Un contrato a plazo es un tipo de instrumento derivado. Este es un acuerdo entre dos partes inversionistas en el que las partes acuerdan comprar o vender un activo o valor subyacente en una fecha futura a una tasa acordada en la cantidad acordada. Estos contratos se negocian OTC (over the counter) y, por lo tanto, no enfrentan muchas regulaciones y no están estandarizados. Hay muchos tipos de contratos a plazo, de los que hablaremos más adelante en este artículo.

Los comerciantes utilizan principalmente contratos a plazo para protegerse de la volatilidad en los mercados de divisas y materias primas. Pero, los contratos a plazo también pueden involucrar otros activos, incluidos acciones, tesorería, bienes raíces y más. Los contratos a plazo son útiles como instrumento de cobertura. Sin embargo, los inversores también lo utilizan con fines especulativos para obtener ganancias del movimiento de los precios de los valores.

Ahora que sabemos qué son los contratos a plazo, echemos un vistazo a los tipos de contratos a plazo.

Tipos de contratos a plazo

Dado que las divisas representan la mayor parte de los contratos a plazo, la mayoría de los tipos de contratos a plazo son específicos para divisas. Los siguientes son los tipos de contratos a plazo:

Ventana adelante

Dichos contratos a plazo permiten a los inversores comprar divisas dentro de un rango de fechas de liquidación. Básicamente, estos contratos permiten a los inversores obtener un tipo de cambio más favorable y conveniente que el que obtendrían mediante un contrato a plazo estándar.

Por ejemplo, se supone que el Sr. X debe llegar a un acuerdo con su proveedor en los EE. UU. después de tres meses. Sin embargo, la fecha no es fija. Por lo tanto, el Sr. X opta por un contrato a plazo de ventana en el que puede negociar cualquier día del 1 al 30 del próximo 4 mes , pero no más tarde del 30 .

Forwards a largo plazo

Como sugiere el nombre, el período de liquidación de dichos contratos es mucho más largo que los contratos a plazo habituales. Un contrato a plazo estándar suele tener una fecha de vencimiento de hasta 12 meses. Por el contrario, los contratos a plazo a largo plazo pueden tener una fecha de vencimiento de hasta 10 años. Excepto por una fecha de liquidación más larga, todas las demás características de los contratos a plazo a largo plazo son las mismas que las de los contratos a plazo estándar.

Forwards no entregables (NDF)

Los contratos a plazo sin entrega son tipos de contratos a plazo que son muy diferentes de los contratos a plazo estándar. Como en tales contratos, no se produce la entrega física del valor/activo de los fondos. Más bien, en el momento del acuerdo, las partes simplemente intercambian el monto de la diferencia. El monto de la diferencia se basa en la tarifa del contrato y la tarifa del mercado en el momento de la liquidación. En general, los inversores que no tienen suficientes fondos o no quieren comprometer fondos o bloquear grandes fondos, optan por este tipo de contratos a plazo.

Suponga que XYZ Inc. recibirá 1 millón de BRL después de 3 meses por una venta realizada en el mes actual. Va a un banco brasileño para celebrar un contrato a plazo de venta de 1 millón de BRL después de 3 meses a una tasa de 4 BRL por $1.

Ahora, hay 2 posibilidades:

Caso 1: Después de 3 meses, $1 = 3,7 BRL, o

Caso 2: Después de 3 meses, $1 = 4,25 BRL.

XYZ Inc. recibiría $ 250,000 con seguridad debido a la celebración de un contrato NDF.

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En el caso 1, monto a recibir por XYZ Inc. = $270.270 (1 millón BRL / 3,7). Aquí, el precio al contado se vuelve favorable para XYZ Inc. Ahora el banco brasileño pagará la diferencia entre la tasa al contado y la tasa a plazo a XYZ Inc. que es de $20,270 (es decir, 270,270 – 250,000).

En el caso 2, monto a recibir = $235.294 (1 millón BRL / 4,25) que es inferior a $250.000. Aquí, el precio al contado es desfavorable para XYZ Inc. Ahora la diferencia pagada por el banco es $14,706 (es decir, 250,000 – 235,294).

Adelante flexible

Este tipo de contrato a plazo brinda a los inversores flexibilidad para intercambiar los fondos. O bien, podemos decir que los inversores que utilizan dicho contrato tienen la opción de intercambiar los fondos antes de la fecha de liquidación. Con este contacto, las partes pueden intercambiar los fondos directamente o elegir realizar varios pagos antes de la fecha de liquidación.

Suponga que el Sr. X importa bienes en la India por un valor de $500 000 de un exportador con sede en EE. UU. Consciente de la fluctuación del tipo de cambio, celebra un contrato a plazo flexible. Esto le ayudará a realizar pagos en diferentes momentos durante la vigencia del contrato, siempre que las tasas de cambio le sean favorables.

Cerrado Absolutamente Adelante

Este es el tipo más simple de contrato a plazo. También podemos llamar a estos contratos a plazo contratos europeos o contratos a plazo estándar. Dichos tipos de contratos permiten a los inversores intercambiar el activo subyacente en una fecha futura específica.

Digamos, por ejemplo, que ha iniciado un comercio con un exportador extranjero. Y, la fecha de pago es el 24 del próximo mes. Puede bloquear el tipo de cambio mediante la celebración de un contrato a plazo directo cerrado para el día 24 del próximo mes.

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Contratos a plazo de fecha fija

En este tipo de contrato a plazo, las partes intercambian el activo subyacente solo en una fecha de vencimiento específica. O, podemos decir, tales contratos tienen una fecha de vencimiento fija. La mayoría de los contratos a plazo son únicamente contratos a plazo de fecha fija.

Contrato a plazo de opción

Estos tipos de contratos a plazo son similares a los contratos a plazo flexibles. Un contrato de opciones a plazo permite a las partes intercambiar el valor subyacente en cualquier fecha durante un período específico.

Ultimas palabras

Entonces, estos fueron los tipos de contratos a plazo que los inversores tienen a su disposición. Pueden seleccionar uno o más contratos a plazo según su posición, apetito por el riesgo y el escenario actual del mercado.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuáles son los diferentes tipos de contratos a plazo?

Los siguientes son los tipos de contratos a plazo:
1. Contratos a plazo de ventana
2. Contratos a plazo de fecha larga
3. Contratos a plazo sin entrega
4. Contratos a plazo flexibles
5. Contratos a plazo cerrados
6. Contratos a plazo de fechas fijas
7. Contratos a plazo de opción

¿En qué se diferencian los contratos a plazo a largo plazo de los contratos a plazo estándar?

Un contrato a plazo a largo plazo se diferencia de los contratos a plazo estándar únicamente en términos de período de tiempo. Un contrato a plazo estándar generalmente vence en 12 meses, mientras que un contrato a plazo a largo plazo tiene un vencimiento de hasta 10 años.

¿Cuál de los siguientes contratos tiene una fecha de vencimiento fija?
a) Forward flexible
b) Forward de fecha fija
c) Forward no entregable

b) Fecha fija adelante

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