Significado del índice de cobertura de activos

El índice de cobertura de activos es un índice financiero que describe qué tan bien está una empresa en condiciones de pagar su deuda. Muestra si una empresa tiene activos adecuados para liquidar sus deudas en cualquier momento si surge la necesidad. Esta información es vital para sus partes interesadas, ya sean accionistas, acreedores, prestamistas o analistas para medir su bienestar y solidez financiera. Esta relación revela instantáneamente cuántos activos tiene una empresa en comparación con sus obligaciones de deuda.

Los bancos, acreedores y otros inversionistas requieren un índice de cobertura de activos mínimo para proporcionar fondos a una empresa. Sin embargo, su requisito mínimo varía según las industrias y los sectores, según la naturaleza de las empresas.

Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, mejor será para la Compañía y sus grupos de interés. La relación más alta denota que una empresa tiene más activos que sus obligaciones de deuda. Por lo tanto, será menos riesgoso invertir o proporcionar deuda a dicha empresa.

Necesidad e importancia del Ratio de Cobertura de Activos

Una empresa suele tener tres amplias fuentes de financiación, a saber, fuentes de financiación a largo, medio y corto plazo. Estos tres tipos de fuentes se pueden agrupar en capital social, deuda y ganancias retenidas. El capital social comprende el patrimonio de la Compañía, y sus titulares son los propietarios de la Compañía. Por lo tanto, si la Compañía no obtiene ganancias durante un período en particular, la Compañía no necesita pagarles nada.

Por otro lado, la Compañía deberá pagar intereses y el monto principal de sus obligaciones de deuda periódicamente. Los tenedores de bonos y obligaciones, los bancos y otras instituciones financieras deben ser reembolsados. Una empresa no puede incumplir el pago de su deuda en circunstancias normales. De lo contrario, su buena voluntad y solvencia en el mercado pueden verse gravemente dañadas. Asimismo, los acreedores podrán invocar acciones judiciales contra la Sociedad.

En tal crisis, la Compañía podría tener que vender sus activos para pagar sus obligaciones de deuda. Una Compañía con un buen índice de cobertura de activos estará en una excelente posición para hacerlo y viceversa. Por lo tanto, este índice es significativo para los grupos de interés de la Compañía. Les gustaría proporcionar deuda solo a aquellas empresas que puedan cubrir sus pagos vendiendo sus activos si surge la necesidad.

Cálculo del índice de cobertura de activos

La fórmula para el índice de cobertura de activos comprende los siguientes elementos:

Activos – Denota los Activos Totales de la Compañía e incluye Activos Fijos y Circulantes y activos tangibles e intangibles.
Activos Intangibles- Todos aquellos activos que no se pueden tocar ni ver físicamente, pero tienen un valor en el Balance de una Empresa. Estos incluyen crédito mercantil, patentes, marcas, etc.
Pasivo Corriente- Comprende todos los pasivos de la Compañía, que vencen dentro de un año. Dichos pasivos son Cuentas por pagar, intereses por pagar, descubiertos bancarios, etc.
Deuda a corto plazo- Incluye la deuda que vence dentro de un año.
Deuda total – Incluye tanto la deuda de corto como de largo plazo de la Compañía.

La fórmula para el cálculo es:

{(Activos Totales – Activos Intangibles) – (Pasivos Circulantes – Deuda a Corto Plazo)}/ Deuda Total

Ejemplo:

Tomemos la situación de XYZ Pvt.Ltd., cuyos detalles son los siguientes:

Año-2018

Activos Totales – US$ 50 millones.

Activos Intangibles – US$ 10 millones.

Pasivos Corrientes – US$ 10 millones.

Deuda a corto plazo – US$ 5 millones.

Deuda total- US$50 millones

Relación de cobertura de activos = {(50 -10) – (10-5)}/50 = 0,70

Ahora, supongamos que la Compañía tiene un excelente año financiero y también recauda más capital social. Por lo tanto, suma a sus activos totales US$ 50 millones. Las demás cifras siguen siendo las mismas.

Ahora, en el año 2019, la ecuación cambiará a:

{(50+50 -10) – (10-5)}/ 50= 1,70

Interpretación

El índice ha cambiado drásticamente para la Compañía con respecto al año anterior. Se ha vuelto mucho más atractivo y seguro para inversores y prestamistas. También pueden comparar esta proporción con las proporciones de otras empresas dentro de la misma industria. Puede ser una guía importante para la toma de decisiones financieras para todas las partes interesadas. El índice de cobertura de activos de 1x o más es bueno. Significa que la Compañía tiene activos suficientes para cubrir su deuda total.

Lea el índice de cobertura y sus tipos para obtener más detalles sobre otros tipos de índices de cobertura.

Consideraciones importantes

  1. Una empresa puede aumentar sus préstamos durante un período y aumentar su base de activos. Significa que está comprando más activos con los préstamos. Una parte interesada podría sentir que la Compañía está aumentando constantemente su deuda y tomarlo como una señal negativa. Pero una mirada más profunda al índice de cobertura de activos puede despejar las dudas y arrojar luz y convencer de que los activos también están aumentando.
  2. Los índices de cobertura de activos no deben utilizarse para comparar empresas de diferentes sectores e industrias. Una proporción de 1x podría ser adecuada para algunas industrias, mientras que, para otras industrias, como los bienes de capital, la norma es una proporción más alta.
  3. Las partes interesadas deben ser cautelosas al utilizar índices de cobertura de activos como base para sus decisiones financieras. Si se requiere que una Compañía venda sus activos para pagar sus obligaciones de deuda, será una venta forzosa. Por lo tanto, los activos alcanzarán un valor de mercado mucho menor que su valor contable real. Es posible que este monto no cubra la totalidad de la obligación de deuda de la Compañía. También podría ser al revés para las propiedades inmobiliarias donde el valor real de mercado puede ser mayor.
  4. Si una empresa tiene un índice de cobertura de activos de, digamos, 1,2 en un año fiscal en particular, las partes interesadas pueden suponer que todo está bien. Pero es esencial una comparación de esta proporción durante varios períodos. La Compañía podría estar experimentando un índice de cobertura de Activos decreciente año tras año. Esta debería ser una situación alarmante para cualquier parte interesada, lo que significa que los activos están disminuyendo continuamente o la deuda está aumentando.

Además, el índice de cobertura de activos debe verificarse nuevamente para múltiples períodos al comparar dos empresas. Mostrará qué empresa está mejorando financieramente y la decisión de invertir o prestar se tomará en consecuencia.

Conclusión

El índice de cobertura de activos es una herramienta financiera fundamental para medir la solvencia y el bienestar de cualquier Compañía. A través de este índice, se puede tener una visión general del estado de apalancamiento y respaldo de activos de la Compañía. Pero esta proporción también tiene sus limitaciones. Por lo tanto, los analistas y las partes interesadas también deben usar otros índices financieros como el índice de deuda a capital y el índice de cobertura de intereses junto con este índice para evaluar la situación y la posición financiera de una empresa.

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