Mercado de Deuda: Significado, Emisores, Instrumentos, Ventajas, Desventajas y Más

Mercado de Deuda: Significado

El Mercado de Deuda es un mercado o mercado financiero, donde tiene lugar la compra y venta de instrumentos financieros del mercado de deuda. Estos instrumentos financieros son valores de renta fija, dando rendimientos fijos a los inversores. Estos valores proporcionan pagos regulares de intereses a una tasa fija con reembolso del principal en el momento del vencimiento. El emisor de estos valores pueden ser organismos locales, municipios, gobierno estatal, gobierno central, corporativo, etc. Los principales valores del Mercado de Deuda son Bonos, Bonos del Gobierno, Debentures, Letras del Tesoro, Certificado de Depósitos, Papel Comercial, etc.

En el Mercado de Deuda, la solvencia del emisor juega un papel muy importante. Las agencias de calificación crediticia como Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch, ICRA, etc. otorgan calificaciones crediticias a todos estos valores de deuda de acuerdo con su credibilidad. Los inversores confían mucho en estas calificaciones antes de invertir en títulos de deuda.

Mercado de Renta Fija o Mercado de Crédito es el otro nombre del Mercado de Deuda.

¿Quién emite los Instrumentos del Mercado de Deuda?

El mercado de deuda es una de las plataformas importantes para obtener deuda. Debt Market Instruments ayuda a los emisores a obtener fondos y satisfacer sus necesidades. Muchas entidades emiten instrumentos del Mercado de Deuda, que son los siguientes:-

Corporativo/Empresas

Las empresas a menudo dependen de instrumentos de deuda para financiar sus proyectos, expansión o crecimiento. Recaudar dinero a través de capital no siempre es una opción factible, en tal situación las empresas optan por valores del Mercado de Deuda.

Bancos e Instituciones Financieras

Los bancos y las instituciones financieras prosperan en los negocios de depósitos y préstamos. Los instrumentos del mercado de deuda brindan a los bancos e instituciones financieras la oportunidad de recaudar fondos para préstamos. Estas instituciones y bancos aceptan depósitos del público en general a una tasa de interés más baja y luego prestan dinero a los prestatarios a una tasa más alta.

Gobierno estatal y/o central

El Estado y/o el Gobierno Central recauda dinero a través de instrumentos del Mercado de Deuda para ejecutar sus diversos proyectos de infraestructura y programas de bienestar. A veces, el gobierno no tiene suficientes fondos, incluso después de considerar todos los ingresos por impuestos y otros ingresos. En tal situación, el gobierno recauda fondos a través del público en general. Los proyectos de infraestructura, una vez que comienzan a funcionar, reembolsan al gobierno y los mismos fondos se devuelven como rendimientos y reembolsos a los inversores.

Panchayats locales o/y corporaciones municipales o/y organismo local

Incluso a nivel de pueblos o aldeas pequeños, los instrumentos de deuda son útiles para recaudar fondos. De manera similar al gobierno central y estatal, estos municipios locales o Village Panchayats utilizan estos instrumentos para recaudar fondos para sus proyectos de infraestructura y otros programas de bienestar.

Unidades del Sector Público (PSU)

Las Unidades del Sector Público (PSU), tienen que competir directamente con las entidades privadas. Estas Unidades también utilizan instrumentos de deuda para recaudar fondos para sus proyectos y expansión.

Tipos de instrumentos del mercado de deuda

En el Mercado de Deuda se lleva a cabo la negociación de muchos valores. Todos estos valores individualmente tienen un conjunto diferente de cualidades y sirven para diferentes propósitos. Todos aquellos emisores de estos valores de acuerdo a sus requerimientos financieros y opciones disponibles seleccionan el mejor instrumento de deuda. Son los siguientes:-

Cautiverio

Los bonos son principalmente de dos tipos, es decir, bonos gubernamentales y bonos corporativos. Los bonos gubernamentales tienen menos riesgo que los bonos corporativos. En su mayoría, los bonos corporativos pagan una tasa de interés más alta que los bonos del gobierno. Hay otros Bonos como Bonos Municipales y Bonos de Instituciones. Los Bonos tienen una tasa de cupón fija y pagan ese interés al tenedor de bonos periódicamente. Y también reembolsar el monto principal en el momento del vencimiento. Las tasas de interés de los bonos son variables en el caso de los Bonos de Tasa Variable.

