Valor de una empresa: Definición, formula y ejemplos

Valor de una empresa – Definición

El valor de una empresa, también conocido como Valor de la empresa (FV), Valor de la empresa (EV). Es un concepto económico que refleja el valor de un negocio. Es el valor que una empresa merece en una fecha determinada. Teóricamente, es una cantidad que se debe pagar para comprar o hacerse cargo de una entidad comercial. Al igual que un activo, el valor de una empresa se puede determinar sobre la base del valor en libros o el valor de mercado. Pero generalmente, se refiere al valor de mercado de una empresa. EV es un sustituto más completo de la capitalización de mercado y se puede calcular siguiendo más de un enfoque.

Cálculo del valor de una empresa

El valor de una empresa es básicamente la suma de los derechos de sus acreedores y accionistas. Por lo tanto, una de las formas más sencillas de medirlo es sumando el valor de mercado de su deuda, capital e interés minoritario. Luego se deduciría el efectivo y los equivalentes de efectivo para llegar al valor neto.

Fórmula para calcular el valor de una empresa

Una de las razones por las que el concepto de EV ha ganado más importancia que la capitalización de mercado es porque el primero es más inclusivo. Además del capital, incluye el valor de la deuda y las reservas de efectivo que tienen un papel importante que desempeñar en la valoración de una corporación. Un comprador tendría que pagar la deuda de una empresa al hacerse cargo de la empresa. Y lo mismo podría deducirse del efectivo y los equivalentes de efectivo disponibles con la empresa.

Otro enfoque sólido para calcular el valor de una empresa es determinar el valor presente de sus flujos de efectivo libres operativos futuros. La idea es hacer una comparación entre dos empresas similares. Por empresas similares, nos referimos a un tamaño similar, la misma industria, etc. La empresa cuyo valor actual de los flujos de efectivo operativos futuros es mejor que la otra tiene más probabilidades de atraer una valoración más alta de los inversores. El flujo de efectivo libre operativo (OFCF) se calcula ajustando la tasa impositiva, sumando la depreciación y deduciendo la cantidad de gastos de capital, capital de trabajo y cambios en otros activos de las ganancias antes de intereses e impuestos. La fórmula para calcular OFCF es la siguiente:

Fórmula para calcular el flujo de efectivo libre operativo (OFCF)

Donde,

EBIT = ganancias antes de intereses e impuestos,

T = tasa impositiva

CAPEX = gastos de capital

Calcular OFCF de esta manera brinda una imagen más precisa de las capacidades de generación de efectivo de una empresa. Una vez que se calcula OFCF, se puede usar una tasa de descuento adecuada para encontrar el valor presente de OFCF. Sobre la base de la suma de todo el valor presente de los flujos de efectivo operativos futuros, se puede decidir si se adquiere una empresa o no.

Si bien los enfoques anteriores pueden parecer engorrosos, también se pueden utilizar calculadoras de valoración de empresas. Value of a Firm Calculator puede ayudar a los compradores y vendedores a determinar el valor real en poco tiempo. Para diferentes industrias, los expertos en finanzas han desarrollado diferentes calculadoras de valoración de empresas.

Valor contable de una empresa

Como su nombre lo indica, el valor en libros de la empresa es su valor como se refleja en sus «libros» o estados financieros. Es la diferencia entre los activos y pasivos de una empresa según su balance. Es el patrimonio del accionista en el balance. Este es el verdadero valor de una empresa cuando sus pasivos se deducen de sus activos.

Por ejemplo, si la empresa ABC tiene activos totales por valor de $ 500 millones. Y sus pasivos totales ascienden a $ 450 millones, el valor en libros de la empresa sería de $ 50 millones (descontando el valor de los pasivos del de los activos). Esto significa que si una empresa XYZ va a comprar la empresa ABC, tendrá que desembolsar 50 millones de dólares de su bolsillo, el valor contable real de la compra de la empresa ABC.

Valor de mercado de una empresa

El valor de mercado de una empresa, también conocido como capitalización de mercado, es su valor reflejado en la bolsa de valores. Se calcula multiplicando la participación en circulación de una empresa por su precio de mercado actual.

Por ejemplo, si la empresa ABC tiene 10 millones de acciones en circulación y el precio de mercado de cada acción es de $50. El valor de mercado de la empresa sería de $ 500 millones, suponiendo que solo se emitan acciones ordinarias en el mercado.

El valor de mercado y el valor en libros de la empresa son dos conceptos diferentes. Existe la posibilidad de que exista una gran diferencia entre el valor contable y el valor de mercado de una empresa en un momento dado.

Conclusión

El enfoque que sigamos para calcular el valor de una empresa depende de la empresa en cuestión. Además, considerar el valor en libros o el valor de mercado de una empresa al tomar la decisión de comprar es una decisión de política y estrategia. Se pueden contratar empresas que se ocupen exclusivamente de estimar el valor real de las empresas.