¿Qué son los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)?

Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación o TIPS son una opción de inversión que ayuda a proteger a los inversores contra la inflación. El monto principal bajo TIPS aumenta con la inflación y disminuye con la deflación. Sin embargo, en el momento del vencimiento, los inversores pueden obtener el valor nominal o el valor nominal ajustado, el que sea mayor.

Valores del Tesoro protegidos contra la inflación: características

  • Un inversor puede venderlo o mantenerlo hasta el vencimiento.
  • Por lo general, se emiten por un período de 5, 10 y 30 años.
  • Por lo general, el índice de consumo o TIPS Inflation Index se usa para ajustar el monto principal por inflación y/o deflación.
  • Antes del rescate, TreasuryDirect requiere que un inversionista/tenedor de valores mantenga TIPS por un período mínimo de 45 días.
  • Al vencimiento, los inversores obtienen el valor nominal del bono o el capital ajustado, el que sea mayor.

¿Cómo funcionan los valores del Tesoro protegidos contra la inflación?

  1. Básicamente, los valores protegidos contra la inflación del Tesoro son bonos que están indexados al índice de consumo o al índice de inflación TIPS para brindar protección contra la inflación y seguridad del monto principal incluso en tiempos de deflación.
  2. Estos bonos cuentan con el respaldo del gobierno de los EE. UU. y, por lo tanto, son instrumentos de bajo riesgo.
  3. Sin embargo, en comparación con otros valores gubernamentales y corporativos, la tasa de interés de los TIPS es más baja.
  4. Los inversores ganan intereses dos veces al año a una tasa fija.
  5. Aunque la tasa de interés es fija, la entrada de intereses real varía ya que el pago de intereses sobre los TIPS también sube y baja con la inflación y la deflación, respectivamente, ya que la tasa de interés se aplica al capital ajustado.
  6. Los TIPS protegen tanto el capital como los intereses de la inflación, ya que en el medio, la tasa de interés se aplica sobre el capital ajustado.

Ejemplo

Comprendamos esta variación en el flujo de interés real para TIPS con la ayuda de un ejemplo simple. Suponga que compra TIPS con un valor nominal de $ 1000, con una tasa de cupón del 2% y, en el momento de la fecha de pago de intereses, la tasa de inflación es del 4%. En este escenario, el valor nominal del valor se considerará $ 1040 (tasa de inflación de 1000 + 4%). Y este nuevo valor de seguridad se utilizará para calcular el pago de intereses.

De manera similar, si hay inflación o deflación negativa al final del año, digamos 2%. Entonces, el cálculo de interés será de $980 (1000-2%), lo que significa una tasa de interés más baja. Entonces, aunque la tasa de interés es fija, el gasto real variaría en el momento de cada fecha de pago.

Sin embargo, con respecto al valor nominal/principal, cabe señalar que incluso si la deflación persiste hasta el vencimiento, el inversor seguirá obteniendo el valor nominal invertido originalmente en el momento de la emisión del valor, que en este caso es de $1000, y no el valor inferior ajustado. Y así, en caso de inflación, solo se pagará el valor nominal original y no se ajustará el valor superior.

El concepto de ajuste del valor nominal se mantiene únicamente a efectos del cálculo de intereses,

Los TIPS no son solo una buena inversión durante el aumento de la inflación, sino también en momentos de entornos de aumento de las tasas de interés. Esto es así porque la inflación y el interés suelen moverse en la misma dirección. Por lo tanto, en un momento en que los bonos ya emitidos estarían perdiendo valor debido a la inflación y darían menos intereses que los bonos recién emitidos, los TIPS continuarán brindando al inversor comparativamente más intereses y salvaguardando el valor básico.

Factores que afectan los TIPS

Los inversores deben ser conscientes de los factores que afectan el precio y el rendimiento de los valores del Tesoro protegidos contra la inflación. Esto permitiría a los inversores tomar mejores decisiones sobre cuándo comprar, vender o si mantenerlo o no hasta el vencimiento. Dos factores significativos que influyen en los TIPS son:

Cambios en la tasa de interés

Al igual que otros bonos, los cambios en la tasa de interés afectan el precio de los TIPS. En los bonos tradicionales, las expectativas de inflación ya forman parte del rendimiento. TIPS, sin embargo, da un rendimiento adicional si hay un cambio al alza en las tasas de interés reales.

