Un derivado es un instrumento financiero que obtiene su valor de un activo subyacente. El valor subyacente podría ser acciones, bonos, divisas, materias primas y más. Estos instrumentos financieros son herramientas relativamente complejas que a muchos les puede resultar difícil de comprender. Los inversores o comerciantes utilizan principalmente estos instrumentos con fines de cobertura y especulación. Dado que el precio de los derivados depende del valor subyacente, un inversor puede obtener ganancias al predecir actualmente el precio del activo subyacente. Hay principalmente cuatro tipos de derivados.

Al igual que las acciones, los inversores también pueden negociar contratos de derivados. Algunos contratos de derivados se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), mientras que otros se negocian en bolsas reconocidas. Algunas de las mayores bolsas de derivados del mundo son CME Group, Eurex y Korea Exchange. Ahora vamos a detallar los tipos de derivados.

Tipos de Derivados

Los siguientes son los tipos de derivados:

Contrato anticipado

Estos son los tipos de derivados más antiguos y simples. En este, el comprador o el tenedor del contrato a plazo celebra un acuerdo para comprar el activo subyacente a una tasa específica y en una fecha específica en el futuro. Dichos tipos de contratos brindan a los titulares más flexibilidad que cualquier otro tipo de derivados. Esto se debe a que dichos contratos son personalizables y, por lo tanto, los comerciantes pueden personalizar el precio y la fecha de vencimiento de dichos contratos.

Dichos tipos de derivados se negocian en OTC y, por lo tanto, es un contrato directo entre dos partes. Dado que no hay participación de cambio, estos contratos conllevan un mayor riesgo de crédito de contraparte. Los términos de los contratos a plazo se mantienen según lo decidido entre las dos partes, quienes pueden o no hacerlo público. También llamamos a tales contratos como ‘compromiso a plazo’ porque las partes no obtienen el derecho de cancelar el contrato.

Supongamos que el Sr. A tiene un automóvil y planea venderlo un año después. Por otro lado, el Sr. B planea comprar un automóvil un año después. Los dos pueden celebrar un contrato a plazo para comprar y vender el automóvil un año después a un precio acordado.

Futuros

La modalidad de trabajo de los contratos de futuros es similar a la de un contrato a plazo. Al igual que los contratos a plazo, estos acuerdos también son una obligación para las partes. La única diferencia y excepción entre los dos es que los futuros son contratos estandarizados que se negocian en bolsas establecidas. Así, las partes de un contrato de futuros no pueden adaptar los puntos contractuales. Además, a diferencia de los contratos a plazo, el comprador y el vendedor no celebran un contrato entre sí directamente. Más bien, celebran un contrato con el intercambio. Además, todos estos contratos y sus términos y condiciones ya no son privados, ya que es un contrato negociado en bolsa.

Los contratos de futuros tienen un formato, tamaño y vencimiento fijos. Como todos estos contratos se negocian en la bolsa, siguen el proceso de liquidación diaria estándar de la bolsa. Esto significa que las pérdidas y ganancias se liquidan diariamente. Dichos procedimientos ayudan a reducir el riesgo de crédito de la contraparte.

Por ejemplo, el Sr. A espera que el precio de las acciones de la Compañía X suba en un futuro cercano. Por lo tanto, el Sr. A compra un futuro de la Compañía X al precio actual. Ahora, si el precio de las acciones sube en el futuro, el Sr. A aún podría comprar acciones de la Compañía X a un precio inferior al del mercado.

Opciones

Estos son los tipos de derivados más populares. A diferencia de los contratos a plazo y de futuros, las opciones otorgan al titular el derecho a actuar. Pero no tiene la obligación de ejercer su derecho a comprar o vender el activo subyacente a una tasa y fecha específicas. En caso de una opción, el derecho solo está disponible para el comprador. Para el vendedor, sin embargo, las opciones son una obligación. Significa que el vendedor tendría que cumplir el contrato si el comprador ejerce la opción.

Las opciones tienen dos variantes : opción de compra y opción de venta. Las opciones de compra otorgan al titular el derecho (no la obligación) de adquirir el activo subyacente en una fecha futura ya un precio específico. Lo contrario es el estado de la opción de venta. Por lo tanto, el titular de la opción de venta tiene el derecho (no la obligación) de vender un activo subyacente en una fecha futura ya un precio específico.

Entonces, podemos decir que los inversores tienen 4 opciones para negociar opciones. Pueden ser compradores o vendedores de la opción de venta o de compra. El comprador de la opción tiene que pagar un cargo o tarifa, y lo llamamos prima de la opción.

Además, hay tres tipos diferentes de opciones sobre la base del vencimiento: europea, americana y bermudeña. Dependiendo del tipo (europeo, americano y bermudeño), el tenedor puede ejercer la opción al vencimiento o antes del vencimiento.

permutas

Los swaps son las herramientas derivadas más complejas. Estos derivados permiten a las partes intercambiar o permutar los flujos de efectivo. La mayoría de los swaps implican el intercambio de flujo de efectivo fijo por un flujo de efectivo flotante. Al igual que otros tipos de derivados, los swaps pueden ser de materias primas, divisas, tasas de interés o más. Los swaps de tipos de interés son los tipos más comunes de swaps.

Por ejemplo, un banco tiene una hipoteca de vivienda a tasa variable, pero quiere protegerse de las fluctuaciones de la tasa de interés. Para esto, el banco cambiaría su hipoteca de tasa variable por una hipoteca de tasa fija de otra persona.

CDS (swap de incumplimiento crediticio) es un tipo popular de swap. Este swap apuesta por el riesgo de impago de la deuda, o podemos decir que funciona como un seguro contra el riesgo de impago de un instrumento de deuda. Por ejemplo, un comprador de CDS apuesta a que el instrumento de crédito subyacente tendrá un incumplimiento.  

Los swaps, por lo general, no se negocian en ningún intercambio. Son un acuerdo privado que dos partes negocian directamente entre sí. Por lo tanto, los swaps conllevan una gran cantidad de riesgo crediticio.

Por ejemplo, la Compañía A es una empresa india que planea exportar camisas a los EE. UU. Para esto, toma un préstamo de un banco indio. Aquí, la empresa A ganará en USD, pero pagará intereses en rupias indias. Esto puede resultar en un riesgo de tipo de cambio de moneda.

Para superar esto, la empresa A podría celebrar un acuerdo de intercambio con una empresa estadounidense que planea ingresar al mercado indio. En este caso, la empresa estadounidense (ganancias en rupias indias) pagaría la deuda de la empresa india. Y, la empresa india pagaría la deuda de la empresa estadounidense en los EE. UU.

Ultimas palabras

Todos los tipos de derivados son una buena vía de inversión para que los inversores experimentados pongan sus fondos excedentes. Además, los derivados son instrumentos populares entre los coberturistas. Sin embargo, los inversores en derivados deben comprender plenamente los mercados e instrumentos de derivados, así como sus consecuencias.

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