‘Transacción frente a exposición económica’ es equivalente a comparar el impacto a corto plazo frente al impacto a largo plazo en los cambios en el flujo de efectivo debido a las fluctuaciones de divisas en el mercado. La transacción y la exposición económica difieren en varios aspectos. Las cuentas por cobrar o por pagar futuras en moneda extranjera impulsan el riesgo de transacción. Por otro lado, las futuras entradas/salidas de efectivo en divisas impulsan la exposición económica.

Como parte de la gestión financiera internacional, las empresas a menudo están expuestas a la variabilidad del flujo de efectivo simplemente debido a las fluctuaciones del tipo de cambio. Si bien algunos riesgos de flujo de efectivo son a corto plazo, otros son riesgos a más largo plazo. La gestión tanto de la exposición de las transacciones como de la exposición económica está vinculada a la gestión de los flujos de efectivo.

Transacción frente a exposición económica

La diferencia entre transacción y exposición económica se organiza en los siguientes 6 puntos principales. Veamos cada uno de los puntos.

Punto de diferenciaExposición de transaccionesExposición económica

Flujo de fondos


La exposición a transacciones está impulsada por transacciones que ya han sido contratadas y, por lo tanto, son de naturaleza a corto plazo.
Por ejemplo: si la Empresa A, con sede en los EE. UU., ya ha suministrado bienes por valor de 100 millones de dólares a otra Empresa B en el Reino Unido y ha aceptado recibir el pago en GBP, ya ha asumido el riesgo de transacción sobre los flujos de efectivo.
La exposición económica es la exposición a transacciones, así como la exposición operativa que está relacionada con los flujos de efectivo futuros. Estos flujos de efectivo no se realizan ni se contratan, y la exposición es de naturaleza más anticipatoria. La exposición económica puede surgir debido a cambios en las ventas futuras, el volumen, los precios o el perfil de costos.

Naturaleza del riesgo

El riesgo asociado se limita al contrato o transacción en discusión.El riesgo asociado impacta el valor central de un negocio en lugar de una transacción o contrato en particular y es el riesgo para el valor presente de los flujos de efectivo operativos futuros.

Identificación

El riesgo de transacción es el riesgo cambiario más fácilmente identificableDada su naturaleza anticipatoria, la exposición económica no es fácil de identificar

Causa y Alcance

La exposición a transacciones surge solo cuando celebra un contrato que involucra cuentas por cobrar/pagar futuras en moneda extranjera. Por lo tanto, el alcance sigue siendo estrecho.La exposición económica puede surgir sin tener ninguna exposición de transacción y, por lo tanto, el alcance sigue siendo amplio.

Por ejemplo, los flujos de caja nacionales pueden verse afectados por la competencia extranjera en el mercado nacional, vinculada a las diferencias de cambio de divisas. Entonces, si la moneda nacional se debilita, la competencia extranjera aumentará las ventas en su mercado nacional, lo que afectará sus flujos de efectivo.

Características

La exposición a las transacciones es de naturaleza más técnica y tácticaLa exposición económica está vinculada a la estrategia de una empresa y, por lo tanto, es de naturaleza fundamental.

Aplicación de cobertura

La mayoría de las empresas cubren las exposiciones de transacciones con más frecuencia.La mayoría de las empresas rara vez aplican una estrategia de cobertura para gestionar la exposición económica y creen en la cobertura natural.

Además, lea: Transacción frente a exposición de traducción.

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