Métodos de valoración de acciones

Los métodos de valoración de acciones se pueden clasificar en términos generales en métodos de balance general, métodos de flujo de caja descontado y métodos de valoración relativa. Los métodos del balance general comprenden los métodos del valor en libros, el valor de liquidación y el valor de reposición. Los métodos de flujo de caja descontado incluyen modelos de descuento de dividendos y modelos de flujo de caja libre. Por último, los métodos de valoración relativa son una relación precio/beneficio, una relación precio/valor contable, una relación precio/venta, etc.

Un analista financiero realiza principalmente dos tipos de análisis para evaluar las decisiones de inversión de capital, a saber. análisis fundamental y técnico. Todos los métodos anteriores son parte del análisis fundamental realizado por un analista financiero. El análisis técnico analiza los cuadros y gráficos de los precios de mercado de una acción para comprender los sentimientos del mercado. Cree en el hecho de que la historia se repite. Muchos creen que sirve para decidir la hora de entrada y salida del mercado. Por otro lado, los métodos fundamentales de valoración de acciones intentan encontrar el valor justo de mercado de las acciones. Implica un estudio de los activos, el potencial de ganancias, las perspectivas futuras, los flujos de efectivo futuros, la magnitud y probabilidad de los pagos de dividendos, etc.

Clasificación / Tipos de métodos de valoración de acciones

Los métodos fundamentales de valoración de acciones se explican brevemente en las siguientes categorías.

Balance Métodos / Técnicas

Los métodos del balance general son los métodos que utilizan la información del balance general para valorar una empresa. Estas técnicas consideran todo aquello por lo que se lleva la contabilidad en los libros de cuentas.

Método del valor contable

En este método, el valor en libros según el balance general se considera el valor del patrimonio. Valor en libros significa el patrimonio neto de la empresa. El patrimonio neto se calcula de la siguiente manera:

Patrimonio Neto = Patrimonio Capital Social + Capital Social Preferente + Reservas y Excedentes – Gastos Misceláneos (según B/Hoja) – Pérdidas Acumuladas.

Método del valor de liquidación

Aquí, en el método del costo de liquidación, el valor de liquidación se considera el valor del patrimonio. El valor de liquidación es el valor realizado si la empresa se liquida hoy.

Valor de Liquidación = Valor Neto Realizable de Todos los Activos – Importes pagados a Todos los Acreedores, incluidos los Accionistas Preferentes.

Método de costo de reemplazo

Aquí, en el método del costo de reposición, el valor de la equidad es el valor de reposición. Significa que el costo en el que se incurriría para crear una empresa duplicada es el valor de la empresa. Se supone que el valor de mercado y el valor de reposición coincidirán a largo plazo. La famosa relación de James Tobin es Tobin q que tiende a convertirse en 1. Tobin q es la relación entre el valor de mercado y el costo de reposición.

Valor Patrimonial = Costo de Reposición de Activos – Pasivos.

Métodos/Técnicas de Flujo de Caja Descontado

Los métodos de flujo de efectivo descontado se basan en el hecho de que el valor presente de todos los dividendos futuros y el precio futuro representan el valor de mercado del capital.

Modelo de descuento de dividendos

Este modelo de descuento de dividendos encuentra el valor actual de los dividendos futuros de una empresa para derivar el valor actual de mercado del capital. Hay varios modelos con diferentes supuestos de un período de dividendos y crecimiento de los dividendos.

• Modelo de período único
• Modelo multiperíodo
• Modelo de crecimiento cero
• Modelo de crecimiento constante
• Modelo de crecimiento de dos etapas
• Modelo H

Modelo de flujo de caja libre

El modelo de flujo de caja libre se basa en los flujos de caja libres de la empresa. Similar al modelo anterior, descuenta los flujos de efectivo futuros libres de la empresa para llegar a un valor empresarial. Para encontrar el valor de las acciones, el valor de la deuda se deduce del valor de la empresa.

Ganancias Múltiples o Comparables o Relativas Métodos / Técnicas de Valoración

Los métodos de valuación relativa o múltiplo de ganancias también se denominan métodos comparables porque utilizan valores de pares o competidores para derivar el valor del capital. La importancia aquí es decidir qué factor considerar para la comparación y qué empresas deben considerarse como pares. Los siguientes son los métodos bien conocidos utilizados para dicha comparación.

Relación precio/beneficio

Encuentre una comprensión detallada de la relación: relación P/E.

Relación precio-valor contable

Encuentre una comprensión detallada de la relación: relación mercado-valor contable.

Relación precio/ventas

Es la relación entre el valor de mercado total de las acciones de una empresa (es decir, el precio de mercado por acción * número total de acciones en circulación) con sus ingresos o ventas totales.

Lea un artículo detallado sobre las ventajas y desventajas de la valoración de acciones.