Índice de Rentabilidad (PI) o Ratio BeneficioCosto

El Índice de Rentabilidad (PI) es una técnica de presupuesto de capital para evaluar la viabilidad o rentabilidad de los proyectos de inversión. La técnica del flujo de efectivo descontado se utiliza para llegar al índice de rentabilidad. También se conoce como relación costo-beneficio. El cálculo de PI es posible con una fórmula simple con entradas tales como: tasa de descuento, entradas y salidas de efectivo. PI mayor o igual a 1 se interpreta como un criterio bueno y aceptable.

Definición del Índice de Rentabilidad

El índice de rentabilidad es una relación entre la entrada de efectivo descontada y la salida de efectivo descontada. La entrada de efectivo descontada es nuestro beneficio en el proyecto y la inversión inicial es nuestro costo, razón por la cual también lo llamamos relación beneficio-costo.

Método del Índice de Rentabilidad

El método utilizado para llegar al índice de rentabilidad de un proyecto propuesto se explica paso a paso a continuación:

a) Encuentre las entradas de efectivo esperadas del proyecto

b) Encuentre las salidas de efectivo del proyecto (Inversión inicial + cualquier otra salida de efectivo)

c) Decidir una tasa de descuento apropiada

d) Descontar las entradas de efectivo esperadas utilizando la tasa de descuento

e) Descontar las salidas de caja futuras y sumar a la inversión inicial

f) Divida el paso (d) por el paso (e)

Cómo calcular el índice de rentabilidad

El cálculo de PI es fácilmente posible una vez que tenemos las entradas y salidas de efectivo con la tasa de descuento adecuada.

Fórmula del índice de rentabilidad

La fórmula indica los beneficios en el numerador y los costos en el denominador. La fórmula para el cálculo del Índice de Rentabilidad es la siguiente:

Ejemplo de Índice de Rentabilidad (PI)

Tomemos un ejemplo del índice de rentabilidad para mayor claridad.

Supongamos que los flujos de efectivo de un proyecto se mencionan por año en la segunda columna de la siguiente tabla. Los flujos de efectivo negativos son los costos y los positivos son los beneficios. En la tercera columna, se descuentan a una tasa del 10%. Todos los beneficios descontados se suman para hacer $16,832 y los costos descontados para hacer $15,450.

La relación beneficio-costo o el IP se puede encontrar dividiendo los beneficios por los costos (16832/15450 = 1,09)

También puede consultar nuestra Calculadora PI o Calculadora de relación costo-beneficio.

Criterios de Aceptación o Interpretación

Un PI igual o superior a 1 se considera bueno. Significa que vale la pena ejecutar el proyecto. PI mayor que 1 indica que el proyecto está pagando algo más que la tasa de rendimiento requerida del inversionista. En nuestro ejemplo, el proyecto debe aceptarse ya que es mayor que 1, es decir, 1,09.

Índice de Rentabilidad (PI) y Valor Actual Neto (VAN)

El IP está estrechamente relacionado con el valor actual neto. Ambos presentarán los mismos resultados en cuanto a aceptación y rechazo se refiere. Es porque en ambos se sigue casi el mismo cálculo. En PI, dividimos nuestros beneficios por nuestros costos, mientras que, en VPN, deducimos nuestros costos de los beneficios. PI dará un valor relativo y por el contrario

Índice de Rentabilidad – Ventajas y Desventajas

La ventaja del método de rentabilidad es que considera el valor del dinero en el tiempo y presenta la rentabilidad relativa del proyecto. La rentabilidad relativa permite la comparación de dos inversiones independientemente de su monto de inversión. Un PI más alto indicaría una TIR mejor y un PI más bajo tendría una TIR más baja.

La principal desventaja del método PI son también sus indicaciones relativas. Dos proyectos que tienen una gran diferencia en inversión y rendimiento en dólares pueden tener el mismo PI. Por lo tanto, el método NPV sigue siendo el mejor en tal situación.

Lea Ventajas y desventajas del índice de rentabilidad para obtener más detalles.