Industrial Revenue Bond o IRB es uno de los métodos en los que un gobierno estatal o local puede ayudar a proporcionar subsidios o financiamiento a una empresa privada. En este, el gobierno estatal o local emite bonos, pero su producto va a la empresa privada. Este método de financiación es bastante común debido a su bajo costo.
Una entidad gubernamental emite IRB principalmente para ayudar a una empresa privada, que de otro modo no podría obtener los fondos para su proyecto o no estaría dispuesta a emprender el proyecto por su cuenta. Y tales proyectos pueden ser necesarios para impulsar el bienestar o interés social, económico, de infraestructura o industrial más amplio del estado y su gente.
Generalmente, un IRB ayuda a respaldar un proyecto específico, incluida una nueva área de fabricación. un gobierno puede usarlo para financiar el 100% de un proyecto. Anteriormente, los IRB se llamaban BID (Bonos de Desarrollo Industrial).
En un IRB, el gobierno estatal o local emite los bonos en nombre de la empresa privada. Pero, la emisión de bonos es administrada por el gobierno y las ganancias van a la empresa privada.
La empresa privada es responsable de reembolsar los ingresos al vencimiento. Hasta que se complete el pago, el gobierno. posee el título de la garantía subyacente. Dado que el gobierno patrocinador no es responsable del reembolso, la emisión no tiene ningún efecto sobre la calificación crediticia del gobierno.
Beneficios del Bono de Renta Industrial
Los siguientes son los beneficios de los Bonos de Ingresos Industriales (IRB):
- Además de ser rentables, dichos bonos pueden obtener el estado de exención de impuestos federales. Además, a veces la garantía califica para una exención de impuestos sobre la propiedad.
- Otro beneficio para la empresa privada es que obtienen fondos a una tasa de interés más baja. Aparte de esto, pueden calificar para una exención del impuesto a la propiedad y obtener un paquete de financiamiento a largo plazo con tasa fija.
- La empresa privada puede utilizar los ingresos de la emisión de bonos para muchos fines. Estos podrían ser la compra de terrenos, maquinaria y equipo, trabajos de construcción, cubrir el costo de la emisión de bonos y tarifas de desarrollo inmobiliario.
- Tal fuente de financiamiento alienta a una empresa a asumir un proyecto que de otro modo no aceptaría. Además, ayuda a las empresas a obtener financiación, que de otro modo no estaría disponible para ellas.
Bonos de ingresos industriales: ¿cómo funciona?
Las empresas pueden emitir bonos por sí mismas en el mercado financiero. En tal caso, tendrían que ofrecer a los inversores la tasa de interés actual. Por otro lado, si una entidad gubernamental emite el bono en nombre de la empresa, los bonos quedan exentos de impuestos y también tienen una tasa de interés más baja.
Esto significa que los inversionistas que compren estos bonos no tendrán que pagar impuestos federales sobre los ingresos por intereses que obtengan. Debido a este beneficio, dichos bonos suelen tener una tasa de interés más baja. Se puede considerar esta diferencia en la tasa de interés como el subsidio del gobierno a la empresa privada.
Los IRB forman parte de los valores, denominados bonos de actividad privada. Estos bonos son diferentes de los que emite el gobierno para financiar sus propios proyectos, como el desarrollo de escuelas, hospitales y más.
Uno de los objetivos del gobierno. La emisión de bonos de actividad privada es reducir el desempleo e impulsar el crecimiento económico . El beneficio directo de la emisión, sin embargo, va para el negocio privado. Los IRB son el tipo más popular de bonos de actividad privada.
Historia
Los IRB se hicieron populares después de la Segunda Guerra Mundial. En ese momento, los estados del sur los usaron para atraer a las empresas manufactureras del norte. Estos bonos se volvieron tan comunes en la década de 1960 que las autoridades comenzaron a preocuparse por la pérdida de ingresos debido a su característica de exención de impuestos. Por lo tanto, el gobierno comenzó a poner límites al uso de los ingresos de los bonos. Además, se impusieron restricciones al volumen de bonos.
Actualmente, el gobierno de EE. UU. permite la emisión de dos tipos de IRB exentos de impuestos:
IRB de emisión pequeña
Una empresa puede utilizar estos IRB para instalaciones de expansión, construcción o fabricación. Por lo general, son alrededor de $ 1 millón, pero pueden extenderse hasta $ 10 millones en escenarios específicos.
IRB de instalaciones exentas
Estos IRB no tienen límite de tamaño, pero una empresa puede usar los ingresos solo para tipos específicos de proyectos. Estos proyectos podrían ser para agua, electricidad, viviendas de alquiler, instalaciones de alcantarillado y más.
Hay un límite en el total de IRB en circulación para una empresa. Además, existe una restricción a los bonos de actividad privada que puede generar un estado. Usualmente, la mitad del límite es para las agencias estatales y el otro 50% para las entidades del gobierno local.
Algunos estados o entidades pueden eludir o superar este límite emitiendo IRB no exentos de impuestos. Por ejemplo, Nuevo México había emitido tales bonos por valor de miles de millones para Intel Corporation. Los IRB sujetos a impuestos no son una opción de financiamiento de bajo costo, sino que funcionan como una herramienta para permitir que una empresa evite los impuestos estándar sobre la propiedad. Para esto, la empresa necesita transferir la propiedad de la propiedad a la entidad pública.
En este, la empresa compra el bono que emite la entidad gubernamental. Luego, la empresa realiza el pago del arrendamiento para pagar los bonos. En cierto modo, significa que la empresa se está prestando dinero a sí misma.
Aparte de los IRB, los bonos 501(c)(3) son otro tipo de bonos de actividad privada exentos de impuestos. El gobierno emite estos bonos para ayudar a las organizaciones sin fines de lucro. Además, no hay topes de volumen en dichos bonos.
Proceso de Aprobación para la Emisión de IRBs Exentos
Se necesita la aprobación de las leyes federales y estatales para emitir los IRB exentos de impuestos. En el caso de los IRB exentos de impuestos, la ley estatal decide si la entidad pública tiene o no la autoridad para emitir los bonos para ese propósito. Asimismo, la ley estatal establece los requisitos procesales para la emisión. La ley federal decidirá si otorga o no el estatus de exención de impuestos a la emisión de bonos.
Provisión para IRB en los EE. UU.
El estatuto del IRS rige los IRB en los EE. UU. Las siguientes son las características (o limitaciones) de los IRB:
- $10 millones es el límite máximo para la emisión de bonos.
- El Capex total del proyecto no debe ser mayor a $20 millones.
- El total de IRB en circulación para una empresa privada no debe superar los $40 millones.
- Un mínimo del 95% de los ingresos debe destinarse a los costos de calificación.
- El costo de emisión no debe ser superior al 2% de los ingresos.
- El vencimiento medio ponderado de los bonos no podrá ser superior al 120% de la vida económica media de la instalación de que se trate.
- Una empresa no debe utilizar los ingresos para comprar equipos de segunda mano. Pero, si dicho equipo es parte de la adquisición de una instalación completa, entonces está permitido.
- Una empresa puede utilizar un máximo del 25% de los ingresos para comprar el terreno.
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