Abrazo de oso: Significado
Un abrazo de oso o un abrazo de oso de peluche es un tipo de adquisición en la que la empresa adquirente ofrece un precio de compra más alto que el precio actual de la empresa objetivo. Bajo esta adquisición, se proporciona un precio más alto porque la empresa objetivo no está dispuesta a vender. Esta adquisición no permite que la empresa objetivo se escape rápidamente del trato.
¿Es Bear Hug una adquisición hostil?
Un abrazo de oso es una adquisición hostil porque la empresa adquirente ya ha presentado una oferta por un precio por acción más alto que el precio por acción existente de la empresa. Como resultado, la empresa objetivo, para salvarse de la adquisición, tiene que crear un valor de su negocio igual o superior al valor de la oferta.
Por lo tanto, el abrazo de oso, siendo la adquisición hostil, crea presión sobre la empresa objetivo para que presente un plan o una cifra de valoración, lo que justifica que esté en una mejor posición como entidad independiente. La empresa objetivo se compromete legalmente a tomar decisiones en el mejor interés de los accionistas; como resultado, en tal situación, es una posición de ‘tómalo o presenta una mejor alternativa’ para la empresa objetivo. Los accionistas a menudo se oponen a la Junta Directiva de la empresa por negar tales ofertas.
Comprender el término: abrazo de oso
El abrazo de oso es una adquisición hostil porque es un acercamiento amistoso de la otra parte; se vuelve sofocante para la empresa objetivo. Se entiende como si un oso te hubiera abrazado con tanta fuerza, y no te quedaran otras opciones para huir. La empresa objetivo se encuentra en la misma situación, donde la empresa adquirente la ha abrazado (cubierto) por todos lados, no hay mucho espacio disponible para huir. Y por lo tanto, tal adquisición se llama abrazo de oso.
¿Por qué se lleva a cabo la adquisición de Bear Hug?
Bajo la adquisición del abrazo del oso, la empresa adquirente está dispuesta a hacerse cargo de la empresa objetivo por las buenas o por las malas. La empresa adquirente ve un beneficio de sinergia posterior a la adquisición. La adquisición dará una ventaja competitiva o complementará los bienes y servicios existentes de la empresa adquirente.
No solo beneficia a la empresa adquirente, sino que también suele beneficiar financieramente a los accionistas de la empresa. La empresa objetivo tiene pérdidas, solo si no está dispuesta a vender.
¿Objetivo para Bear Hug?
Las empresas objetivo de Bear Hug son generalmente empresas emergentes o empresas con problemas. A menudo, las empresas que no muestran ninguna proyección de crecimiento futuro o que no muestran dificultades/problemas financieros también se convierten en un objetivo para la adquisición.
Carta de abrazo de oso
Es la primera carta formal que la empresa adquirente entrega al Consejo de Administración (BOD) de la empresa objetivo mostrando interés en la adquisición. Esta carta puede enviarse de forma privada a BOD o, en ocasiones, divulgarse públicamente. Incluye principalmente la presentación de la empresa adquirente, la presentación del banco de inversión involucrado en el trato y los detalles del abogado designado. La carta puede o no implicar el precio de la oferta. El mensaje también solicita a la empresa objetivo que inicie la diligencia debida mediante la verificación de todos sus documentos internos. Esta carta es generalmente amistosa, pero también amenaza con ir directamente a los accionistas.
Los reguladores de valores permiten a los postores divulgar la adquisición después de obtener la confirmación de su parte. Como resultado, a menos que el postor esté seguro de su proceso de licitación. La carta de oferta generalmente no está abierta al público. Si el adquirente ve que BOD no muestra ningún interés, el adquirente divulga esta carta al público. Crea presión sobre la DBO.
Pero a veces, la empresa objetivo no quiere mantener la confidencialidad. En tal situación, la empresa objetivo podría publicar un comunicado de prensa para captar la atención tanto de los accionistas como de otros posibles postores.
Ventajas
- A menudo permite que los accionistas de la empresa objetivo estén en una mejor posición que antes en términos financieros.
- Otorga un precio superior o incentivos adicionales a la empresa objetivo.
- Si el BOD de la empresa objetivo no acepta el trato, la empresa adquirente tiene pleno derecho a ofrecer el trato directamente a los accionistas de la empresa objetivo.
- Esta adquisición mitiga la competencia en el mercado.
- Ayuda a la empresa adquirente a seguir ampliando su cartera de productos.
- La adquisición intenta convertir una OPA hostil en una OPA amistosa.
- Desalienta a otros adquirentes a ofertar, ya que la empresa adquirente ya ha presentado un precio superior. Así evita la guerra de ofertas.
- En comparación con otros tipos de adquisición, comparativamente requiere menos trámites y requisitos de cumplimiento.
Desventajas
- A veces se vuelve significativamente más costoso para la empresa adquirente.
- A veces también toma más tiempo del esperado recuperar el retorno de la inversión (ROI) por parte de la empresa licitadora.
- Negar la oferta puede llevar a los tribunales a la alta dirección de la empresa. Los accionistas de la empresa objetivo también pueden acudir a los tribunales.
- En la mayoría de los casos, la empresa adquirente paga un precio más alto que el valor real a día de hoy de la empresa objetivo.
- La empresa adquirente, a veces, elimina por completo la alta dirección de la empresa objetivo. Y este ejercicio se lleva a cabo con la intención de tener el control total. Sin embargo, puede afectar negativamente el crecimiento de la empresa objetivo en cierta medida, debido a los cambios repentinos en las políticas y la dirección.
- Después de la adquisición, la empresa objetivo permanece bajo una presión continua para desempeñarse mejor. Y así, entregar mayores resultados considerando el alto nivel de inversión.
Ejemplo de la vida real de un abrazo de oso
- En 2008, Microsoft había hecho pública una oferta de adquisición de Bear Hug por Yahoo a un precio superior del 63%. El acuerdo total fue de $ 44 mil millones. En ese momento, Yahoo estaba luchando muy duro para hacer frente a su negocio, por lo que se aceptó este trato. Por lo tanto, esta fue una adquisición exitosa de Bear Hug.
Conclusión
Independientemente de las fallas de Bear Hug Acquisition, es una de las técnicas de adquisición hostil más buscadas. Esta adquisición también suele beneficiar a las tres partes: Accionistas, Empresa objetivo y Empresa adquirente. Sin embargo, debido a una planificación no planificada e incorrecta, la empresa adquirente quiebra y la Dirección de la Empresa Afectada puede salvar a la empresa de dicha adquisición. Por lo tanto, la adecuada planificación y ejecución de la estrategia son fundamentales para lograr el objetivo.
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