El retorno de los activos (ROA) es un índice de rentabilidad que ayuda a determinar la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos. Es la relación entre los ingresos netos después de impuestos y los activos totales. En otras palabras, el ROA es una métrica de eficiencia que explica cuán eficiente y efectivamente una empresa utiliza sus activos para generar ganancias.

Calcule el rendimiento de los activos (ROA) usando la fórmula

La fórmula para el ROA es muy sencilla, la cual se expresa a continuación:

Rendimiento de los activos = Beneficio después de impuestos / Activos totales
  • El numerador es la ganancia considerada después de deducir los costos, depreciación, impuestos, etc.
  • Una cosa importante a tener en cuenta al llegar a esta cifra es considerar las ganancias generadas con dichos activos. Hay una métrica más llamada índice de poder adquisitivo básico para calcular los rendimientos operativos de los activos.
  • A estos efectos, deberán excluirse las rentas generadas por actividades en las que no exista aportación de estos activos fijos.
  • El denominador comprende activos fijos y circulantes.
  • Una versión más precisa de ROA es cuando se consideran los activos totales promedio, es decir, el promedio de los activos de apertura al comienzo del período contable y los activos de cierre al final del período contable.

Una expresión diferente de la fórmula ROA puede ser la siguiente, lo que brinda una visión mejor y más profunda de esta relación.

ROA = (Utilidad después de impuestos/Ingresos totales) * (Ingresos totales/Activos totales)
= Margen de utilidad * Índice de rotación de activos

Una empresa puede distinguir qué está impulsando su ROA a partir de esta expresión. ¿Se debe a mayores márgenes de beneficio oa una mayor rotación de activos? Digamos que un ROA del 20 % puede resultar de un margen del 10 % * 2 veces la rotación de activos o un margen del 5 % * 4 veces la rotación de activos.

Ejemplo de rendimiento de los activos (ROA)

A continuación se muestra una muestra de las cifras financieras de ABC Co.

Todas las cifras en USD. El período contable bajo consideración es el año fiscal 2011-12.

El beneficio neto después de impuestos=20000
Activos
Activos no corrientes
Activos tangibles=50000
Activos intangibles=10000
Activos circulantes
Inventario=20000
Dinero en efectivo=15000
Cuentas por cobrar=5000
Los activos totales=100000
Rendimiento de los activos=Beneficio después de impuestos / Activos totales
=20.000/100.000
=0.2

De la ilustración anterior, el ROA es 0.2 o 20%. A partir de esto, se puede concluir que cada dólar invertido en los activos de ABC Co da como resultado una ganancia de 20 centavos. En otras palabras, para crear 1 unidad de ganancia, se deben invertir 5 unidades en los activos de la empresa.

Interpretación del Rendimiento de los Activos (ROA)

El rendimiento de los activos es una medida de la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos. Cuanto mayor sea esta cifra, mejor será la utilización de los activos de la empresa. Por ejemplo, una empresa puede obtener ganancias por valor de 1 millón con una inversión de 10 millones, dando un ROA del 10%. Por otro lado, otra empresa puede proporcionar el mismo beneficio con una inversión de solo 5 millones, dando un ROA del 20%. La segunda empresa ciertamente utiliza mejor sus recursos porque aunque ambas están generando las mismas ganancias, la segunda empresa lo está haciendo con la mitad de la inversión. Es más fácil generar ganancias si inyecta una gran cantidad de dinero. Pero uno debe considerar el costo de capital y el costo de oportunidad también con cada inversión que se realiza.

Por lo tanto, los inversores pueden utilizar la cifra de ROA para analizar qué empresa tiene una utilización eficiente y tomar una decisión informada antes de invertir en una empresa. Incluso se puede comparar el ROA de una empresa durante un período de 5 a 10 años. Un ROA creciente sugiere que la rentabilidad de la empresa está aumentando. Por otro lado, un ROA decreciente puede indicar que el desempeño de la empresa se está deteriorando.

Razones para un ROA más bajo

Menor productividad de activos

La menor productividad de los activos es la razón clave de los ROA más bajos. Esto se puede solucionar con una reparación y un mantenimiento adecuados o reemplazando los activos antiguos. Las técnicas de elaboración de presupuestos de capital pueden ayudar a resolver tales dilemas.

Desperdicios

Demasiado desperdicio también podría inferirse como una razón para un ROA más bajo. Reducir el desperdicio es un desafío importante en la mayoría de las empresas manufactureras. Los desperdicios no sólo significan el desperdicio de producto o materia prima; el significado más amplio de desperdicio incluye horas de trabajo inactivas, etc. La planificación adecuada de la producción y el proceso de prueba de los productos en cada etapa pueden reducir significativamente el desperdicio.

Otras razones podrían ser el mayor costo de la maquinaria, mayores tasas de interés, etc.

Precaución al usar la relación ROA

El rendimiento de los activos de diferentes empresas solo se puede comparar con empresas del mismo sector. Comparar los ROA de empresas pertenecientes a diferentes sectores puede ser engañoso. Esto se debe a que algunos sectores requieren una gran inversión inicial y tienen largos períodos de gestación. Para tales empresas, el ROA será relativamente bajo. Por ejemplo, empresas pertenecientes al sector de infraestructuras y líneas aéreas.

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