En el mundo financiero, el término valor razonable (FV) se usa cuando se habla de inversión y contabilidad. Cuando se habla de invertir, se refiere al precio del activo que acuerdan el comprador y el vendedor. En términos de contabilidad, significa tomar los activos y pasivos al precio de mercado actual y no al valor en libros.

Hablemos de cada uno en detalle.

Valor justo en la inversión

Es el valor real de un activo según el comprador y el vendedor. El activo en cuestión podría ser cualquier producto, acción o valor. Es el valor que tanto el comprador como el vendedor consideran apropiado, es decir, ambas partes se benefician.

En el mundo de las inversiones, una de las mejores formas de llegar al FV es cotizarlo en un mercado público, como una bolsa de valores. En una bolsa de valores, el precio de un valor se mueve en función de la demanda y la oferta de ese valor.

En el mercado de derivados, el valor del activo subyacente ayuda a determinar el valor razonable. Por ejemplo, si compra una opción de compra de $10 para las acciones de la Compañía A, entonces tiene derecho a comprar las acciones a $10. Si el precio de las acciones de la Compañía A aumenta, el valor de la opción también aumentaría.

De manera similar, el precio justo en el mercado de futuros es el precio de equilibrio de un contrato de futuros. El precio de equilibrio es cuando la oferta y la demanda son iguales. Es similar al precio al contado después de incluir el interés compuesto.

Aunque el precio de un valor en una bolsa parece ser el valor justo, en realidad, puede que no lo sea. Por lo tanto, el comprador necesita averiguar el FV por su cuenta. Hay varias formas de encontrar el valor de una acción, pero uno de los mejores métodos de valoración es DCF (Discounted Cash Flow). DCF intenta calcular/derivar el valor presente de todos los flujos de efectivo libres futuros estimados. Aunque existe una fórmula para DCF, sin embargo, calcular el valor razonable a través de ella es tanto una ciencia como un arte. Es porque implica que el analista tome suposiciones para llegar a un valor razonable.

Valor razonable en contabilidad

Según el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad), el FV es el precio que obtiene un vendedor al vender un activo. Para un pasivo, el valor razonable es el precio que es satisfactorio tanto para el comprador como para el vendedor. En una valoración de mercado, una empresa debe enumerar sus activos y pasivos a valor razonable.

En contabilidad, también usamos FV al momento de la consolidación. Usamos este valor cuando consolidamos las cuentas de la subsidiaria con la de la matriz. De manera similar, cuando una empresa compra una participación en una subsidiaria, los contadores valoran los activos y pasivos de la subsidiaria al valor razonable.

Puede ser un desafío para un contador llegar a un valor razonable en algunos casos. Podría deberse a que no hay un mercado activo para ese activo. En tal caso, el contador puede hacer uso de técnicas de valoración, como DCF, para llegar a un valor razonable.

Contabilidad del valor razonable: beneficios

Las siguientes son las ventajas de usar el FV en contabilidad:

  • Da una valoración más precisa que está en línea con el movimiento de los precios a medida que suben y bajan.
  • El valor de un activo total refleja la solidez financiera real, así como el estado de ingresos de una empresa. Esto significa que uno no necesita mirar el informe de pérdidas y ganancias; en lugar de, mirar el valor real le dará la información.
  • Facilita la valoración de todo tipo de activos.
  • Es mejor que usar el valor de costo histórico, que puede cambiar con el tiempo.
  • Es un mejor enfoque durante una crisis, ya que permite la venta de activos y, por lo tanto, la generación de fondos.

Los factores que afectan

Los siguientes factores afectan el FV en la contabilidad:

Condiciones de mercado : un escenario de mercado en la fecha de cálculo y no en el momento de la transacción histórica afecta el valor.
La intención del titular: por ejemplo, si el titular quiere vender un activo rápidamente, entonces puede estar listo para obtener un precio más bajo del activo.
Transacción ordenada: dicha transacción conduce al valor razonable. Significa que el tenedor no está bajo ningún tipo de presión, como la liquidación, para vender el activo, por lo que no entra en juego ningún factor de valor deprimido.
Tercero: el valor razonable es el precio que acuerdan tanto el comprador como el vendedor. Sin embargo, un tercero o una parte que conoce al comprador o al vendedor a menudo puede influir en el precio.

Enfoques del valor razonable

Tres enfoques generales ayudan a derivar el valor razonable:

Enfoque de mercado : este enfoque hace uso de la transacción real de activos y pasivos idénticos o similares e intenta poner una cantidad lo más cercana posible al mismo activo.
Enfoque de ingresos : este enfoque utiliza flujos de efectivo futuros. Se realizan ajustes a los flujos de efectivo por el valor del dinero en el tiempo y los riesgos inherentes.
Enfoque de costo : utiliza una estimación del costo para reemplazar el activo. Derivamos el costo de reposición después de ajustar el valor del activo por chatarra y obsolescencia, es decir, depreciación.

¿Cómo determinar (niveles)?

Los GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) establecen niveles de fuentes de información, que van desde el Nivel 1 hasta el Nivel 3. Estos indican las formas de determinar el valor razonable y también el método que es preferible (Nivel 1). Los siguientes son esos niveles:

Nivel 1

Según esto, el contador utiliza el precio de activos y pasivos idénticos en el mercado. El mercado que observa un contador debe ser activo, lo que significa que el volumen de transacciones debe ser sustancial. Las bolsas de valores son el mejor ejemplo de un mercado activo.

Nivel 2

Bajo esto, el contador observa activos y pasivos similares en los mercados activos o inactivos, por ejemplo, utilizando el valor de un edificio similar en la misma área para obtener el valor.

Nivel 3

Si la información de los dos niveles anteriores no está disponible, entonces un contador puede usar técnicas de valoración para estimar el valor. La valoración bajo esto podría ser altamente subjetiva. Una empresa puede utilizar sus datos junto con cualquier otra información fácilmente disponible.

Valor razonable frente a valor en libros frente a valor de mercado

  • El valor razonable es el precio que acuerdan tanto los compradores como los vendedores. Para calcular el valor razonable, se debe considerar el potencial de crecimiento futuro, los factores de riesgo, etc.
  • El valor en libros o en libros es el valor de un activo, como se muestra en el balance general. No es el precio de compra original sino el precio después de ajustar los gastos de depreciación y deterioro más cualquier mejora al respecto. O podemos decir que el valor en libros es el valor de un activo después de varios años.
  • El valor de mercado es el último precio de ese activo. O el precio que pagará si compra un nuevo activo ahora. El valor de mercado determina los factores de oferta y demanda, pero por lo general fluctúa más que el valor razonable.

Ultimas palabras

Ahora sabemos que la mejor manera de obtener el FV es buscar el mismo activo o uno idéntico en el mercado activo. Un mercado activo es aquel en el que los compradores y vendedores frecuentemente compran y venden ese activo. Un mercado ocupado ve un gran volumen de transacciones y, a su vez, información continua sobre precios.

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