Comprender el arrendamiento de capital

Hay básicamente cuatro condiciones que hacen un arrendamiento de capital. Las condiciones son –

  • Si la vida del arrendamiento excede el 75% de la vida de los activos
  • Si hay una transferencia de propiedad del activo al arrendatario al final del plazo del arrendamiento
  • Si existe una opción para comprar el activo arrendado a un precio con descuento al final del plazo del arrendamiento
  • Si el valor actual de los pagos de arrendamiento es superior al 90 % del precio justo de mercado actual del activo

Si se cumplen todas las condiciones antes mencionadas, solo entonces el arrendamiento se denomina arrendamiento de capital. Entendimos lo que hace un arrendamiento de capital; ahora, es importante comprender las ventajas y desventajas de un arrendamiento de capital.

Ventajas y desventajas del arrendamiento de capital para el arrendatario

Ventajas del Arrendamiento de Capital para el Arrendatario

Beneficio de propiedad

Un arrendamiento de capital está integrado con los beneficios que el arrendatario podría obtener si hubiera comprado el activo arrendado. El arrendatario puede utilizar el activo durante más del 75% de su vida. Además, al final del plazo, el arrendatario obtiene una opción para comprar el activo a un precio de ganga. En pocas palabras, la mayoría de los beneficios de propiedad del arrendamiento van al arrendatario.

Reclamación de Depreciación

Dado que el arrendamiento de capital implica una transferencia de los derechos de propiedad al arrendatario, el arrendatario puede mostrar el activo arrendado en su balance general y reclamar la depreciación del activo. Como la amortización es un gasto para la empresa, reclamarla reduce el beneficio de la empresa del arrendatario. Esto, a su vez, reduce los impuestos que tiene que pagar el arrendatario.

Reclamación de gastos de intereses

El arrendatario no está pagando por el bien en cuestión; el arrendador realiza el pago del bien. Además del principal, el arrendador cobra un interés a lo largo de los años por el dinero que ha invertido en el activo. Como el arrendatario está pagando este interés, puede mostrar este gasto de interés como un gasto en su cuenta de resultados. Esto, a su vez, reduce el beneficio y la obligación fiscal del arrendatario.

Más económico

Cuando una empresa quiere comprar o arrendar un activo y no tiene el efectivo para hacerlo, generalmente tiene que pedir un préstamo al banco o recaudar fondos del mercado. El arrendamiento de capital es la respuesta a muchas preguntas en este caso. El arrendador financia los activos en un arrendamiento de capital. Además, la tasa de interés para la financiación de arrendamiento de capital es comparativamente más barata que la de un préstamo bancario.

Desventajas del arrendamiento de capital para el arrendatario

Ratio negativo de deuda a capital

Al entrar en un contrato de arrendamiento de capital, el arrendatario crea una gran cantidad de deuda en su balance general que debe pagarse en forma de parte de los pagos de arrendamiento. Este aumento de la deuda aumenta la relación entre deuda y capital de la empresa del arrendatario. Los inversionistas ven una alta relación de deuda a capital en una mala luz. Para el arrendatario, esto puede resultar en problemas para obtener más capital en el futuro.

La posibilidad de quedar obsoleto

Entendamos esto con un ejemplo. Suponer. En 1995, una empresa compra 10 computadoras con procesador Intel Pentium de segunda generación (el procesador más reciente y de moda en ese momento) a través del arrendamiento de capital de 7 años. En 1997, Intel presentó el procesador Pentium-II; en 1999 introdujo el procesador Pentium-III. El arrendatario no puede actualizar sus computadoras porque aún quedan 2 años para que expire el contrato de arrendamiento. Con este ejemplo, entendemos que cuando el activo es una tecnología que cambia rápidamente o algo similar, hay muchas posibilidades de que el arrendatario se quede con un activo obsoleto durante el tiempo del arrendamiento.

Responsabilidades de mantenimiento

La responsabilidad del mantenimiento y reparación del bien recae en el arrendatario. Esto puede no parecer una gran desventaja a primera vista, pero si contamos los costos: mantenimiento regular, costo del seguro, reparaciones menores, costo del tiempo de inactividad, etc., los gastos aumentan bastante rápido. Una situación aún peor puede ser para activos como camiones. Por ejemplo, si un camión arrendado sufre un accidente durante el período de arrendamiento, el arrendatario tiene que pagar un alto costo de reparación. El arrendatario no había tenido en cuenta este costo al arrendar el camión.

Ventajas y desventajas del arrendamiento de capital para el arrendador

Ventajas del arrendamiento capitalizable para el arrendador

Buen Balance Riesgo-Retorno de la Inversión

Cada vez que un arrendador celebra un contrato de arrendamiento de capital, su principal motivación es ganar dinero con él. Estos arrendadores suelen ser personas o empresas con una gran cantidad de efectivo disponible y quieren ganar dinero a través de buenas inversiones. El arrendamiento de capital es una de las mejores formas de inversión porque los rendimientos suelen ser más altos que los instrumentos del mercado de deuda, como obligaciones, bonos y papeles comerciales. Por otro lado, el riesgo involucrado es mucho menor que el de los instrumentos de alto riesgo y alto rendimiento, como las acciones. Por lo tanto, se puede decir que un arrendamiento de capital es una forma de inversión donde se mide el riesgo, mientras que el rendimiento es alto.

Mejor precio de activos

Muchas empresas se dedican exclusivamente al negocio del arrendamiento. Entran en diferentes tipos de contratos de arrendamiento con múltiples arrendatarios. Estas empresas también tienen acuerdos especiales de compra con los fabricantes. Cuando tales arrendadores deciden comprar un activo para arrendar, obtienen el activo a un precio más bajo que el precio de mercado.

Desventajas del arrendamiento de capital para el arrendador

Riesgo de mantener activos obsoletos

Una desventaja importante de un arrendamiento de capital para el arrendador es que el arrendatario se niega a comprar el activo al final del período de arrendamiento y se queda con un activo obsoleto. Tomemos nuestro ejemplo anterior de un arrendador que arrienda 10 computadoras con procesador Intel Pentium de segunda generación en el año 1995 a través de un arrendamiento de capital de 7 años. Ahora, al final del plazo del arrendamiento, Intel había presentado el procesador Pentium 4. Por razones obvias, el arrendatario no quiere ejercer su opción de compra a precio de ganga al final del contrato de arrendamiento. Ahora el arrendador tiene 10 computadoras obsoletas a la mano y no les sirve.

En tales casos, el arrendador definitivamente no está sufriendo ninguna pérdida; ha recuperado toda su inversión y alguna cantidad de ganancias durante los pagos de arrendamiento; sin embargo, es un inconveniente, no obstante. Este es un caso clásico de lucro cesante.

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