Los bonos de tasa flotante proporcionan una tasa de interés variable que fluctúa de acuerdo con los cambios en las tasas de interés de la economía. Bonos de tasa fija ofrece tasas de interés fijas, independientemente de cualquier cambio en el mercado. Hay Bonos Cupón Cero, que no proporciona ninguna tasa de interés periódicamente o en el momento de la redención. Más bien, estos bonos se emiten con un descuento sobre el valor a la par o el valor nominal del bono. Y la redención de dichos bonos al vencimiento al valor nominal del bono. La diferencia entre el valor nominal y el valor de descuento es el rendimiento para el inversor o podemos decir que es el interés para los tenedores de bonos.

La emisión de bonos corporativos a veces se realiza con una opción de compra y una opción de venta. En el caso de una opción de compra, la empresa puede recuperar sus bonos una vez que haya pasado un tiempo determinado. En el caso de una opción de venta, los inversores pueden vender sus bonos a la empresa después de una hora o fecha determinada, según se indica en el momento de la emisión.

Valores Gubernamentales

Son instrumentos de deuda, en su mayoría emitidos por el Banco Central del país, en sustitución del Gobierno Central o Estatal. Estos valores pueden ser a largo o corto plazo. Estos valores dan una tasa de cupón fija a los inversores. El rendimiento de los valores gubernamentales se considera principalmente como un punto de referencia para el rendimiento e incluso se considera una tasa libre de riesgo. Las Letras del Tesoro son valores a corto plazo. Los valores gubernamentales a largo plazo incluyen instrumentos como valores o bonos con fecha.

obligaciones

Las obligaciones son de naturaleza similar a los bonos; la única diferencia es el nivel de seguridad. Las obligaciones son de naturaleza más riesgosa. No solo esto, los Bonos pueden ser emitidos por el Gobierno y las Empresas, pero las Obligaciones solo pueden ser emitidas por Empresas. Las obligaciones pueden ser de diferentes tipos, que son los siguientes: –

Debentures registrados y debentures al portador

La Obligación Registrada está en los registros de la compañía. Los nombres de los tenedores de la deuda y otros detalles se registran en la empresa y el reembolso de la obligación se realiza únicamente a ese nombre en particular. Estas obligaciones son transferibles pero necesitan completar el proceso de transferencia. No se lleva a cabo el registro de Obligaciones al Portador. El emisor de la Obligación tiene derecho a efectuar el reembolso del monto del bono a quien sea titular del certificado de la obligación.

Obligaciones garantizadas y obligaciones no garantizadas

Las obligaciones garantizadas están respaldadas por garantía colateral. Las Obligaciones quirografarias no cuentan con el respaldo de ninguna garantía colateral. Los asegurados son menos riesgosos en comparación con los no asegurados.

Obligaciones Redimibles y Obligaciones No Redimibles

Las Obligaciones Redimibles se reembolsan únicamente en el momento del vencimiento. El reembolso de las Obligaciones Negociables No Redimibles tiene lugar únicamente en el momento de la liquidación.

Debentures Convertibles y Debentures No Convertibles

Las obligaciones convertibles se pueden convertir en acciones de capital en una fecha futura. Las obligaciones no convertibles no pueden convertirse en accionistas de capital en ninguna fecha futura.

Debentures Primeros y Debentures Segundos

En el momento de la liquidación, las Primeras Obligaciones tienen preferencia sobre las Segundas Obligaciones en el momento del reembolso.

La lista anterior no incluye todos los instrumentos del mercado de deuda disponibles en el mercado. Otros instrumentos son los Depósitos a Plazo Fijo, los Certificados de Depósito, los Papeles Comerciales, los Certificados de Ahorro Nacional, etc.

Tipos de riesgos en los mercados de deuda

Los Mercados de Deuda, en comparación con otros mercados, son de naturaleza menos riesgosa. Independientemente de eso, hay pocos riesgos, que son difíciles de ignorar.

