Un arrendamiento apalancado es un acuerdo de arrendamiento que brinda beneficios fiscales tanto al arrendador como al arrendatario. En esto, el arrendador pide dinero prestado (total o parcial) para comprar un activo y luego arrienda ese activo al arrendatario. Dependiendo del tipo de acuerdo de arrendamiento, la propiedad del activo aún permanece con el arrendador o el proveedor del arrendamiento. Y a cambio de proporcionar los activos en el arrendamiento, el prestamista recibe el pago del arrendamiento del arrendatario. Del pago recibido del arrendatario, el arrendador se queda con su parte y el saldo se paga al prestamista. En caso de que el arrendatario no cumpla con el pago de la prima de arrendamiento/alquileres regulares, el prestamista tiene el derecho y el privilegio de recuperar o recuperar el activo arrendado.

Partes del contrato de arrendamiento

Este tipo de arrendamiento involucra a tres partes: el arrendador, el arrendatario y el prestamista. El nombre de arrendamiento apalancado se inspira en el hecho de que el arrendador toma prestados fondos para comprar el activo que luego se arrienda al arrendatario. En este arrendamiento, el arrendador puede pedir prestado todo o la mayor parte del dinero para comprar el bien.

Tal acuerdo es común cuando se compran activos de alto valor. Además, estas transacciones son comunes cuando el arrendatario quiere un activo para uso a corto plazo. Los activos que generalmente se utilizan en el arrendamiento apalancado son vehículos de construcción, camiones, automóviles y más.

El interés del Prestamista está bien protegido o asegurado en un arrendamiento apalancado. Esto se debe a que el arrendatario está obligado a realizar el pago al prestamista. De hecho, este contrato de arrendamiento se asigna al prestamista.

Beneficios Fiscales para las Partes en el Contrato de Arrendamiento

Hablando de cómo tal acuerdo proporciona beneficios fiscales, el arrendador puede utilizar la depreciación del activo para reducir su renta imponible. Además, aunque el arrendador toma el préstamo para comprar el activo, el pago va al prestamista. Este pago de intereses al prestamista es deducible de los ingresos del arrendador, siendo el pago de intereses sobre el préstamo. Por lo tanto, reduce la renta imponible bruta y neta del arrendador. El arrendatario, por otro lado, puede reducir la base imponible deduciendo los pagos regulares del arrendamiento.

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Por lo general, en este tipo de arrendamiento, el arrendador pone alrededor del 20% al 40% del dinero de su bolsillo y pide prestado el resto a un tercero. Tal característica hace que este contrato de arrendamiento sea especial.

Otro aspecto que hace diferente a este arrendamiento es que el arrendatario realiza el pago directamente al prestamista. Por lo tanto, en caso de incumplimiento del arrendatario, el arrendador no tiene ninguna obligación ya que el prestamista puede recuperar el activo.

Ejemplo de arrendamiento apalancado

La empresa A está buscando equipos que cuestan $2 millones para un proyecto que continuaría durante dos años. Dado que el equipo es costoso y la Compañía A lo usaría solo por dos años, planea arrendarlo.

La empresa B también quiere comprar este equipo y está dispuesta a arrendárselo a la empresa A durante dos años. Sin embargo, la empresa B tiene solo $ 500,000 y, por lo tanto, solicita un préstamo a la empresa C para comprar el equipo.

Esta es una transacción de un arrendamiento apalancado. Aquí, la empresa C es el prestamista, la empresa B es el arrendador y la empresa A es el arrendatario.

