Flujo de Caja y Estados de Flujo de Caja

Como sugiere el nombre, el flujo de efectivo significa la cantidad de efectivo que entra y sale de la empresa. Para llevar un registro de los flujos de efectivo, las organizaciones preparan un estado de flujo de efectivo. Por lo tanto, podemos decir que un estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los recibos de efectivo y los pagos de efectivo de una empresa durante un período contable. Veamos los tipos de flujos de efectivo en detalle.

Importancia del estado de flujo de efectivo

En términos sofisticados, un estado de flujo de efectivo proporciona información basada en el efectivo, mientras que un estado de resultados proporciona información basada en el devengo. ¿Qué significa eso? Entendámoslo con una comparación. Por ejemplo, el estado de resultados muestra los ingresos cuando se ganan en lugar de cuando se cobra el efectivo. Supongamos que la empresa X realizó una transacción de venta de USD 500,00 el 1 de enero de 2019, con un período de crédito de 30 días. El estado de resultados reflejará la venta al 1 de enero de 2019; sin embargo, el estado de flujo de efectivo reflejará esta transacción después de que la empresa reciba el pago de los bienes, es decir, a partir del 30 de enero de 2019.

Entonces, uno puede preguntarse: ¿cómo es esto útil para mí? Como inversionista, un estado de flujo de efectivo es una herramienta extremadamente importante para diagnosticar la salud financiera de una empresa. Tomemos un ejemplo hipotético de una empresa que realiza ventas extremadamente buenas con un margen muy bueno y nunca cobra ningún pago por sus ventas. El estado de resultados de la empresa mostrará qué tan buenos son los ingresos y las ganancias. Sin embargo, cuando observamos su flujo de efectivo, nos daremos cuenta de que el flujo de efectivo es negativo y que el flujo de efectivo negativo no es sostenible. Para sobrevivir, las empresas necesitan efectivo, incluso mejor cuando las empresas son ricas en efectivo y el indicador de efectivo es un estado de flujo de efectivo.

Tipos de flujos de efectivo

Ahora que entendemos la importancia de los flujos de efectivo, veamos los tipos de flujos de efectivo que están en uso:

Flujo de caja operativo

El flujo de efectivo generado por las actividades operativas se denomina flujo de efectivo operativo. Las actividades operativas incluyen las actividades diarias de una empresa, por ejemplo, comprar materias primas o realizar ventas. Las entradas de efectivo resultan de las ventas en efectivo y el cobro de cuentas por cobrar. Esta es básicamente la generación de ingresos de la actividad principal del negocio. Por ejemplo, los ingresos de Apple Inc. provienen de las ventas de sus productos electrónicos. Para generar estos ingresos, las empresas deben realizar operaciones como comprar materias primas, fabricar inventario, pagar a los empleados, etc. Por lo tanto, las salidas de efectivo resultan de los pagos en efectivo por materias primas, salarios, impuestos, etc.

Finalmente, las salidas de efectivo se restan de las entradas de efectivo y la cantidad resultante es el flujo de efectivo operativo o el flujo de efectivo neto de las actividades operativas.

La fórmula se puede derivar como –

Flujo de caja operativo = Entrada de efectivo de las actividades operativas – Salida de efectivo de las actividades operativas

Flujo de efectivo de inversión

El flujo de efectivo generado por las actividades de inversión se denomina flujo de efectivo de inversión. Las actividades de inversión incluyen la compra y venta de activos a largo plazo y otras inversiones. Las salidas de efectivo se generan a partir de inversiones en activos a largo plazo, y otras inversiones incluyen propiedad, planta y equipo; activos intangibles; inversiones tanto a largo como a corto plazo en acciones y deuda emitida por otras organizaciones; etc. El flujo de efectivo generado por la compra de valores o activos únicamente con fines comerciales o para la actividad comercial principal de la empresa no se incluye en el flujo de efectivo de inversión. Por ejemplo, suponga que un exportador indio cubre dólares estadounidenses para minimizar el efecto de la fluctuación del precio USD-INR en sus pedidos actuales. En ese caso, el flujo de efectivo de esta cobertura se destinará a flujos de efectivo operativos y no a flujos de efectivo de inversión.

Las entradas de efectivo incluyen la venta de valores no negociables, propiedad, planta y equipo; intangibles; y otros activos a largo plazo. Después de eso, las salidas de efectivo se restan de las entradas de efectivo y la cantidad resultante es el flujo de efectivo de inversión o el flujo de efectivo neto de las actividades de inversión. La fórmula es –

Flujo de caja de inversión = Entrada de efectivo de actividades de inversión – Salida de efectivo de actividades de inversión

Flujo de caja de financiación

El flujo de efectivo de financiamiento proviene de la realización de actividades de financiamiento para el negocio. En otras palabras, la financiación del flujo de caja incluye la obtención o el pago de capital, ya sea capital o deuda a largo plazo. Las entradas de efectivo en esta categoría incluyen las entradas de efectivo de la emisión de acciones o bonos y de los préstamos a largo plazo. Las salidas de efectivo incluyen pagos en efectivo para recomprar acciones y pagar bonos y otros préstamos.

Posteriormente, las salidas de efectivo se restan de las entradas de efectivo, y la cantidad resultante es el flujo de efectivo de financiamiento o el flujo de efectivo neto de las actividades de financiamiento. La fórmula es –

Flujo de efectivo de financiación = Entrada de efectivo por actividades de financiación – Salida de efectivo por actividades de financiación

Estos son los tres flujos de efectivo básicos. Sin embargo, el término flujo de efectivo libre confunde a muchas personas. Así que vamos a entender el flujo de efectivo libre a medida que avanzamos.

Flujo de caja libre

El flujo de caja libre no es un tipo diferente de flujo de caja, pero es más como una medida de rendimiento. No se menciona específicamente en ningún estado de flujo de efectivo, por lo que debe calcularse por separado al analizar el estado de flujo de efectivo de una empresa.

Flujo de Caja Libre – Definición

Entonces, ¿qué es exactamente el flujo de caja libre? En general, el exceso de flujo de caja operativo sobre los gastos de capital se considera flujo de caja libre. En términos sencillos, después de pagar todos los gastos operativos, la cantidad de efectivo disponible para los proveedores de deuda y los accionistas de la empresa se denomina flujo de caja libre.

Importancia del flujo de caja libre

El flujo de caja libre es una herramienta muy importante para los inversores. Mide la liquidez disponible para los inversores. Cuanto mayor sea el flujo de caja libre, más rica en efectivo será la empresa. Todo este efectivo se puede invertir más en el crecimiento de la empresa o se puede pagar como dividendo. Eventualmente, aumentará el valor de la empresa y eso conducirá a una creciente cartera de inversores.

Calcular el flujo de caja libre para la empresa puede ser un poco complicado ya que la fórmula es un poco larga y requiere fuertes habilidades analíticas. La siguiente es la fórmula:

Una fórmula para el flujo de caja libre para la empresa

Flujo de caja libre para la empresa = Utilidad neta

+ Cargos no monetarios (ejemplo: depreciación y amortización)

+ Interés (1-Tasa de Impuesto)

– Gastos de capital (capital fijo como equipo)

– Gastos de Capital de Trabajo

La cantidad resultante es el flujo de caja libre disponible para los tenedores de acciones y deudas de la empresa.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *