Un Arbitrageur es esencialmente una persona que realiza arbitraje. Y, el arbitraje es la compra y venta simultánea de valores de diferentes mercados/segmentos para obtener una ganancia de la diferencia de precio. Así, un arbitrajista es un inversionista que busca sacar provecho de la diferencia en el precio de un valor comprándolo y vendiéndolo rápidamente en diferentes mercados.
El valor puede ser una acción, un bono, una mercancía, una moneda o cualquier otro instrumento que uno pueda comprar y vender fácilmente.
En teoría, el precio de un valor debería ser el mismo en todo el mundo. Pero debido a la ineficiencia del mercado, el precio a veces puede ser inconsistente. Para realizar el arbitraje, una persona debe comprar un valor en un lugar y venderlo en otra región simultáneamente.
Supongamos que el Inversor A descubre que las acciones de la Compañía X se cotizan en la NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York) por $10. Pero en la LSE (Bolsa de Valores de Londres), las mismas acciones se negocian por $11. Aquí, el Inversor A compraría acciones de la Compañía X en NYSE y vendería las mismas acciones en LSE para ganar $1 por acción.
Los árbitros también pueden tratar de obtener ganancias utilizando información privada sobre una empresa. Si, por ejemplo, una persona tiene información privilegiada sobre una adquisición inminente, compraría las acciones ahora para beneficiarse del aumento de precios más adelante.
¿Quiénes son los Arbitrajes?
Los arbitrajistas suelen ser inversores o comerciantes experimentados, ya que es muy difícil encontrar oportunidades de arbitraje con tanta facilidad y frecuencia. Además, un inversionista debe ser muy rápido para ejecutar dicha transacción, lo cual es una de las razones por las que la mayoría de los inversionistas minoristas que usan teléfonos inteligentes para comerciar no son arbitrajistas.
Un árbitro también debe estar muy orientado a los detalles y no debe dudar en asumir riesgos. Aunque el arbitraje se considera libre de riesgos, conlleva un riesgo enorme, porque estas transacciones a veces implican apostar por el movimiento futuro de los precios. Además, la diferencia horaria puede ser devastadora y convertir una oportunidad rentable en una operación con pérdidas.
Además, los arbitrajistas juegan un papel crucial en la mejora de los mercados de capital. Ayudan a identificar las ineficiencias de los precios y, por lo tanto, hacen que la determinación de precios sea más precisa. Si un arbitrajista encuentra una oportunidad de arbitraje, aumenta la demanda de ese valor en ese mercado. Y las reglas habituales de oferta y demanda tienden a aumentar el precio de la seguridad en el mercado/segmento, lo que conduce a precios de equilibrio en los mercados.
Por otro lado, la oferta de seguridad aumentará en otro mercado, lo que hará que el precio baje. Por lo tanto, los precios en ambos mercados recibirán la misma cancelación de cualquier oportunidad de arbitraje o conducirán a un equilibrio de arbitraje.
¿Los árbitros son reacios al riesgo?
En teoría, el arbitraje es una operación libre de riesgos, ya que implica compras y ventas simultáneas. Sin embargo, estas transacciones no están exentas de riesgos. Esto se debe a que la diferencia de precio se mantiene por muy poco tiempo, a veces menos de un segundo. La diferencia de precio es por poco tiempo porque el mercado se corrige automáticamente debido a la oferta y la demanda. Por lo tanto, si un inversor no puede ejecutar la operación rápidamente, es posible que tenga que asumir pérdidas.
Otro riesgo en el arbitraje es el margen o spread. Por lo general, la diferencia en el precio de los valores entre los mercados es muy pequeña, a veces tan solo unos centavos. Por lo tanto, es posible que incluso después de que se haya realizado la transacción, un comerciante sufra una pérdida neta en un corto período de tiempo debido a los costos de transacción.
Por lo tanto, es importante que los arbitrajistas consideren los costos de transacción cuando inician una operación de arbitraje. Por lo tanto, los mayores arbitrajistas son generalmente instituciones que invierten mucho dinero, negociando grandes cantidades para ganar mucho dinero con pequeñas diferencias de arbitraje. Por lo tanto, dado que el margen está en centavos o centavos, a menos que inviertas millones, no obtendrás una gran ganancia.
El arbitraje también se vuelve riesgoso en el momento de la fusión, que es también el momento en que son superactivos, porque las fusiones generalmente resultan en una diferencia de precio en el precio de las acciones. En el momento de la fusión, los árbitros compran las acciones de la empresa objetivo con la esperanza de beneficiarse de la diferencia en el precio de cotización y el pago en efectivo después de la fusión.
Sin embargo, en una fusión siempre existe la posibilidad de que la fusión no se complete. Y en cuyo caso, el precio de las acciones de la empresa objetivo puede caer drásticamente, lo que genera grandes pérdidas para los arbitrajistas.
Arbitraje criptográfico
La tecnología ha hecho que las oportunidades de arbitraje en el mercado de capitales sean muy raras. Como resultado, muchos arbitrajistas ahora están recurriendo al mercado de criptomonedas, que es un mercado financiero relativamente nuevo. Como las criptomonedas son altamente volátiles, son atractivas para los arbitrajistas, ya que ofrecen oportunidades de arbitraje.
Los intercambios de criptomonedas también son nuevos y todavía están en la fase de aprendizaje. Entonces ofrecen oportunidades de arbitraje. Incluso Bitcoin fue el favorito de los arbitrajistas durante mucho tiempo. Se ha observado varias veces que el precio de Bitcoin en Corea del Sur era más alto que en los intercambios de criptomonedas de EE. UU.
Ultimas palabras
La falta de conectividad entre los distintos mercados financieros es la razón principal de la diferencia de precios. A medida que ha surgido la tecnología, la cantidad de oportunidades de arbitraje se ha reducido drásticamente, pero aún existen, pero no por mucho tiempo. Entonces, para capitalizar estas raras oportunidades, los arbitrajistas implementan tecnologías de última generación para identificar y ejecutar rápidamente una oportunidad de arbitraje.
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