Ventajas y desventajas del arrendamiento

El arrendamiento se está convirtiendo en una solución preferida para resolver los requisitos de activos fijos frente a la compra del activo. Al evaluar esta inversión, es esencial que el propietario del capital comprenda si el arrendamiento generaría mejores rendimientos del capital o no. Echemos un vistazo a las ventajas y desventajas del arrendamiento:

¿Qué es un Arrendamiento o Leasing?

Una famosa cita de Donald B. Grant dice: “ ¿Por qué tener una vaca cuando la leche es tan barata? Todo lo que realmente necesitas es leche y no la vaca. Esta cita influye en el concepto de Arrendamiento. Podemos comparar ‘leche’ con los ‘derechos de uso de un activo’ y ‘vaca’ con el ‘activo’ mismo. En última instancia, una persona que quiera fabricar un producto usando maquinaria puede usar esa maquinaria bajo un acuerdo de arrendamiento sin poseerla.

Un arrendamiento puede definirse como un acuerdo entre el arrendador (propietario del activo) y el arrendatario (usuario del activo). Por el cual el arrendador compra un bien para el arrendatario y le permite utilizarlo a cambio de pagos periódicos. Estos pagos se denominan alquileres de arrendamiento o pagos mínimos de arrendamiento (MLP). El arrendamiento es beneficioso para ambas partes para aprovechar los beneficios fiscales o hacer una planificación fiscal. Se está convirtiendo en la fuente preferida de financiación de activos.

Al finalizar el período de arrendamiento, el activo vuelve al arrendador (el propietario) en ausencia de cualquier otra disposición en el contrato con respecto a la compra forzosa del activo por parte del arrendatario (el usuario). Hay cuatro cosas diferentes posibles después de la terminación del contrato de arrendamiento.

• El arrendatario renueva el contrato de arrendamiento a perpetuidad o por un período de tiempo definido.
• El activo vuelve al arrendador.
• El activo vuelve al arrendador y este lo vende a un tercero.
• El arrendador vende al arrendatario.

Objeto del arrendamiento

El propósito de elegir un contrato de arrendamiento puede ser muchos. Generalmente, la estructura del arrendamiento es por la siguiente razón:

Beneficios de los Impuestos

El beneficio fiscal está disponible para ambas partes, es decir, Arrendador y Arrendatario. El arrendador, siendo el dueño del activo, puede reclamar la depreciación como un gasto en sus libros. Y por lo tanto obtener el beneficio fiscal. Por otro lado, el arrendatario puede reclamar las MLP, es decir, los alquileres de arrendamiento, como un gasto y de igual manera lograr un beneficio fiscal.

Evitar la propiedad y, por lo tanto, evitar los riesgos de la propiedad

Se evita la propiedad para evitar la inversión de dinero en el activo. Mantiene indirectamente el apalancamiento bajo y, por lo tanto, las oportunidades para pedir dinero prestado permanecen abiertas para el negocio. Un arrendamiento es una partida fuera de balance.

Ventajas del Arrendamiento

Salida de efectivo equilibrada

La mayor ventaja del arrendamiento es que la salida de efectivo o los pagos relacionados con el arrendamiento se distribuyen a lo largo de varios años, lo que ahorra la carga de pagos de efectivo significativos únicos. Esto ayuda a una empresa a mantener un perfil de flujo de efectivo constante.

Activos de calidad

Mientras arrienda un activo, la propiedad del activo aún recae en el arrendador, mientras que el arrendatario solo paga los gastos de alquiler. Dado este acuerdo, se vuelve plausible que una empresa invierta en activos de buena calidad que, de lo contrario, podrían parecer inasequibles o costosos.

Mejor uso del capital

Dado que una empresa elige arrendar en lugar de invertir en un activo mediante la compra, libera capital para que la empresa financie sus otras necesidades de capital o ahorre dinero para una mejor decisión de inversión de capital.

Beneficio fiscal

Los gastos de arrendamiento o los pagos de arrendamiento se consideran gastos operativos y, por lo tanto, son deducibles de impuestos.

