La selección adversa es la situación de información asimétrica. O podemos decir que es cuando el comprador o el vendedor tienen alguna información sobre el producto que la otra parte no conoce. Otro nombre para este fenómeno es falla de información, y ocurre cuando el comprador o el vendedor tienen información material sobre el producto que la otra parte no tiene.

Tal asimetría de información resulta en ineficiencia en los precios comunicados. La selección adversa es algo común en la industria de seguros, los mercados de capital y en la mayoría de los mercados, dondequiera que haya un elemento de riesgo o diferencial de precios.

Otra variación interesante y significativa de este problema es cuando ambas partes, el comprador y el vendedor, tienen información privada sobre el trato. Sin embargo, la información disponible es diferente para ambas partes.

Selección adversa en seguros

La falta de información y divulgación adecuada es una práctica generalizada en la industria de seguros. Generalmente es el comprador el que menos información tiene, pero en los seguros es al contrario. Por lo general, las personas en trabajos de alto riesgo compran seguros sin revelar adecuadamente sus riesgos. Así, en tal caso, es el asegurado quien tiene más información que la compañía de seguros, que depende de la información proporcionada por el asegurado.

Para superar tal falla de información, las compañías de seguros prefieren reducir la exposición mientras cubren a esas personas. Además, las empresas también pueden aumentar la prima mientras protegen a esas personas de alto riesgo de compensar el alto riesgo o la ausencia de información.

Por lo tanto, el papel de los suscriptores es crucial en la industria de seguros. Ellos evalúan a cada solicitante y elaboran los niveles de cobertura y la prima. Los suscriptores consideran todos los aspectos al evaluar a un solicitante, como la altura, el peso, los antecedentes médicos y familiares, la ocupación y más.

Ejemplos de Selección Adversa en la Industria de Seguros

Por ejemplo, los pilotos de carreras de autos tienen que pagar más primas. Del mismo modo, aquellos que viven en áreas con una alta tasa de criminalidad pueden tener que pagar más primas.

Las personas que fuman tienen que pagar más cuando contratan un seguro de salud. Fumar es un área que ve la mayoría de los casos de selección adversa. Por lo general, los fumadores se hacen pasar por no fumadores cuando contratan un seguro de salud. De esta manera, obtienen tasas de prima más bajas, pero aumenta el riesgo para la compañía de seguros.

Selección adversa en el mercado

En el marketplace, suele ser el vendedor el que tiene más información. El vendedor tendrá más ideas sobre la calidad, el costo, la vida útil, la durabilidad y la resistencia de los artículos. Por ejemplo, un concesionario de automóviles de segunda mano tendría más información sobre el defecto que tiene el automóvil, si lo hubiera, y podría venderlo sin revelar ese defecto al comprador.

Selección adversa en los mercados de capitales

La asimetría de la información ocurre en los mercados de capitales cuando el iniciado tiene alguna información material sobre el valor que aún no es pública. En tal caso, los inversores ordinarios estarían perdidos e incurrirían en pérdidas masivas al realizar inversiones.

Por ejemplo, en la última auditoría interna, una empresa se dio cuenta de que no podría pagar su deuda el próximo año. La compañía, sin embargo, no lo revela en su informe anual. De esta forma, los inversores que compran las acciones asumiendo que todo está bien con la empresa estarían en desventaja. O un prestamista que presta dinero adicional a la empresa corre el riesgo de no pagar.

Por otro lado, si la empresa menciona la preocupación por el pago de la deuda en su informe anual, entonces cualquier decisión sería una decisión informada basada en esta información. Y no habría selección adversa.

inconvenientes

Los siguientes son los inconvenientes de la selección adversa:

  • Las empresas (principalmente las aseguradoras) suelen cobrar más primas debido a la información asimétrica. Hacen esto para promediar, es decir, tomando más de las personas de bajo riesgo para pagar por las personas de alto riesgo.
  • Los clientes de bajo riesgo están en desventaja ya que terminan pagando más. Por lo tanto, en muchos casos, abandonan su plan para comprar un producto costoso.
  • Identificar a las personas de alto riesgo es una tarea engorrosa que requiere una mayor inversión por parte de la empresa.

