Las fusiones y adquisiciones son las formas en que se combinan las empresas. Pueden ser un poco complicados para comprender todos los problemas legales y fiscales que rodean las ofertas. Las fusiones y adquisiciones son dos combinaciones de negocios diferentes, aunque se consideran un término genérico. Veamos los tipos de fusiones y adquisiciones y las formas en que las empresas pueden hacer combinaciones de negocios.
Definición de fusión
Una fusión es una transacción comercial en la que una empresa adquirente toma el control de la empresa objetivo en su totalidad. Esto da como resultado que solo quede una empresa después de la fusión. La empresa objetivo más pequeña pierde su existencia y se convierte en parte de la empresa adquirente más grande.
Base de Clasificaciones / Tipos de Fusiones:
Las fusiones se pueden diferenciar en varios tipos dependiendo de lo siguiente:
Formulario de Integración
Las fusiones se pueden clasificar según cómo ambas empresas se combinen físicamente en la transacción para formar una entidad.
Las fusiones se pueden clasificar de la siguiente manera en función de las formas de integración:
Fusión Estatutaria
Una fusión legal es aquella en la que todos los activos y pasivos de la empresa más pequeña son adquiridos por la empresa más grande (adquirente). Como resultado, la empresa objetivo más pequeña pierde su existencia como entidad separada.
Empresa A + Empresa B = Empresa A
Fusión de subsidiarias
Una fusión subsidiaria es cuando la empresa objetivo se convierte en una subsidiaria de la empresa adquirente más grande. Esto sucede porque la empresa objetivo puede tener una marca conocida o una imagen sólida que tendría sentido que la empresa adquirente la retuviera.
Empresa A + Empresa B = (Empresa A + Empresa B)
Fusión de consolidación
Una fusión de consolidación es aquella en la que ambas empresas pierden su identidad como entidades separadas y se convierten en parte de una nueva empresa más grande. Este suele ser el caso cuando ambas empresas son del mismo tamaño.
Empresa A + Empresa B = Empresa C
Relación de las actividades comerciales
Las fusiones se pueden clasificar en función de cómo se relacionan entre sí las actividades comerciales de ambas empresas. La función económica y el objeto de la transacción definen los tipos de fusiones.
Las fusiones se pueden clasificar de la siguiente manera en función de la relación de las actividades comerciales:
Fusión horizontal
Una fusión que ocurre entre empresas pertenecientes a la misma industria. Las empresas tienen negocios en el mismo espacio y generalmente son competidoras entre sí. Una fusión horizontal es una característica de una industria que consta de un gran número de pequeñas empresas/industrias fragmentadas. El nivel de competencia es alto y las sinergias y ganancias posteriores a la fusión son mucho mayores para las empresas en tales industrias. La motivación detrás de tal fusión son las economías de escala y el control de una mayor participación de mercado.
Fusión vertical
Una fusión vertical es una fusión entre empresas que producen diferentes bienes u ofrecen diferentes servicios para un producto final común. Las empresas operan en diferentes niveles en la cadena de suministro de la misma industria. La motivación detrás de tales fusiones es la eficiencia de costos, la eficiencia operativa, mayores márgenes y más control sobre la producción o el proceso de distribución. Hay dos tipos de fusiones verticales:
- Integración hacia atrás: Una integración vertical donde una empresa adquiere los proveedores de sus materias primas.
- Integración hacia adelante: una integración vertical en la que una empresa adquiere los canales de distribución de sus productos.
Debe leer: Integración horizontal versus vertical.
Fusión de conglomerados
Una fusión entre empresas que operan en industrias completamente diferentes y no relacionadas. Una fusión de conglomerado puro es entre empresas que no tienen absolutamente nada en común. Una fusión de conglomerado mixto es entre empresas que buscan un mercado o extensiones de productos.
Fusiones de extensión de mercado
Una fusión entre empresas que tienen los mismos productos para ofrecer pero los mercados son diferentes. La razón detrás de tales fusiones es el acceso a mercados más grandes y un aumento en la base de clientes.
Fusiones de extensiones de productos
Una fusión entre empresas que tienen productos diferentes pero relacionados pero los mercados son los mismos. Estas fusiones permiten a las empresas agrupar sus ofertas de productos y acercarse a más consumidores. Este tipo de fusión también se conoce como fusión congenérica o fusión concéntrica.
Otras clasificaciones:
Además de las clasificaciones anteriores, existen otras características de las ofertas. Asimismo, que podrá definir con más detalle los tipos de fusiones:
Fusión Complementaria o Complementaria
Una fusión complementaria tiene como objetivo compensar algunas limitaciones de la empresa absorbente. La adquisición de la empresa objetivo puede ser un intento de fortalecer un ‘proceso’ o ingresar a un nuevo mercado. Una fusión complementaria es aquella en la que la empresa objetivo fortalece aún más a la empresa absorbente. El objetivo puede ser similar a la empresa adquirente en este caso.
Fusión hostil o amistosa
Una fusión puede ser hostil o amistosa dependiendo de la aprobación de sus directores. Si la junta directiva y los gerentes de la empresa están en contra de la fusión, se trata de una fusión hostil. Si aprueban la fusión, es una fusión amistosa.
Fusión de plena competencia
Este tipo de fusión es una fusión aprobada tanto por los directores desinteresados como por los accionistas desinteresados.
Fusión Estratégica
Una fusión de una empresa objetivo con el objetivo de tener una participación estratégica a largo plazo. Un adquirente puede pagar una prima al objetivo en este caso.
Fusión inversa
En una fusión inversa, una empresa privada adquiere una empresa pública para evitar el complejo proceso de cotización en bolsa.
Conclusión
Una combinación de negocios se vuelve compleja no solo con los aspectos legales sino también con el tipo de fusión. Una fusión puede variar según la forma en que las empresas se unen o sus funciones económicas. Es importante comprender el tipo de fusión para apreciar las complejidades involucradas.
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