¿Qué es el comercio de derivados?

Al igual que negociar en el mercado de valores significa comprar y vender, por ejemplo, acciones de Apple Inc., el comercio de derivados significa comprar y vender derivados de acciones de Apple Inc. Cuando un comerciante está negociando en futuros, opciones de compra u opciones de venta de Apple Inc., está operando con derivados de Apple Inc. Para entender, tomamos un ejemplo de acciones, pero para los derivados, los valores podrían ser acciones, índices, materias primas, divisas, tasas de interés, bonos, etc.

Visite aquí para conocer los conceptos básicos de ¿Qué son los Derivados?

Tipos de comerciantes de derivados

Hay 3 tipos principales de comerciantes de derivados:

  • coberturistas,
  • especuladores,
  • arbitrajistas,

Se diferencian entre sí por su estilo de negociación, sus objetivos y motivos, y la diferencia en el nivel de riesgos que asumen.

Echemos un vistazo a estos tipos de comerciantes de derivados en detalle.

Coberturas

Los coberturistas usan instrumentos derivados solo para asegurarse contra movimientos adversos del mercado. Por ejemplo, un importador de iPhones en India tiene que pagar 1 millón de dólares después de 3 meses por un envío. Dado que los precios de las divisas siguen fluctuando, el comprador cubre su posición reservando un contrato a plazo para comprar 1 millón de dólares al final de 3 meses a una tasa de 70 INR/USD. Ahora está seguro de que pagará 70 * 1 millón = 70 millones INR para pagar la deuda de 1 millón de dólares después de 3 meses. Ahora, los movimientos de precios en cualquier lado no afectarían negativamente su valor de transacción.

Entendamos con otro ejemplo simple lo que hacen los coberturistas con la ayuda de un derivado. Supongamos que Mr.X compra 100 acciones de una empresa ABC a $50 por acción. Necesita pagar la admisión de su hijo a la universidad después de un período de tres meses. Tiene aversión al riesgo y decide limitar su riesgo en la inversión comprando una opción de venta con un precio de ejercicio de $48 después de un período de tres meses. La opción de venta le costó $1 por acción o $100 en total. Por lo tanto, se asegura de que obtendrá al menos $48 por acción al vencimiento del período de tres meses y puede pagar cómodamente la admisión a la universidad.

Ahora suponga que el precio de la acción cae a $40 al final del período del contrato. Ejercerá su opción. Sus pérdidas se limitarán a solo $2 por acción ($50 – $48) + $100 de cargo por la opción que será igual a $300. Sin la opción de venta, habría sufrido una pérdida de $1000 ($10 x 100 acciones). Además, en caso de que el precio de la acción supere su precio de compra de $50, no necesita ejercer su opción. Por lo tanto, puede cubrir sus riesgos con solo un pago de $100 como cargos de la opción.

especuladores

Los especuladores son otro tipo de comerciantes de derivados. Operan para obtener ganancias rápidas a costa de un alto riesgo comercial. Negocian sobre la base de especulaciones y estimaciones de precios futuros y entran en posiciones. Los especuladores asumen un alto riesgo para obtener grandes ganancias del mercado en un corto período de tiempo. No es que entren ciegamente en intercambios y contratos. Los especuladores que tienen la intención de permanecer en el mercado por un dispositivo a largo plazo y utilizan estrategias de inversión que se adaptan a su estilo. Obtienen y desarrollan habilidades y experiencia durante un período de tiempo para manejar tales oficios.

Por ejemplo, tomemos el caso del Sr. A, que es un especulador experimentado en el mercado durante muchos años. Las acciones de la Compañía X actualmente cotizan a $75. Recibe información de algunas fuentes de que el stock va a bajar considerablemente en los próximos días debido a un posible cambio en la gestión. Compra una opción de venta sobre la acción a $72 que vence en 30 días a partir de la fecha actual.

Según su creencia, las acciones se estancan y, al final del período del contrato, cotizan a $ 65. Teóricamente, compra las acciones a $65 y las vende a $72 ejerciendo su opción de venta. Obtiene una ganancia considerable de $7 por acción ($72 – $65) sin comprar ninguna acción al comienzo del contrato. En caso de que el precio sea superior o igual al precio de ejercicio en el momento de la expiración del contrato, dichos especuladores pueden simplemente salir de su posición. La única pérdida que sufrirán son los cargos por comprar la opción de venta. Por qué usamos la palabra teóricamente, porque la mayoría de estos acuerdos obvios son realizados automáticamente por el intercambio en cuestión.

arbitrajistas

Los arbitrajistas son comerciantes que comercian para beneficiarse de las diferencias de precios, reglas y regulaciones entre los diferentes mercados. Utilizan el conocimiento y el poder de la información para descubrir las ineficiencias existentes en el mercado y obtener ganancias de la situación. Ejecutan simultáneamente una operación entre dos mercados antes de que las fuerzas del mercado corrijan la ineficiencia del mercado. Además, deben actuar rápido antes de que otros participantes del mercado descubran las ineficiencias, negocien con ellas y normalicen la situación. Tales operaciones son en su mayoría de naturaleza libre de riesgo.

Los arbitrajistas buscan oportunidades cuando un activo se negocia a dos precios diferentes en dos índices o mercados. Compran el activo en el mercado en el que su precio es bajo y lo venden en el mercado a un precio más alto. La diferencia entre las dos operaciones es su beneficio. Estos activos pueden ser acciones o bonos, materias primas, divisas u otros instrumentos financieros similares.

Generalmente, la diferencia de precio de un activo entre dos mercados es de unos pocos centavos. Por ejemplo, una acción puede negociarse a $10 en una bolsa y a un valor equivalente en USD de 10,05 en otra bolsa de algún otro país. Un arbitrajista puede obtener inmediatamente una ganancia de 5 centavos por cada acción que puede comprar. Además, necesita ejecutar la compra y venta simultáneamente antes de que las fuerzas del mercado corrijan esta ineficiencia. Por lo tanto, los arbitrajistas necesitan grandes cantidades de dinero líquido para aprovechar la situación al instante y obtener buenas ganancias de ella.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Quiénes son los diferentes comerciantes de derivados en el mercado?

1. Coberturas
2. Especuladores
3. Arbitrajes

¿Cómo se benefician los arbitrajistas?

Se requiere que los arbitrajistas identifiquen rápidamente las ineficiencias en el mercado y actúen al respecto antes de que la situación se normalice. Cuando el activo se cotiza a 2 precios diferentes en 2 mercados diferentes, el arbitrajista compra el activo donde el precio es más bajo y lo vende en el mercado donde el precio es más alto.

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