de 300 acciones. Las acciones en circulación de la empresa también aumentarán en 200.000, lo que hará que el total de acciones en circulación sea de 300.000. La participación del accionista en la empresa antes de la emisión gratuita era de 100/100.000 = 0,1%, y después de la emisión gratuita es de 300/300.000 = 0,1%. Por lo tanto, el porcentaje de participación de los accionistas existentes sigue siendo el mismo. La fecha en que la emisión de bonificación entra en vigencia se denomina fecha de registro.
Acciones de bonificación versus división de acciones
Una división de acciones ocurre cuando la empresa reduce el valor nominal de sus acciones en circulación y aumenta su número en la misma proporción. Entonces, en una división de 5:1, las acciones en circulación se convertirán en 5 veces las existentes. Mientras que el valor nominal pasará a ser 1/5º del existente. Una emisión de bonificación aumenta el capital social y reduce las reservas de una empresa en la misma cantidad, pero una división de acciones no cambia ninguno de estos. El objetivo principal de una división de acciones es aumentar la liquidez de las acciones de la empresa para que puedan participar más inversores minoristas. Por otro lado, el objetivo principal de una emisión gratuita es recompensar a los accionistas existentes con una parte de las ganancias de la empresa. Una emisión de bonificación también tiene el propósito secundario de aumentar la liquidez de las acciones de la empresa. Lea la bonificación compartida frente a la división de acciones en detalle.
Acciones gratuitas frente a dividendos en efectivo
Una empresa también puede recompensar a sus accionistas mediante un dividendo en efectivo. Hay una transferencia de riqueza de la empresa al accionista. Y el precio de la acción cae en una cantidad igual al dividendo pagado. El accionista tendrá que pagar la factura de impuestos en caso de un dividendo en efectivo. Si bien no necesita pagar ningún impuesto hasta que realmente venda las acciones de bonificación. Hay una excepción a esto cuando la empresa da la opción de un dividendo en efectivo o basado en acciones. Dependiendo de las leyes fiscales locales, el receptor de dividendos puede tener que pagar impuestos en tal caso, incluso si elige aceptar el dividendo en acciones. Lea más sobre Dividendo en acciones vs Dividendo en efectivo.
Plan de acciones gratuitas
Algunas empresas tienen un plan de acciones de bonificación en el que permiten al accionista renunciar a la totalidad o parte del dividendo en efectivo y obtener acciones de bonificación en lugar de eso. Estas acciones gratuitas se emiten normalmente con un descuento sobre el precio de cotización vigente. Este plan puede beneficiar a los accionistas que deseen acumular acciones de la empresa en lugar de obtener un dividendo en efectivo.
Tratamiento contable de las acciones liberadas
Una empresa emite acciones liberadas de sus reservas y excedentes acumulados durante su vida. Una emisión gratuita da como resultado una disminución de las reservas y un aumento equivalente del capital social de la empresa. El patrimonio total de la empresa sigue siendo el mismo, ya que una emisión de bonificación es solo una reclasificación del capital social.
Ejemplo : una empresa XYZ tiene el siguiente balance a finales de 2016:
¿Cómo será el balance después de que la empresa emita acciones gratuitas en una proporción de 1:1?
Explicación : Dado que la empresa ha anunciado una emisión gratuita de 1:1, el capital social aumentará en una cantidad igual al capital social existente. Entonces, el nuevo capital social será de $ 1 mn + $ 1 mn = $ 2 mn. Las Reservas y Excedentes se reducirán en una cantidad equivalente. Entonces, las nuevas Reservas y Excedentes serán $ 2 mn – $ 1 mn = $ 1 mn. El balance se verá como el siguiente:
Tenga en cuenta que no hay cambios en los Activos, Pasivos o Patrimonio Total de la Compañía.
Hay varias ventajas y desventajas de las acciones de bonificación como dividendos, ganancias de capital, responsabilidad limitada, alto riesgo, fluctuación en el mercado, etc.
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