En circunstancias normales, el capital de trabajo nunca será negativo. El capital de trabajo negativo se forma cuando los pasivos a corto plazo se utilizan para propósitos a largo plazo, o los activos circulantes enfrentan un golpe, por ejemplo, pasivos circulantes o fondos utilizados para activos a largo plazo, pérdida anormal de inventario, deudas incobrables, venta constante de bienes a un precio pérdida, etc. El capital de trabajo negativo bueno o malo se explica en el artículo.
Veamos la creación y el mantenimiento del capital de trabajo neto con la ayuda del ciclo operativo de una empresa.
Iniciando el ciclo,
Paso 1: Los acreedores otorgan bienes a crédito por $1000, NWC = 0.
Lado de pasivos: Cuentas por pagar creadas por $1000
Lado del activo: Inventario de bienes creado por $1000
Paso 2: Inventarios por valor de $500 vendidos a Cuentas por cobrar con un margen del 20 % por $600, NWC = +100.
Lado de pasivos: Cuentas por pagar creadas por $1000
Lado del activo: Inventario de bienes creado por $500 ($1000-$500)
Lado del activo: Cuentas por cobrar creadas por $600
Paso 3: Cuentas por cobrar pagadas en efectivo $400, NWC = +100.
Lado de pasivos: Cuentas por pagar creadas por $1000
Lado del activo:
El inventario de bienes asciende a $ 500
Cuentas por cobrar reducidas a $200 ($600 – $400)
Efectivo creado por $ 400
Paso 4: Las cuentas por pagar se pagan $300. CCN = +100.
Lado de pasivos: Cuentas por pagar reducidas a $ 700 ($ 1000- $ 300)
Lado del activo:
Inventario de Bienes Creado por $500
Cuentas por cobrar reducidas a $200
Efectivo reducido en $100 ($400-$300)
Notamos que si continúa el mismo ciclo, con cada nuevo ciclo, los activos circulantes seguirán aumentando debido a la adición del margen al transferir los bienes de las cuentas por pagar a las cuentas por cobrar. Por lo tanto, en una situación normal, el capital circulante no será negativo. Siempre será positivo.
Para que el capital de trabajo sea negativo, los activos circulantes deben estar por debajo de los pasivos circulantes.
Situación de Capital de Trabajo Negativo
Pérdida anormal en el inventario
Si hay una pérdida en el inventario debido a desperdicio de material, incendio en la tienda, robo, etc., o cualquier otra razón que disminuya el valor del inventario en el balance general, resultará en un capital de trabajo negativo. Si los bienes permanecen almacenados por mucho tiempo y la empresa no puede venderlos, el valor se deteriorará.
deudas incobrables
Si una empresa enfrenta muchas deudas incobrables, puede conducir a NeWC. Puede deberse a una mala selección de clientes, extensión de crédito a clientes con malos antecedentes crediticios, un enfoque de venta excesivamente agresivo, etc.
Bienes vendidos a pérdida constantemente
Vimos anteriormente que el valor de los activos circulantes es mayor que el de los pasivos circulantes debido a los márgenes agregados en el medio, y si vendemos con un margen negativo, los activos circulantes estarán por debajo de los pasivos circulantes.
Efectivo utilizado para invertir en activos fijos
Si el ciclo operativo normal continúa por mucho tiempo, una empresa se vuelve rica en efectivo. Sobre todo, si el período de crédito permitido por las cuentas por pagar, es decir, 30 días, es mayor que el período que lleva completar el ciclo restante (Inventario >> Cuentas por cobrar >> Efectivo), la empresa se volverá súper rica en efectivo.
Otro ejemplo extremo podría ser tomar bienes a crédito de 30 días y venderlos en efectivo dentro de 10 días creará tal situación. Estas empresas utilizan en parte este efectivo para invertir en activos fijos o inversiones a largo plazo. Esto hará que su capital de trabajo sea negativo pero seguirá siendo un ciclo operativo fluido.
¿El capital de trabajo negativo es bueno o malo?
Ahora, podemos comentar si el capital de trabajo negativo es bueno o malo. La respuesta es evidente que dependerá de la razón por la que se está volviendo negativa. Supongamos que la razón por la que el NWC se vuelve negativo es una pérdida anormal de inventario o un alto nivel de deudas incobrables o la venta constante de bienes con pérdidas. Sí, el capital de trabajo negativo es una mala señal y la empresa tiene todas las probabilidades de enfrentar problemas financieros o incluso la quiebra.
Supongamos que el motivo es una inversión de efectivo adicional disponible en activos fijos o inversiones a largo plazo sin perturbar el ciclo operativo de la empresa. En ese caso, el fondo de maniobra negativo es señal de una gestión eficiente. Tales situaciones aparecen para empresas gigantes que tienen fuerza muscular de demanda a granel y que pueden exigir condiciones de crédito con los proveedores. Además, las empresas que tienen ventas al contado pero compras a crédito pueden crear tal situación.
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