Definición de Período de Reembolso Descontado
El período de recuperación descontado es un método de presupuesto de capital que se utiliza para calcular el período de tiempo que tardará un proyecto en alcanzar el punto de equilibrio y recuperar las inversiones iniciales. El cálculo se realiza después de considerar el valor del dinero en el tiempo y descontar los flujos de caja futuros.
Fórmula para calcular el período de recuperación descontado
Para calcular el período de recuperación descontado, en primer lugar, debemos calcular la entrada de efectivo descontada para cada período utilizando la siguiente fórmula:
Entrada de efectivo descontada = Entrada de efectivo real / (1 + i) n
Aquí, se refiere a la tasa de descuento, y
n se refiere al período para el cual la entrada de efectivo se relaciona
En el siguiente paso, calculamos el período de recuperación descontado utilizando la siguiente fórmula:
Período de recuperación descontado = A + B / C
Aquí,
A se refiere al último período que tiene un flujo de efectivo descontado negativo.
B se refiere al valor del flujo de efectivo acumulado descontado al final del período A
C se refiere al flujo de efectivo descontado después del período A
Ejemplo de Período de Recuperación Descontado
Tomemos un ejemplo de período de recuperación descontado.
Inversión inicial = $ 70000
Años (n) = 5
Tasa (i) = 12%
Flujo de caja = $ 20000
¿Calcular qué es el Período de Recuperación Descontado?
Solución
| año (n) | Flujo de caja (FC) | Factor de valor actual | Flujo de efectivo descontado | Flujo de caja descontado acumulativo (CCF) |
|---|---|---|---|---|
| VP = 1 / (1+i) n | (FC x VP) | |||
| 0 | 70000 | 1 | 70000 | 70000.00 |
| 1 | 20000 | 0.89 | 17857.14 | 52142.86 |
| 2 | 20000 | 0.79 | 15943.87 | 36198.99 |
| 3 | 20000 | 0.71 | 14235.60 | 21963.39 |
| 4 | 20000 | 0,64 | 12710.36 | 9253.03 |
| 5 | 20000 | 0.57 | 11348.54 | -2095.51 |
A, es decir, el último período que tiene un flujo de efectivo descontado negativo = 4
B, es decir, el valor del flujo de efectivo acumulado descontado al final del período A = 9253,03
C, es decir, el flujo de efectivo descontado después del período A = 11348.54
Fórmula para calcular,
Período de recuperación descontado = A + B / C
Período de recuperación descontado = 4 + 9253,03 / 11348,54 = 4,81 años
Ventajas y desventajas del período de recuperación descontado
Ventajas
- Muchos gerentes en la organización prefieren el período de recuperación descontado porque considera el valor del dinero en el tiempo al calcular el período de recuperación.
- Determina el riesgo real que implica un proyecto y si las inversiones realizadas son recuperables o no.
Desventajas
- El cálculo del período de recuperación utilizando el método del período de recuperación descontado no determina si la inversión realizada aumentará o no el valor de la empresa.
- No considera el proyecto que puede durar más que el período de recuperación. Ignora todos los cálculos más allá del período de recuperación descontado.
- El principal problema con el uso de este período de recuperación es que no le brinda al gerente la información exacta requerida para decidir si invertir en un proyecto. El gerente comercial tiene que asumir la tasa de interés o el costo de capital para determinar el período de recuperación.
- El cálculo del período de recuperación descontado puede volverse complejo si hay múltiples flujos de efectivo negativos durante un período de inversión.
Conclusión
El período de recuperación descontado es un método de presupuesto de capital mejorado en comparación con el método del período de recuperación simple. Ayuda a determinar el período de tiempo requerido por un proyecto para alcanzar el punto de equilibrio. Aunque adolece de algunas fallas, es un buen método para determinar la viabilidad de un proyecto ya que considera el valor del dinero en el tiempo. Al incorporar este método y otros métodos, los gerentes pueden llegar a la decisión correcta y conocer el riesgo exacto involucrado en un proyecto.
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