Riesgo Moral y Selección Adversa

Ambos conceptos son comunes en la industria de seguros y son cruciales en la gestión de riesgos. La selección adversa, como saben, es cuando un lado tiene más detalles que el otro. Un riesgo moral también es la asimetría de información entre el comprador y el vendedor, lo que resulta en un cambio de comportamiento de una de las partes después de estar de acuerdo. Al igual que la selección adversa, el riesgo moral suele ocurrir cuando ambas partes han firmado un acuerdo.

Bajo el riesgo moral, una de las partes cambia de comportamiento porque siente que no habrá consecuencias negativas por su nuevo comportamiento. De esta manera, una de las partes tiene ventaja a costa de la segunda parte.

Consideremos un ejemplo para comprender mejor los riesgos morales. Supongamos que un dueño de casa no tiene seguro contra inundaciones ni seguro contra robos. Aunque el propietario no tiene protección de seguro, ha hecho otros arreglos para reducir las posibilidades de daños. El propietario toma el servicio del sistema de seguridad del hogar y limpia los desagües regularmente para minimizar el daño de una inundación.

Sin embargo, un día el propietario compra la casa y el seguro contra inundaciones. Ahora, tras adquirir el seguro, se produce un cambio en el comportamiento del propietario. Da de baja el sistema de seguridad del hogar y tampoco limpia los desagües con regularidad. Es un caso de riesgo moral, donde la compañía de seguros ahora estará en mayor riesgo.

problema de los limones

Este problema se refiere a la erosión en el valor de la inversión o producto debido a la selección adversa. El economista George A. Akerlof fue el primero en presentar este problema en un artículo de investigación, El mercado de los ‘limones’: la incertidumbre de la calidad y el mecanismo del mercado, a fines de la década de 1960.

Akerlof puso el ejemplo de los coches de segunda mano para explicar su investigación sobre los fallos de información. Los vehículos usados ​​defectuosos también se llaman limones.

Este problema del limón está presente en casi todos los mercados, dondequiera que haya una cierta cantidad de riesgo involucrado, incluida la inversión. En el mundo de las inversiones, surge debido a la distinción en la percepción entre el comprador y el vendedor. Este problema también existe en el sector financiero y de seguros. Por ejemplo, es posible que el prestamista no tenga todos los detalles sobre la credibilidad financiera del prestatario.

La investigación de Akerlof señala que es posible que un comprador potencial de un automóvil de segunda mano no determine rápidamente el valor real del vehículo. Por lo tanto, para evitar pagar más, el comprador potencial no querrá pagar más que el precio promedio. Este precio promedio se encuentra en el medio de la ganga y el precio premium. Tal estrategia le da al comprador cierta satisfacción por el riesgo de comprar un limón.

¿Beneficio para quién?

Tal estrategia favorece al vendedor, señala Akerlof. El precio promedio que obtiene un vendedor seguiría siendo mayor que el precio que pagaría el comprador si tuviera información de que el automóvil está defectuoso o es un limón.

Akerlof también señala que el problema del limón no le interesa al vendedor si quiere vender un automóvil caro. Debido a la información asimétrica, el comprador potencial puede dudar en ofrecer un precio mayor, por temor a obtener un limón. Por lo tanto, el comprador potencial no otorga una prima por un automóvil premium debido al problema del limón.

Ultimas palabras

La ausencia de información completa o la disponibilidad de alguna información privada con una de las partes del trato es un fenómeno común. Y esto es aplicable en el mundo de los seguros, la inversión y el mercado económico. Es por eso que existe la necesidad de la debida diligencia, investigación, análisis y juicio. De ahí que la negociación y el trato se conviertan en arte y ciencia a la vez. Los tratos nunca se cierran, solo se basan en información o juicio. Ambos aspectos juegan su parte esencial.

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