El índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) básicamente calcula la capacidad de pago de un prestatario. DSCR inferior a 1 sugiere la incapacidad de efectivo de una empresa para pagar sus deudas a tiempo. O que la empresa tendrá dificultades para cumplir con sus obligaciones de deuda. Mientras que un DSCR mayor que uno se considera saludable. Significa que la empresa podrá cumplir con todas sus obligaciones de deuda sin problemas.
Definición de RCS
DSCR es una relación entre el efectivo disponible y el efectivo requerido para el servicio de la deuda . En otras palabras, es la relación entre la suficiencia de efectivo para pagar la deuda a tiempo. Ahora intentaremos entender la fórmula y su cálculo a continuación.
¿Por qué DSCR?
El Índice de Cobertura del Servicio de la Deuda (DSCR), es uno de los índices de cobertura, que se calcula para conocer la disponibilidad de utilidades en efectivo para pagar las obligaciones de capital e intereses. Esencialmente, el cálculo de DSCR es cuando una empresa toma un préstamo de un banco, institución financiera o cualquier otro proveedor de préstamos. Esta relación sugiere la capacidad de los beneficios en efectivo disponibles para hacer frente a la devolución del préstamo financiero y los intereses con prontitud. DSCR es muy importante desde el punto de vista de la autoridad financiera porque indica la capacidad de pago de la entidad que toma un préstamo. Además, el análisis de solo un año de DSCR no conduce a ninguna conclusión concreta sobre la capacidad de servicio de la deuda. Por lo tanto, DSCR es relevante solo cuando es para el período total o restante de un préstamo.
¿Cómo calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda?
El cálculo de DSCR es muy simple. Para el cálculo de esta relación se requiere de los siguientes elementos del estado financiero:
Beneficio después de impuestos (PAT)
Gastos que no son en efectivo (p. ej., Depreciación, Gastos varios cancelados, etc.)
Interés del año en curso
Cuota del año en curso
A veces, estas cifras están fácilmente disponibles, pero a veces deben determinarse utilizando los estados financieros de la empresa/empresa.
Consulte ¿Cómo se calcula DSCR? para más detalles.
Fórmula DSCR
La fórmula es la siguiente:
DSCR = (PAT + Intereses + Gastos no monetarios) / Cuota (Intereses + Reembolso de capital adeudado durante el año) |
También puede usar nuestra Calculadora DSCR para un cálculo rápido.
Beneficio después de impuestos (PAT)
PAT generalmente está disponible fácilmente en la cuenta de pérdidas y ganancias. Y es el saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias el que se transfiere al fondo de reserva y excedentes de la empresa. Por lo tanto, a veces, en ausencia del estado de pérdidas y ganancias, también podemos encontrarlo en el balance general restando la cuenta de pérdidas y ganancias del año en curso del saldo del año anterior, que está fácilmente disponible bajo el encabezado de reserva y superávit. Por supuesto, en esta metodología derivada, también necesitamos volver a agregar toda la distribución de PAT como dividendos a accionistas preferenciales y de capital.
Interés
El importe a pagar en el ejercicio por la empresa sobre los préstamos tomados.
Gastos no monetarios
Los gastos no monetarios son aquellos gastos cargados a la cuenta de pérdidas y ganancias que ya se han pagado en los últimos años. Y la lógica detrás de la suma de todos estos gastos es que la salida de efectivo para todos estos gastos ya ha tenido lugar en el pasado. Además, estos gastos simplemente se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias según el tratamiento contable de esos gastos. Por lo tanto, el flujo de caja no se ve afectado por el cobro de estos gastos. Los siguientes son los gastos no monetarios:
- Cancelación de gastos preliminares, gastos preoperatorios, etc.
- Depreciación de los activos fijos,
- Amortización de los activos intangibles como fondo de comercio, marca registrada, patente, derechos de autor, etc.
- Provisiones para cuentas de dudoso cobro,
- Aplazamiento de gastos como publicidad, promoción, etc.
Cantidad principal
El monto a pagar por el préstamo para el ejercicio se encuentra en revisión. E incluye el pago del principal del ejercicio.
Interpretación de DSCR
Calcular una relación no sirve hasta que el análisis y la interpretación del DSCR sean correctos. Debido a que el resultado de un índice de cobertura del servicio de la deuda es una cifra absoluta, cuanto mayor sea esta cifra, mejor será la capacidad de servicio de la deuda de la entidad. Muestra la sólida posición financiera de la empresa. Si la relación es inferior a 1, se considera perjudicial porque simplemente indica que el efectivo de la empresa no es suficiente para pagar sus obligaciones de deuda.
La norma aceptable de la industria para un índice de cobertura del servicio de la deuda es de 1,5 a 2. El índice es de suma utilidad para prestamistas como bancos, instituciones financieras, etc. Los objetivos de cualquier institución financiera detrás de otorgar un préstamo a una empresa son ganar intereses y asegurando que el monto del capital permanezca asegurado y regrese según lo planeado.
Tomemos un ejemplo en el que el DSCR llega a ser inferior a 1, lo que indica directamente opiniones negativas sobre la capacidad de pago de la empresa. ¿Significa esto que el banco no debe extender el préstamo? No, absolutamente no, y como decimos, un indicador no es suficiente para sacar todas las conclusiones. El banco necesita evaluar y analizar cuidadosamente la capacidad de generación de beneficios y la idea de negocio en su conjunto. Si el negocio es fuerte en ambos, el DSCR se puede mejorar aumentando el plazo del préstamo. Aumentar el plazo del préstamo reducirá el denominador de la relación y, por lo tanto, ampliará la relación a más de 1.
Leer ¿Cómo analizar (interpretar) y mejorar el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)? para más.
Ultimas palabras
Las empresas con mayor DSCR pueden negociar condiciones favorables, como una tasa de interés más baja, convenios o garantías menos protectoras, etc. En verdad, para cualquier préstamo, esta relación es imprescindible. Finalmente dice que cualesquiera que sean las obligaciones que la empresa esté comprometiendo, los recursos son suficientes para cumplir con esas obligaciones cuando el DSCR es más de 1.
Nota: Algunos escritores y maestros sugieren que también se deben incluir los Pagos de Renta de Arrendamiento en este cálculo, es decir, su suma debe ser al numerador y al denominador. Nosotros, sin embargo, tenemos una visión diferente. Arrendamiento El alquiler puede ser un gasto a largo plazo, pero el gasto del alquiler es como cualquier otro gasto. Y por lo tanto, no es una obligación de deuda. DSCR es para cálculos de obligaciones de deuda. Por supuesto, si se trata de un acuerdo DPG, automáticamente pasará a formar parte de las Obligaciones de Deuda. Por lo tanto, no hemos incluido pagos de arrendamiento/alquileres al calcular DSCR.
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