Expectativas de inflación

El aumento de las expectativas de la tasa de inflación es una de las principales razones por las que la gente compra TIPS para generar un rendimiento adicional en esos momentos. Sin embargo, tales expectativas se mantuvieron descontadas en los bonos convencionales.

Ventajas

Las siguientes son las ventajas de invertir en TIPS:

  • Son inversiones de bajo riesgo respaldadas por el gobierno de los Estados Unidos.
  • Los riesgos de tasa de inflación están bien cubiertos, ya que estos bonos están indexados a la tasa de inflación.
  • Ayudan a proteger el poder adquisitivo.
  • El monto del capital y el pago de intereses aumentan con el aumento de la inflación.
  • Los inversores nunca obtienen menos del monto principal, incluso si la economía está experimentando una deflación.

Desventajas

Aunque TIPS parece ser una inversión atractiva, existen algunos riesgos que debe conocer:

  • El monto principal puede caer en el momento de la deflación o cuando el IPC está cayendo.
  • Si hay un aumento en el valor nominal del bono, también tendrá que pagar más impuestos. Esto puede anular cualquier beneficio que pueda recibir al invertir en TIPS. Por lo tanto, TIPS es perfecto para quienes no tienen una cuenta sujeta a impuestos.
  • Aunque no existe riesgo de incumplimiento o de crédito, el precio de TIPS puede variar durante el período entre la emisión y la fecha de vencimiento.
  • Además, los TIPS son sensibles a cualquier cambio en las tasas de interés actuales. Por lo tanto, puede perder algo de dinero si vende su inversión antes del vencimiento.

Pros y contras de invertir en TIPS a través de ETF o fondos mutuos

Los siguientes son los contras de invertir en TIPS a través de ETF o un fondo mutuo:

  • Si invierte en TIPS a través de un fondo mutuo o un fondo cotizado (ETF), que invierte en TIPS, entonces las fluctuaciones en el monto principal podrían resultar un problema más importante. En tal escenario, un aumento en el interés puede resultar en una caída significativa en el valor del fondo.
  • Además, dado que no hay una fecha de vencimiento establecida con los fondos mutuos, no hay garantía de que recuperará el valor total de su capital.

Las siguientes son las ventajas de invertir en TIPS a través de un fondo mutuo o ETF.

  • Estos fondos son menos riesgosos cuando las tasas de interés son volátiles.
  • Con poca inversión, obtiene bonos con un rango de fechas de vencimiento.
  • Comprar a través de un fondo mutuo le permite diversificar su inversión en TIPS.
  • La ruta MF no requiere una suma considerable de dinero.

Tratamiento fiscal

El siguiente es el tratamiento fiscal de los intereses y el monto principal bajo TIPS:

  • El capital y los intereses de los TIPS están exentos de impuestos sobre la renta locales y estatales.
  • El impuesto federal sobre la renta se aplica tanto a los intereses como al capital.
  • El IRS grava las ganancias anuales de TIPS, incluso si un inversionista no rescata la inversión.

Debido a las implicaciones fiscales de los TIPS, muchos inversores los compran a través de fondos mutuos o cuentas de jubilación diferida.

Ultimas palabras

Si bien estos valores ofrecen protección contra la inflación, pierden popularidad en momentos en que la inflación es menor o durante un período de deflación. No obstante, siguen siendo una excelente opción para diversificar su cartera y protegerse de la inflación a largo plazo. Los inversores, sin embargo, deben saber que los TIPS no funcionan como los típicos fondos mutuos. Por lo tanto, los inversores no deben depender únicamente de ellos para diversificar sus carteras.

Un inversionista puede comprar TIPS de un banco o un corredor o directamente del gobierno a través de TreasuryDirect. Comprar de Treasury Direct es la forma menos costosa de comprar TIPS.

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