El enfoque agresivo es una estrategia de alto riesgo de financiamiento del capital de trabajo en el que se utilizan finanzas a corto plazo para financiar el capital de trabajo temporal y una parte razonable del capital de trabajo permanente. En este enfoque de financiamiento, los niveles de inventario, cuentas por cobrar y saldos bancarios son suficientes sin protección para la incertidumbre. Existe una dependencia razonable del crédito comercial. Veamos más sobre la agresiva política de capital de trabajo.

Las fuentes de financiamiento a largo plazo financian activos fijos y una parte del capital de trabajo permanente. Las fuentes de financiamiento de corto plazo solo financian la parte restante del capital de trabajo permanente y el capital de trabajo temporal total. Se explica en la siguiente ecuación:

Estrategia de Financiamiento en Ecuación

Financiarán Fondos a Largo Plazo = Activos Fijos + Parte del Capital de Trabajo Permanente.

Los Fondos a Corto Plazo Financiarán = Parte Restante del Capital de Trabajo Permanente + Capital de Trabajo Temporal.

Diagrama de enfoque agresivo

Para una mejor y más clara comprensión, se utiliza el siguiente diagrama. Las líneas punteadas horizontales indican hasta qué punto se utilizarán los fondos a largo plazo. Las líneas verticales punteadas indican las fuentes de financiación y están etiquetadas como ‘financiación a largo plazo’ y ‘financiación a corto plazo’.

Podemos distinguir fácilmente que los fondos a largo plazo están financiando activos fijos totales y una parte de los activos permanentes. Una fuente de financiamiento a corto plazo financia una parte importante de los requisitos estacionales o capital de trabajo temporal. En este enfoque, el área difícil es la parte del capital de trabajo permanente, que se financia con fuentes de corto plazo. Puede plantear problemas de liquidez y quiebra a la empresa.

Continúe leyendo: Enfoque de ajuste o cobertura de vencimientos y enfoque conservador para el financiamiento del capital de trabajo.

Ventajas de la estrategia agresiva de financiamiento del capital de trabajo

La política agresiva de capital de trabajo tiene algunas ventajas, déjelas discutir a continuación.

Menor Costo de Financiamiento, Alta Rentabilidad

En esta estrategia, el costo de interés es bajo debido al uso máximo de las finanzas a corto plazo. Hay dos razones para esto. En primer lugar, la tasa de interés es más barata y, en segundo lugar, fuera de temporada, el préstamo puede devolverse y, por lo tanto, no hay fondos inactivos. Si el ciclo operativo avanza sin problemas, es la gestión de capital de trabajo más eficaz.

Menor costo de transporte y manejo

Un nivel de inventario más bajo hace que los costos de mantenimiento y mantenimiento también disminuyan, lo que afecta directamente la rentabilidad.

Gestión de capital de trabajo altamente eficiente

La tarea del administrador de capital de trabajo es ejecutar sin problemas el ciclo operativo de la empresa con el nivel más bajo de capital de trabajo. Precisamente, de eso se trata esta estrategia. Si la estrategia tiene éxito y no hay partes interesadas insatisfechas, no hay nada mejor que esto.

Desventajas de la estrategia agresiva de financiamiento del capital de trabajo

Riesgo de insolvencia

Esta estrategia enfrenta un alto nivel de riesgo de insolvencia debido a que las fuentes de financiamiento a corto plazo financian los activos permanentes. Para mantener esos activos permanentes, la empresa necesitaría refinanciaciones y renovaciones repetidas. No es necesario que todo el tiempo, la refinanciación sea fluida. Por cualquier motivo, si la entidad financiera rechaza la renovación, la empresa no estará en condiciones de mantener esos activos permanentes y tendrá que venderlos a la fuerza. Si no logra realizar esos activos, la opción que queda es la liquidación. Liquidar el capital de trabajo permanente es muy difícil ya que consiste en cuentas por cobrar e inventario.

Oportunidades perdidas y shocks inesperados

Dado que no hay colchones ni margen en esta estrategia de financiación, no es posible ejecutar grandes contratos de ventas repentinos. Por otro lado, si existen otras incertidumbres como retrasos en la adquisición anormal de materias primas, averías en la maquinaria, etc., la empresa perturbará el ciclo operativo del negocio y, por tanto, se enfrentará a problemas de sostenibilidad.

Además, lea acerca de los diferentes enfoques para las estrategias de financiación del capital de trabajo.

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