Bonos de Tasa Variable | Definición y ejemplos

Definición / Significado

Los bonos de tasa flotante, también conocidos como pagarés de tasa flotante, son un tipo de bono caracterizado por una tasa de interés flotante. Una tasa de interés flotante significa una tasa de interés derivada usando un punto de referencia o una tasa de referencia, que podría ser cualquier tasa de interés externa como las tasas de las letras del Tesoro de EE. UU., LIBOR, EURIBOR, tasa de fondos federales, etc. Normalmente, se agrega un margen o diferencial la tasa de referencia, y la tasa de cupón se denota como ‘LIBOR + 1% ‘, ‘ EURIBOR + 1% ‘ o ‘ Federal Funds Rate + 1% ‘.

Dado que estos bonos tienen una tasa de interés semivariable, también se les llama flotantes. Son todo lo contrario a los bonos de tasa fija. Estos tipos de bonos normalmente son emitidos por organizaciones gubernamentales, inversionistas institucionales, fondos mutuos, etc., con una vigencia de entre 2 y 5 años.

Impacto de las fluctuaciones de las tasas de interés

Cuando la tasa de interés sube, los bonos de tasa fija pierden valor. Por el contrario, estos flotantes no se ven afectados porque el interés por cobrar al inversor también aumenta con el aumento de la tasa de interés de mercado. Por otro lado, cuando las tasas de interés del mercado caen, los bonos de tasa fija ganan valor, pero no hay un impacto beneficioso porque también se reducen los intereses a cobrar por los bonos flotantes.

El valor de estos bonos no se ve muy afectado cuando fluctúa el mercado de tasas de interés. En otras palabras, están libres de riesgo de tasa de interés en lo que respecta a los inversores.

Fondos de bonos de tasa flotante y ETF

Hay fondos que solo invierten en instrumentos de deuda que tienen una tasa de interés flotante. Y estos fondos se denominan fondos de bonos de tasa flotante o fondos de tasa flotante. Para agregar al concepto, cuando estos fondos se negocian en el mercado abierto, se denominan ETF de bonos de tasa flotante, donde ETF significa fondos negociados en bolsa. Algunos de los ejemplos de los mejores fondos de EE. UU. en esta categoría son los siguientes:

1. ETF de bonos de tasa flotante de iShares (FLOT)
2. SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
3. VanEck Vectores ETF de tasa flotante de grado de inversión (FLTR)
4. ETF de tasa flotante de activos de AdvisorShares Pacific (FLRT)

Duración del bono de tasa variable

Cabe señalar que la duración no es lo mismo que el vencimiento de un bono. El vencimiento es simplemente ese tiempo que queda antes de recibir el pago final. Por otro lado, se llega a la duración de un bono en base a una fórmula complicada. La esencia de calcular la duración es medir la sensibilidad del bono con respecto a los cambios en el mercado de tasas de interés. Tanto la duración como el vencimiento se expresan en años. En el caso de los bonos cupón cero, el vencimiento y la duración son los mismos.