Cobertura y especulación son los términos que normalmente escucharía con el comercio de futuros. Las personas, incluidos los comerciantes, a menudo usan el término para transmitir lo mismo o cuando hablan sobre el movimiento del precio. En realidad, los dos términos se refieren a cosas diferentes. La diferencia básica entre los dos es que la cobertura se refiere a la reducción del riesgo, mientras que el objetivo de la especulación es obtener ganancias. Para comprender claramente los dos conceptos y su uso, es crucial que conozcamos las diferencias entre Cobertura y Especulación.

Cobertura

La cobertura es una estrategia para minimizar el riesgo de precio en caso de un movimiento adverso. O podemos decir que ayuda a los inversores a reducir o incluso eliminar las posibilidades de pérdida debido a un movimiento significativo en el precio del activo subyacente. Para ejecutar la cobertura, un comerciante debe tomar posiciones opuestas en dos mercados separados. De esta forma, una pérdida en un mercado podría compensarse con la ganancia en el otro mercado.

Especulación

La especulación es básicamente compra y venta de activos con la expectativa de obtener una ganancia del cambio en el precio. Por lo tanto, los especuladores/comerciantes aquí ingresan al comercio al identificar oportunidades en el mercado para obtener un beneficio monetario de las fluctuaciones en el precio del activo subyacente. El activo subyacente podría ser acciones, bonos, derivados, divisas y más.

Los especuladores usan su experiencia y varias metodologías (análisis fundamental y técnico) para hacer conjeturas o estimaciones calculadas sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Por ejemplo, si un comerciante cree que la acción está sobrevalorada, puede venderla ahora.

Cobertura vs Especulación – Diferencias

Las siguientes son las diferencias entre cobertura y especulación:

Significado

La cobertura es una estrategia para proteger una inversión de futuros movimientos adversos de precios. La especulación, por el contrario, es una estrategia para obtener ganancias mediante el comercio de un activo riesgoso.

Objetivo

En la cobertura, el objetivo es reducir o eliminar el riesgo. El único objetivo de la especulación es obtener una ganancia tomando cierta cantidad de riesgo.

implica

La cobertura implica la protección contra el movimiento futuro en el precio. La especulación implica el uso de movimientos de precios para obtener ganancias.

Operadores

Por lo general, un inversor adverso al riesgo opta por la cobertura. Por otro lado, los inversores a los que les encanta correr riesgos para obtener ganancias, se decantan por la especulación.

Las empresas también buscan cobertura para protegerse del aumento en el costo de los materiales. Los especuladores, por el contrario, suelen ser comerciantes de día.

Gestión de riesgos

Los coberturistas utilizan la cobertura para gestionar su riesgo. Los especuladores, por otro lado, utilizan otras técnicas para gestionar los riesgos, como stop-loss y órdenes limitadas.

Volatilidad

Los especuladores usan la volatilidad de los precios para obtener ganancias. Los coberturistas, por otro lado, intentan protegerse de la volatilidad de los precios.

Potencial de ganancias

En la cobertura, no hay potencial de beneficio o es muy mínimo, ya que el objetivo es reducir el riesgo. Existe un inmenso potencial de ganancias en la especulación, y esto es lo que empuja a los inversores a correr riesgos. Del mismo modo, el potencial de pérdida también es inmenso en la especulación.  

Cobertura vs Especulación -Ejemplo

Primero, tomemos un ejemplo de cobertura. Suponga que una empresa de procesamiento de alimentos contrata a un agricultor para cultivar trigo, que es un ingrediente clave para la empresa. La empresa está preocupada por el aumento de los precios del trigo y, por lo tanto, compra un contrato de futuros.

Ahora, si los precios del trigo suben, el contrato permitiría a la empresa compensar los precios más altos del trigo. Y, si los precios bajan o se mantienen igual, la empresa no utilizará el contrato. La pérdida, en este caso, será únicamente el costo del contrato de futuros o la prima pagada por ese contrato.

Del mismo modo, el agricultor también puede optar por la cobertura, ya que perdería si el precio baja. Así, el agricultor vendería futuros sobre trigo. Ahora, si los precios del trigo caen, el contrato de futuros ayudaría a compensar la caída. Y, si los precios suben, el agricultor sólo perderá el costo del contrato de futuros.

Ahora tomemos un ejemplo de especulación. Supongamos que el comerciante A cree que el precio de las acciones de ABC de la empresa subirá en algún momento. Para beneficiarse, el comerciante comprará las acciones de ABC ahora y las venderá una vez que suba el precio.

El movimiento de precios, sin embargo, podría ser de cualquier manera. Suponga que el precio de mercado actual de las acciones de ABC es de $50. Ahora, si después de un mes, el precio sube a $70, el inversionista A ganaría $20, pero si el precio baja a $30, el comerciante perderá $20.

Cobertura frente a especulación: ¿cuál es mejor?

Podemos decir que la cobertura es un tipo de seguro. Uno no lo compra para obtener ganancias, sino como protección contra pérdidas imprevistas. Aunque un coberturista paga el costo del contrato, a largo plazo ayuda a estabilizar el margen de beneficio.

Inicialmente, la cobertura se limitaba a la agricultura, pero ahora casi todas las industrias la utilizan. Por ejemplo, las aerolíneas utilizan la cobertura para protegerse de la volatilidad de los precios del petróleo. Los sectores de transporte por carretera y transporte marítimo también utilizan la cobertura de los precios del petróleo.

La especulación puede parecer una especie de apuesta, pero a largo plazo, eventualmente ayuda a mejorar los mercados. Esto se debe a que el comercio de los especuladores ayuda a aclarar el precio del activo subyacente.

Supongamos que el mercado solo incluye agricultores, agronegocios y consumidores. En ausencia de especuladores, se vuelve fácil para una organización manipular los precios. Pero los especuladores ayudan a evitar tales situaciones apostando al movimiento del precio sobre la base de factores macro y micro. Podemos decir que los especuladores, en cierto modo, ayudan con el descubrimiento de precios.

Ultimas palabras

Tanto la cobertura como la especulación son las prácticas más populares y comunes del mercado financiero y las empresas de todo el mundo. Uno ayuda a proteger una inversión, mientras que el otro ayuda a obtener ganancias. La cobertura es popular no solo entre los comerciantes, sino también entre las empresas. La especulación, por el contrario, es popular entre los comerciantes. Sin embargo, un inversionista debe hacer uso de ambas estrategias para proteger su cartera, así como para obtener ganancias asumiendo un riesgo calculado.

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