El apalancamiento es una práctica que puede ayudar a una empresa a aumentar sus ganancias/pérdidas. En el lenguaje comercial, si una empresa tiene gastos fijos en la cuenta P/L o deuda en la estructura de capital , se dice que la empresa está apalancada. Hoy en día, casi ningún negocio está fuera de él, pero muy pocos han logrado un equilibrio.

En finanzas, el apalancamiento está muy relacionado con los gastos fijos. Podemos afirmar con seguridad que al introducir gastos que son de naturaleza fija, estamos apalancando una empresa. Por gastos fijos nos referimos a los gastos cuyo importe permanece invariable independientemente de la actividad del negocio. Por ejemplo, la cantidad de inversión realizada en activos fijos o el interés pagado sobre préstamos no cambia con un cambio normal en el número de ventas. Ni disminuyen con una disminución en las ventas, ni aumentan con un aumento en las ventas.

Tipos de apalancamiento

Hay una base diferente para clasificar los gastos comerciales. Para nuestra comodidad, clasifiquemos los gastos fijos en gastos fijos operativos, tales como depreciación sobre gastos fijos, salarios, etc., y gastos financieros fijos, como intereses y dividendos sobre acciones preferenciales. Al igual que ellos, los apalancamientos también son de dos tipos: financieros y operativos.

Apalancamiento financiero (FL)

Se crea un grado de apalancamiento financiero con la ayuda del componente de deuda en la estructura de capital de una empresa. Cuanto mayor sea la deuda, mayor será el FL porque con mayor deuda viene una mayor cantidad de interés que debe pagarse. Puede ser bueno o malo para un negocio dependiendo de la situación. Si una empresa puede generar un rendimiento de la inversión (ROI) mayor que la tasa de interés que paga, el apalancamiento tendrá un efecto positivo en el rendimiento de los accionistas. El lado más oscuro es que si dicha situación es la opuesta, un mayor apalancamiento puede llevar a una empresa al peor de los casos, como la bancarrota.

Apalancamiento operativo (OL)

Al igual que el financiero, es el resultado de los gastos fijos operativos. Cuanto mayor sea el gasto fijo, mayor será el apalancamiento operativo . Al igual que FL tuvo un impacto en el rendimiento del accionista o, digamos, las ganancias por acción, OL impacta directamente en las ganancias operativas (ganancias antes de intereses e impuestos). Bajo buenas condiciones económicas, un aumento del 1% en las ventas tendrá un cambio de más del 1% en las ganancias operativas.

Por lo tanto, debe tener mucho cuidado al agregar cualquier apalancamiento a su negocio. Y estos son financieros u operativos, ya que también puede funcionar como un arma de doble filo.

Apalancamiento combinado

El apalancamiento combinado o total es una combinación de apalancamiento operativo y financiero.

Ventajas y desventajas del apalancamiento

En su totalidad, tiene sus ventajas en buenas condiciones económicas y, al mismo tiempo, no está exenta de inconvenientes.

Ventajas de un mayor apalancamiento

Tome OL, y las ganancias operativas pueden ver un fuerte aumento con un ligero cambio en las ventas, ya que la mayoría de los gastos están estancados y no pueden aumentar más con las ventas.

Asimismo, si consideramos a FL, la participación en las utilidades de cada accionista aumentará significativamente con un aumento en las utilidades operativas. Aquí, cuanto mayor sea el grado de apalancamiento, mayor será el aumento porcentual en las ganancias operativas y las ganancias por acción.

Desventajas de mayor apalancamiento

Es el riesgo de quiebra junto con él. En el caso del apalancamiento operativo, los gastos fijos amplían el punto de equilibrio de una empresa. Punto de equilibrio significa la actividad mínima (ventas) requerida para lograr una situación sin pérdidas/sin ganancias. El apalancamiento financiero aumenta el requisito mínimo de utilidades operativas para cubrir los gastos por intereses. Si no se alcanza el nivel de actividad, la quiebra o las pérdidas de efectivo son seguras.

Mirando los pros y los contras, parece que se requiere un equilibrio entre las recompensas y los riesgos. El grado de apalancamiento no debe ser demasiado alto, lo que invita a la quiebra y, por el contrario, no debe ser demasiado bajo para que perdamos los beneficios y se cuestione la viabilidad de un negocio en sí.

Obtenga más información sobre el apalancamiento financiero .

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