Derivado, como sugiere su nombre, es un contrato financiero que deriva su valor del activo subyacente. Estos activos subyacentes pueden ser acciones, divisas, materias primas y más. Hay varios instrumentos derivados que un inversor utiliza principalmente para dos objetivos: cobertura y especulación. Los instrumentos derivados se encuentran entre los instrumentos financieros complejos, pero también ofrecen grandes recompensas.

Instrumentos Derivados

Los siguientes son los tipos de instrumentos derivados:

Futuros

Un contrato de futuros es un contrato entre dos comerciantes para la compra y entrega de un activo a un precio específico en una fecha futura. Estos son contratos estándar y se negocian en una bolsa. Existe una obligación entre las dos partes de cumplir el compromiso, es decir, de comprar o vender el activo subyacente. Los comerciantes utilizan un contrato de futuros para cubrir su riesgo o especular sobre el precio de un activo subyacente

Por ejemplo, la Compañía A compra un contrato de futuros de petróleo a tres meses a $20 por barril. En este caso, la empresa A podría ser una empresa naviera, a la que le preocupa que el precio del petróleo suba tres meses después.

Por lo tanto, para asegurarse de no perder dinero debido a los altos precios del petróleo en el futuro, la Compañía A celebra un contrato de futuros. La otra parte ahora tendrá que entregar petróleo a la Compañía A a $20 por barril después del vencimiento.

Suponga que después de tres meses, el precio del petróleo sube a $30 por barril. Ahora, depende de la empresa A aceptar la entrega de petróleo. Si no necesita el petróleo, entonces la Compañía A también puede vender el contrato antes del vencimiento.

Ambas partes pueden estar cubriendo el riesgo. El vendedor podría ser una compañía petrolera, que está preocupada por la caída del precio y, por lo tanto, quiere asegurar un contrato futuro en el que no tendrá pérdidas. También es posible que ambas partes sean solo especuladores. En tal caso, es poco probable que ambas partes tengan la intención de entregar petróleo.

Hacia adelante

Estos son similares a los contratos de futuros; la única diferencia es que no cotizan en ningún intercambio. En cambio, son contratos OTC (over-the-counter). Además, estos no son contratos estandarizados, como los futuros. Los compradores y vendedores tienen la opción de personalizar los términos del contrato, como el tamaño, el proceso de liquidación y más.

Dado que son OTC, los contratos a plazo conllevan un mayor riesgo de contraparte para ambas partes. El riesgo de contraparte es un riesgo en el que cualquiera de las partes puede incumplir la obligación. Si una de las partes no cumple con su compromiso, la otra parte no puede tener ningún recurso.

El riesgo de contraparte aumenta si el comprador y el vendedor compensan su posición con otras contrapartes. Ahora bien, un mismo contrato tendría más partes, y eso magnifica el riesgo.

Opciones

Es otro instrumento derivado popular y es similar a los contratos de futuros. Las opciones también permiten que el comprador y el vendedor acuerden comprar o vender el activo subyacente en una fecha futura y a un precio específico. Sin embargo, con las opciones, no hay obligación por parte del comprador de ejercer el acuerdo.

En el contrato de opción, el comprador obtiene el derecho de comprar o vender el activo subyacente. Sin embargo, el comprador de la opción no tiene la obligación de comprar la operación al vencimiento. Las opciones son de dos tipos: Call y Put.

Bajo la opción de compra, el tenedor tiene derecho a comprar el activo subyacente a un precio y fecha futuros. Pero el tenedor no está obligado a ejercer su derecho de compra. De manera similar, la opción de venta otorga al titular el derecho a vender el activo subyacente. Pero, de nuevo, el titular no está obligado a vender.

Según cuándo un comerciante puede ejercer la opción, hay dos tipos de opciones: opciones europeas y americanas. En la variante europea, el comprador puede utilizar la opción en la fecha de vencimiento, mientras que el titular puede ejercer las opciones americanas en cualquier momento antes del vencimiento.

Por ejemplo, la Compañía A posee diez acciones con un valor de $10 por acción. Para cubrir la posición, la Compañía A compra una opción de venta, lo que le da derecho a vender las acciones a $10 en una fecha futura. Ahora, suponga que en la fecha de vencimiento, el precio de las acciones cae a $8. El comprador de la opción ejerce la opción y vende las acciones a $10. Suponga que el costo de la opción de venta fue de $5. En este caso, la pérdida del comprador fue de solo $5.

En otro ejemplo, suponga que la Compañía A espera que las acciones de XYZ ganen el próximo mes. La empresa A no posee las acciones de XYX, cuyo precio actual es de $10. Por lo tanto, la Compañía A compra opciones de compra por valor de $ 2, lo que le da derecho a comprar acciones de XYZ en el vencimiento o antes.

Ahora suponga que el precio de las acciones subió a $12. La empresa A ahora usará la opción de comprar las acciones, que valen $12, a $10. Significa una ganancia de $2 por acción, excluyendo el costo de la opción.

Tanto en la opción de compra como en la de venta, el vendedor debe cumplir el contrato si el comprador quiere.

Intercambio

Es un acuerdo que permite a un inversionista intercambiar un valor por otro. El objetivo del canje es cambiar los términos a los que está sujeto cada inversionista. Por lo general, hay un intercambio de flujo de efectivo fijo con el flotante o viceversa. Los swaps de tipos de interés, materias primas y divisas son los tipos de intercambio más comunes.

Por ejemplo, la empresa ABC tiene un préstamo de $10 000 a una tasa de interés variable del 10 %. La empresa ABC, sin embargo, está preocupada de que la tasa de interés pueda subir significativamente en el futuro. Así, celebra un contrato de swap con la empresa XYZ, la cual está dispuesta a cambiar la tasa variable del 10% por una tasa fija del 12%.

Ahora, la empresa ABC pagará un interés del 12 % a la empresa XYZ, quien, a su vez, pagará un interés del 10 % al prestamista. En realidad, las partes pagan solo el monto de la diferencia, en este caso, el 2%.

Unos meses más tarde, la tasa de interés baja al 8%. La empresa ABC ahora tendrá que pagar una diferencia del 4 % a la empresa XYZ. Pero, si la tasa de interés sube, supongamos un 14%, la Empresa ABC seguiría pagando un 2% de diferencia, mientras que la Empresa XYX pagaría el otro 2%.

Los swaps son un acuerdo privado y, por lo tanto, conllevan una gran cantidad de riesgo. Los swaps también son riesgosos porque el interés y la moneda, sus activos subyacentes más populares, son en sí mismos volátiles.

Ultimas palabras

Los instrumentos derivados permiten que un inversionista apueste contra un aumento o disminución en el precio del activo. Se han convertido en herramientas populares para cubrir riesgos o ganar dinero especulando. Sin embargo, también son riesgosos. Un movimiento adverso considerable podría resultar en una responsabilidad masiva para un comerciante. Dado que son instrumentos complejos, estas no deberían ser las herramientas de acceso para principiantes.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.