Deuda fuera de balance

Aunque los gastos de arrendamiento reciben el mismo tratamiento que los gastos por intereses, el tratamiento del arrendamiento es diferente al de la deuda. El leasing se clasifica como una deuda fuera de balance y no aparece en el balance de la empresa.

Mejor planificación

Los gastos de arrendamiento generalmente permanecen constantes durante la vida útil del activo o el plazo del arrendamiento o crecen en línea con la inflación. Esto ayuda a planificar los gastos o la salida de efectivo al realizar un ejercicio presupuestario.

Bajo gasto de capital

El leasing es una opción ideal para un negocio de nueva creación, ya que implica un menor coste inicial y menores requisitos de CapEx.

Sin riesgo de obsolescencia

Para las empresas que operan en el sector donde existe un alto riesgo de que la tecnología se vuelva obsoleta, el leasing genera grandes retornos y ahorra a la empresa el riesgo de invertir en una tecnología que pronto podría quedar obsoleta. Por ejemplo, es ideal para el negocio de la tecnología.

Derechos de rescisión

Al final del período de arriendo, el arrendatario tiene el derecho de comprar la propiedad y tiene la opción de rescindir el contrato de arriendo, dando así flexibilidad al negocio.

Desventajas del arrendamiento

Gastos de arrendamiento

El tratamiento de los pagos de arrendamiento es como gastos y no como pagos de capital hacia un activo.

Beneficios financieros limitados

Si paga los pagos de arrendamiento de la tierra, la empresa no puede beneficiarse de ninguna apreciación en el valor de la tierra. El contrato de arrendamiento a largo plazo también sigue siendo una carga para la empresa, ya que el contrato está cerrado y los gastos de varios años son fijos. En caso de que el uso de un activo no cumpla con el requisito después de algunos años, los pagos del arrendamiento se convierten en una carga.

Rentabilidad reducida para accionistas

Dado que los gastos de arrendamiento reducen la utilidad neta sin ninguna apreciación en el valor, significa rendimientos limitados o rendimientos reducidos para un accionista de capital. En tal caso, no se logra el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas.

Deuda

Aunque un contrato de arrendamiento no aparece en el balance de una empresa, los inversores siguen considerando los arrendamientos a largo plazo como deuda y ajustan la valoración de una empresa para incluir los arrendamientos.

Acceso limitado a otros préstamos

Dado que los inversionistas tratan los arrendamientos a largo plazo como deuda, puede resultar difícil para una empresa aprovechar los mercados de capital y obtener más préstamos u otras formas de deuda del mercado.

Tramitación y Documentación

En general, celebrar un contrato de arrendamiento es un proceso complejo y requiere una documentación exhaustiva y un examen adecuado de un activo que se arrienda.

sin propiedad

Al final del período de arrendamiento, el arrendatario no se convierte en el propietario del activo, aunque se realiza una buena suma de pago a lo largo de los años para el activo.

Mantenimiento del Activo

El arrendatario sigue siendo responsable del mantenimiento y el buen funcionamiento del bien arrendado.

Beneficio fiscal limitado

Para una nueva empresa, es probable que el gasto fiscal sea mínimo. En estas circunstancias, no se deriva ninguna ventaja fiscal añadida de los gastos de arrendamiento.

Conclusión

En resumen, el arrendamiento financiero es apropiado para una persona o empresa que no puede recaudar dinero a través de otros medios de financiación, como deuda o préstamos a plazo, debido a la falta de fondos. La empresa o el arrendatario ni siquiera pueden disponer el dinero del pago inicial para aumentar la deuda. El contrato de arrendamiento funciona mejor para él. Por otro lado, el arrendador, que quiere invertir su dinero de manera eficiente, se convierte en el financista del arrendatario y gana los intereses.

Para tomar una decisión informada con respecto al uso de varios tipos de arrendamiento financiero, podemos echar un vistazo a la comparación del arrendamiento financiero con otras formas de financiamiento.

Lecturas sugeridas:

• Arrendamiento financiero versus préstamo a plazo
• Arrendamiento financiero versus venta a plazos
• Financiamiento de Arrendamiento vs. Alquiler Compra
• Compra vs Arrendamiento
• Arrendamiento vs Renta

Preguntas frecuentes (FAQ)