Riesgo de crédito o riesgo de impago

Uno de los mayores riesgos en este mercado es el riesgo de incumplimiento o riesgo de crédito del emisor. Puede ocurrir que, por situaciones imprevistas, el emisor pierda su credibilidad y no pueda devolver los intereses y/o el capital. Aunque los valores de deuda obtienen la primera preferencia en el momento de la liquidación, es uno de los mayores riesgos para los inversores.

Riesgo de tipo de interés

Este tipo de riesgo prevalece en casi todos los valores del mercado de deuda. Las tasas de interés de los instrumentos de deuda fluctúan continuamente en los mercados abiertos. Hay momentos en que hay una tasa de interés alta en el mercado pero el inversionista ha invertido por una tasa de interés fija más baja. En tal situación, los inversores pierden con tasas de interés más altas y solo obtienen la tasa de interés fija.

Riesgo de Liquidación y Riesgo de Liquidez

La liquidación de la garantía de la deuda a veces actúa como un riesgo, ya que la otra parte podría no cumplir con todos los requisitos. Existen problemas de contraparte en el momento de la liquidación.

El Riesgo de Liquidez actúa como un área de preocupación en el caso de los títulos de deuda. A veces, los retiros prematuros no son una tarea fácil de realizar. Los retiros prematuros no siempre brindan rendimientos ideales de sus inversiones

Siempre puede haber otros riesgos, asociados con los instrumentos de Deuda.

Ventajas del Mercado de Deuda

• El mercado de deuda capitaliza y moviliza los fondos en la economía.
• Este mercado brinda una plataforma al gobierno, las empresas y otros organismos para recaudar fondos.
• A veces, aumentar el capital se vuelve muy costoso para la empresa. En tal situación, recaudar dinero a través del mercado de deuda es la mejor opción posible.
• Este mercado da rendimientos fijos a los inversores con menor riesgo. Los valores del mercado de deuda pública son menos riesgosos que los valores de deuda corporativa.
• En ausencia de cualquier otra fuente de financiación, el Gobierno Central/Estatal toma la ayuda de este mercado. Evita que los organismos gubernamentales sufran cualquier crisis de efectivo.
• Los valores del Mercado de Deuda respaldados por activos obtienen preferencia en comparación con otras deudas comerciales y no garantizadas, en el momento de la liquidación.
• El dinero recaudado a través de este mercado ayuda a las empresas a impulsar sus planes de expansión y crecimiento.
• El mercado de deuda ayuda a la autoridad del Gobierno a impulsar proyectos de infraestructura.

Estas ventajas son de carácter no exhaustivo.

Desventajas del mercado de deuda

• Una de las mayores desventajas de este mercado es que proporciona rendimientos fijos a los inversores e ignora por completo la tasa de inflación. La inflación puede hacer que el rendimiento real caiga a un mínimo histórico.
• La segunda desventaja es que, en el caso de un retiro prematuro o una venta masiva en el mercado, el inversionista obtiene el precio actual del bono en el mercado y no el monto principal invertido. Es posible que la empresa pierda credibilidad y que los precios de los bonos hayan bajado.
• Los inversores obtendrán únicamente una tasa de interés fija, independientemente de un aumento en la tasa de interés en el mercado.
• Para la autoridad emisora, se vuelve muy difícil obtener una buena calificación crediticia. Esta se convierte en la mayor tarea para cumplir con todos los requisitos de las agencias de calificación crediticia.

Estas desventajas son de naturaleza no exhaustiva.

Mercado de deuda vs mercado de acciones

Hay muchas diferencias entre el mercado de acciones y el mercado de deuda, que son las siguientes:

Estas diferencias son de naturaleza no exhaustiva.

Conclusión

El mercado de deuda es uno de los mercados importantes, que mantiene la economía en funcionamiento. Canaliza los fondos de forma productiva y beneficia al emisor y al inversor. Desde el Gobierno hasta las Empresas utilizan este mercado como fuente de financiación. Para los inversores, actúa como una fuente de ingresos fija-regular.