Rendimiento de dividendos vs. Pagar | Definición y ejemplos

¿Qué es Dividendo?

Antes de entrar en los detalles de la rentabilidad por dividendo frente al pago de dividendos, es importante desglosar el concepto de dividendo. El dividendo, de manera más simplista, es la distribución de las utilidades de la empresa entre los accionistas. Generalmente se declara a intervalos regulares, que pueden ser mensuales, trimestrales o anuales. Asimismo, los dividendos se expresan como un porcentaje del valor nominal de la acción.

Por ejemplo, Roman Inc tiene un capital social compuesto por acciones emitidas con un valor nominal de $10. Las acciones cotizan actualmente a $ 50 en la Bolsa de Nueva York. Los directores de la empresa declararon un dividendo del 50%. Por lo tanto, el valor en dólares del dividendo declarado es ($10* 50%) $5.

Diferencia entre rendimiento de dividendos y pago

Los dos términos pueden sonar intercambiables y estrechamente relacionados a simple vista. Sin embargo, no lo es ni remotamente. El rendimiento de dividendos se refiere a la tasa de rendimiento obtenida por los accionistas sobre su inversión. Al mismo tiempo, el índice de pago de dividendos representa la porción de las utilidades que la empresa distribuye como dividendo.

Rentabilidad por dividendo

Es una razón financiera que indica el porcentaje de dividendos recibidos en efectivo contra el precio de mercado de la acción. Este ratio es muy relevante desde la perspectiva del inversor. Busca expresar el rendimiento obtenido por cada dólar invertido en las acciones de la empresa.

Rentabilidad por dividendo = Dividendo por acción/Precio de mercado por acción * 100%

Tomando prestado del ejemplo anterior, el rendimiento de dividendos para un accionista de Roman Inc será de $5/$50 * 100%, es decir, 10%

Acciones de alto y bajo rendimiento

Sobre la base de la estrategia de dividendos de una organización, es posible clasificar las acciones como de alto y bajo rendimiento. Ambas categorías satisfacen los requisitos de diferentes clases de inversores.

Acciones de alto rendimiento

Si bien parece ser una forma de inversión muy lucrativa, puede que no sea necesariamente así. Las acciones de alto rendimiento pagan una gran parte de sus ganancias como dividendos. Esta es también la razón por la que se les conoce como acciones de ingresos. Tales acciones no muestran una inclinación al crecimiento ya que distribuyen la mayor parte de sus ganancias en lugar de reinvertirlas.

Por el contrario, las acciones de alto rendimiento también representan estabilidad en las ganancias y el potencial de ganancias de la empresa. Los analistas las consideran inversiones “más seguras” por la misma razón. Las acciones de alto rendimiento son el tipo de inversión preferido por los inversores que prefieren un flujo constante de ingresos.

Acciones de bajo rendimiento

A diferencia de su contraparte, estas acciones no distribuyen grandes porciones de sus ganancias. Las estrictas políticas de dividendos permiten a la empresa reinvertir las ganancias para impulsar su potencial de crecimiento. Por lo tanto, se conocen como acciones de crecimiento . Tales acciones cosechan poco o ningún dividendo. Pero proporcionan un amplio rendimiento a los accionistas en forma de precios de acciones más altos. Los inversores que prefieren tales acciones generalmente tienen un horizonte a largo plazo y no requieren flujos de efectivo recurrentes.

Pago de dividendos

La tasa de pago de dividendos representa la porción de las ganancias distribuidas como dividendos a los accionistas. Las ganancias se refieren a los ingresos netos que quedan después de cubrir los pasivos externos, como intereses e impuestos. La relación de pago es extremadamente útil ya que es indicativa de varios factores. Algunos de estos incluyen la salud financiera de la empresa, las perspectivas futuras y el nivel de madurez.

Relación de pago de dividendos = Dividendo por acción / Ganancia por acción

Ampliando el ejemplo anterior, Roman Inc tiene un capital social que comprende 100,000 acciones. Y reporta ganancias totales después de impuestos de $20,000,000. Por lo tanto su EPS es igual a ($20,000,000 / 100,000) $200 por acción. El dividendo por acción es de $50. Por lo tanto, la relación de pago de dividendos es ($50/$200) 0,25 o 25%.

Relación de retención

La comprensión del pago de dividendos es incompleta sin el índice de retención . El índice de pago y retención son dos caras de la misma moneda. El índice de retención representa la porción de las ganancias totales que no están disponibles o distribuidas por la empresa. Se reinvierten para la expansión y el crecimiento. Es esta dinámica la que en última instancia es la responsable de determinar el potencial de crecimiento de la empresa. La siguiente fórmula busca explicar lo mismo:

gramo = segundo * r

Donde, g= crecimiento; b= ganancias totales; r = tasa de retención.

Por lo tanto, la ecuación anterior hace la afirmación de que el crecimiento es una función directa de la cantidad de utilidades reinvertidas en operaciones futuras. Sin embargo, esta proposición solo puede ser cierta cuando la empresa se enfrenta realmente a inversiones de alto rendimiento. Desviar las ganancias a tales vías ayudará a la empresa a obtener tasas de retorno más altas. Lo que en consecuencia aumenta el precio de las acciones.

Por el contrario, las empresas que no están en la fase de crecimiento deberían considerar tener un índice de pago más alto. Esto evita que los fondos permanezcan inactivos o se inviertan en proyectos que resulten perjudiciales para el valor de la empresa. Como era de esperar, esto tendría el impacto de hacer bajar los precios de las acciones.

Impulsores de la tasa de pago de dividendos

• La fase del ciclo de madurez: las empresas establecidas pueden tener índices de pago más altos que las empresas en la fase de desarrollo o crecimiento. Esto se debe a que las empresas más pequeñas prefieren reinvertir sus ganancias para impulsar un crecimiento más rápido.
• Industria: los parámetros de la industria influyen en gran medida en los pagos. Por ejemplo, los REIT están sujetos a requisitos legales para disponer de un porcentaje fijo de ganancias. Las industrias volátiles, como la tecnología y la farmacéutica, pueden generar dividendos mínimos o nulos. Los sectores estables y maduros, como la banca y los seguros, pueden pagar una tasa constante de dividendos.
• Clima de negocios: en períodos de auge económico, la empresa puede optar por compartir las mayores ganancias con los accionistas declarando un índice de pago alto. Sin embargo, tal aumento puede no ser sostenible.

El escenario ideal

Un alto rendimiento de dividendos y un índice de pago bajo serían óptimos cuando se los considera en conjunto. Por otro lado, una baja rentabilidad por dividendo y un alto índice de pago no se consideran atractivos.

Un alto rendimiento de dividendos asegura un retorno de la inversión satisfactorio para el inversor para desglosar esta afirmación. El bajo índice de pago implica que la empresa, al proporcionar dividendos, se ha asegurado de retener una parte considerable de las ganancias. Esto asegura tanto el atractivo para los inversores como las brillantes perspectivas de crecimiento de la empresa.