Características del arrendamiento apalancado

Las siguientes son las características más destacadas del arrendamiento apalancado:

  • El prestamista no tiene recurso frente al arrendador.
  • Dependiendo de los términos del acuerdo, el título/propiedad del activo puede permanecer con el Prestamista o el Arrendador.
  • El arrendador no tiene la responsabilidad de hacer el pago al prestamista. Esto se debe a que el arrendatario realiza el pago directamente al prestamista.
  • El arrendador generalmente invierte solo una pequeña porción (o nada en absoluto) del precio del activo. Él o ella toma prestados los fondos restantes del prestamista.
  • El prestamista tiene más voz que el arrendador en la situación de venta o reventa del activo.
  • El prestamista puede verificar la situación financiera del arrendatario. Si el prestamista descubre que el arrendatario no podrá hacer el pago del arrendamiento, entonces él o ella puede optar por el pago del préstamo con recurso. En tal caso, el arrendador tendría que hacer el pago.
  • El arrendador también obtiene beneficios fiscales.
  • La deuda con el arrendador suele ser sin recurso. Significa que en caso de incumplimiento, el arrendador no es responsable de pagar la deuda. El prestamista puede obtener el pago solo a través del pago del arrendamiento. Por lo tanto, es fundamental que el prestamista calcule correctamente la situación financiera del arrendatario.
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Contabilidad de arrendamiento apalancado

Podemos dividir la contabilidad de este tipo de arrendamiento en tres partes:

  • Ingresos antes de impuestos del ejercicio.
  • Crédito fiscal y su amortización.
  • Los ingresos después de impuestos del año.

En términos de contabilidad, un arrendamiento apalancado se incluye en un arrendamiento de capital. Hay ciertos criterios y el acuerdo de arrendamiento debe cumplir con uno de esos criterios para calificar como un arrendamiento de capital. Los criterios son: 

  • La duración del contrato de arrendamiento debe cubrir al menos el 75% de la vida útil total del activo.  
  • El arrendatario tiene la opción de adquirir el activo a una tasa inferior a su valor justo de mercado al vencimiento del contrato de arrendamiento.
  • El arrendatario tendrá la opción de obtener la propiedad del activo una vez finalizado el contrato de arrendamiento.
  • El PV (valor actual) de los pagos de arrendamiento totales en virtud del acuerdo debe ser superior al 90 % del valor de mercado del activo.

Si la transacción se adhiere a uno de los criterios anteriores, entonces es un arrendamiento de capital. De lo contrario, es un arrendamiento operativo. El tratamiento contable del arrendamiento financiero es similar al de la compra del activo.

Leasing apalancado vs Financiamiento apalancado vs Leasing operativo

Las siguientes son las diferencias entre el arrendamiento apalancado, el financiamiento apalancado y el arrendamiento operativo:

  • Número de partes: la principal diferencia entre los dos es que el arrendamiento apalancado involucra a tres partes: el prestamista, el arrendador y el arrendatario. Mientras que, en el arrendamiento financiero y operativo apalancado, solo hay dos partes: el arrendador y el arrendatario.
  • En el arrendamiento apalancado, la responsabilidad del pago recae en el arrendatario frente al prestamista. En la financiación apalancada y el arrendamiento operativo, la responsabilidad es del arrendatario al arrendador.
  • El prestamista disfruta del derecho sobre el activo bajo el arrendamiento apalancado, pero en el arrendamiento apalancado y el arrendamiento operativo, el arrendador tiene el derecho sobre el activo.
  • A diferencia del arrendamiento apalancado, la estructura y el proceso del financiamiento apalancado y el arrendamiento operativo son simples y directos.
  • En el arrendamiento apalancado, el arrendador invierte algo de dinero y pide prestado el resto. En la financiación apalancada y el leasing operativo, el arrendador gestiona el 100% de los fondos.
  • También existe una diferencia en el tratamiento contable del arrendamiento apalancado, el financiamiento apalancado y el arrendamiento operativo.
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Ultimas palabras

El arrendamiento apalancado es un vehículo financiero complejo y, por lo tanto, es útil cuando se compran activos de alto valor. Tal arrendamiento es beneficioso para el arrendador porque el riesgo es menor y también hay un beneficio fiscal. Además, el riesgo de impago por parte del arrendatario tampoco recae sobre el Arrendador.

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