¿Qué son los tipos de cambio fijos?

Los tipos de cambio miden el valor de la moneda de un país frente al valor de la moneda de otros países. Una moneda puede ser fuerte o débil, dependiendo de su comparación con la otra moneda que se decida elegir. Hay muchos factores que pueden afectar el valor de una moneda: su oferta y demanda, la inflación en el país, la estabilidad del gobierno, etc. Los tipos de cambio fijos son tipos de cambio que se establecen mediante la «vinculación» de la moneda de uno con la de otro país. moneda o alguna otra medida valiosa, como el oro. La autoridad monetaria suprema de un país o el Banco Central se encarga de esta tarea. También se le conoce con el nombre de tipo de cambio fijo.

La vinculación se realiza para mantener la estabilidad en los tipos de cambio y evitar fluctuaciones importantes en el valor de la moneda. Además, el valor de la moneda de un país se establece de acuerdo con una moneda más estable e internacionalmente aceptable de algún otro país. Esto da como resultado la fijación de una relación para la determinación del valor entre dos monedas. El valor no cambia por un cambio en las condiciones del mercado interno y las políticas gubernamentales y bancarias. Por lo tanto, esto proporciona estabilidad y confiabilidad a una moneda y la hace más aceptable en el comercio mundial.

¿Cómo se mantienen los tipos de cambio fijos?

Mantener el valor de una moneda de acuerdo con los tipos de cambio fijos es deber del Banco Central del país. Tiene que comprar o vender su moneda utilizando el mecanismo de mercado abierto según lo requiera la situación. Supongamos que el valor de la moneda nacional está cayendo en comparación con la moneda extranjera contra la que se ha realizado la vinculación. El Banco Central venderá divisas de sus reservas de divisas. Esto trae moneda nacional a cambio, aumentando así artificialmente su demanda. El valor de la moneda nacional aumenta debido al aumento de su demanda.

Sucede exactamente lo contrario en caso de que el valor de la moneda nacional suba más de los límites deseables. El Banco Central comienza a comprar divisas y aumenta sus reservas. Esto se traduce en un desbordamiento de la oferta de moneda nacional en el país. El exceso de oferta da como resultado una reducción en su valor, lo que trae nuevamente el equilibrio en las tasas de cambio de divisas. Así, este proceso de operaciones de mercado abierto otorga solidez y estabilidad al valor de la moneda nacional.

Beneficios de los tipos de cambio fijos

Aumento de la Rentabilidad de los Pequeños Países Exportadores

La vinculación de los tipos de cambio genera mayores ganancias en términos reales para los exportadores pertenecientes a países con un tipo de cambio bajo. Supongamos que una nación relativamente más pequeña como India exporta bienes a los Estados Unidos. El tipo de cambio actual es 74:1, lo que significa que 74 rupias indias equivalen a 1 dólar estadounidense.

Debido a la baja tasa de cambio, el país importador (EE. UU. en este caso) tenderá a comprar más, ya que encontrará que importar es mucho más barato y beneficioso en lugar de fabricar el mismo producto en su país. Además, a los comerciantes de la India les resultará beneficioso exportar más debido a la gran demanda y al alto valor de sus ingresos en términos reales cuando conviertan el USD a rupias indias.  

Estabilidad y aumento de la fiabilidad

La vinculación de los tipos de cambio da como resultado la estabilidad en el valor de la moneda para cualquier país. Esto es muy importante para los países más pequeños y el valor de la moneda no fluctúa mucho. La estabilidad en el valor de la moneda conduce a un aumento en la confiabilidad de ese país en el mercado mundial. Por lo tanto, los inversores no dudarán en invertir en dichos países. Estarán seguros de que el valor de su inversión no desaparecerá ni se deteriorará repentinamente.

Aumento de la disciplina gubernamental

La vinculación de los tipos de cambio hace que el gobierno adopte un enfoque más serio para estabilizar el valor de su moneda. Dará forma a sus políticas monetarias de manera que las fluctuaciones del tipo de cambio ocurran al mínimo. Así, el gobierno trabaja constantemente para controlar la volatilidad de su moneda para que no se presente una situación de crisis monetaria.

¿Cuáles son los inconvenientes de los tipos de cambio fijos?

Enormes reservas de divisas

Cualquier país que adopte un sistema de tipo de cambio fijo debe mantener una enorme reserva de divisas. Esto se debe a las constantes operaciones de mercado abierto que tiene que realizar. Tiene que estabilizar el valor de su moneda con respecto al valor de la moneda extranjera vinculada. Por tanto, para ello tiene que comprar o vender divisas para las que necesita abundantes reservas. Por lo tanto, una gran cantidad de dinero del gobierno queda atrapada en las reservas, lo que puede provocar una escasez artificial de dinero.

Alta inflación o deflación

Las operaciones de mercado abierto del gobierno pueden resultar en una alta oferta de dinero en el mercado interno. Por lo tanto, esto conducirá automáticamente a la inflación en la economía. Este es el caso en el momento del aumento del valor de la moneda nacional con respecto a la moneda extranjera contra la que está vinculada. El banco central o la autoridad monetaria interferirán y comenzarán a comprar moneda extranjera para suministrar más moneda nacional a la economía, lo que a su vez conduce a una reducción en el valor de la moneda nacional. 

Ocurrirá lo contrario cuando el gobierno venda una moneda extranjera con miras a sacar moneda nacional del mercado. Por lo tanto, esto puede resultar en una escasez de moneda nacional que puede conducir a una situación de deflación.

Rigidez en las políticas gubernamentales

El gobierno se vuelve rígido bajo el sistema de fijación de tipos de cambio. Además, tiene que moldear sus políticas monetarias y fiscales siempre en línea con mantener los tipos de cambio estables y sin fluctuaciones bruscas. Por lo tanto, puede conducir a retrasos en la formulación e implementación de políticas.

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