Tipo de cambio fijo: significado, pros, contras, ejemplos y más

Un tipo de cambio fijo es un sistema en el que un país vincula el valor de su moneda (o el tipo de cambio) con la moneda de cualquier otra nación o con cualquier producto. Un país adopta principalmente un sistema monetario de este tipo para estabilizar el valor de su moneda. También podemos llamar a este tipo de sistema de tipo de cambio tipo de cambio fijo.

La moneda del otro país a la que un país vincula su moneda suele ser la más popular o la más utilizada. Algunos países también vinculan sus países a la moneda de su nación comercial más grande o al país con el que hace más negocios. Y, si un país vincula la moneda a una materia prima, entonces suele ser la materia prima más negociada, como el oro o el petróleo.

El banco central de un país, que vincula su moneda a otra moneda, comprará y venderá su moneda en el mercado cambiario mundial, para mantener la oferta y la demanda. Sin embargo, un requisito previo de esta práctica es que el banco central de ese país debe tener una porción suficientemente grande de reservas, de esa moneda a la que está vinculada o vinculada su moneda.

Tipo de Cambio Fijo – Breve Historia

Inicialmente, las monedas estaban vinculadas al oro. Pero después del Acuerdo de Bretton Woods de 1944, hubo un consenso entre las naciones para vincular sus monedas al USD. EE. UU., a cambio, canjearía su moneda por dólares y no por oro.

¿Por qué los países eligen el dólar estadounidense y no cualquier otra moneda? Esto se debió a que, en ese momento, EE. UU. tenía alrededor de las tres cuartas partes del oro del mundo. Ninguna otra nación tenía suficiente metal amarillo para respaldar su propia moneda. Esta fue la razón principal por la que el USD creció en comparación con otras monedas.

Sin embargo, el presidente Nixon, para frenar la recesión, sacó al dólar del patrón oro. Esto llevó a la popularidad de las tasas flotantes. Sin embargo, muchas naciones continúan vinculando su moneda al USD.

Ventajas del Tipo de Cambio Fijo

Las siguientes son las ventajas de un tipo de cambio fijo:

• Si un país vincula su moneda con la de su socio comercial, ayuda a garantizar la certeza del monto del pago. Tanto los importadores como los exportadores sabrán la cantidad exacta que tendrán que pagar y el dinero que obtendrán. O, podemos decir, tal sistema de tipo de cambio elimina el elemento de riesgo de tipo de cambio del negocio y los contratos.
• Las naciones pequeñas suelen vincular su moneda con las naciones más grandes, como EE. UU. y la UE. Esto les ayuda a reducir su costo de importación. Y al mismo tiempo les ayuda a elevar el valor de exportación. Además, esto a su vez también ayuda a mejorar la balanza comercial.
• Tal sistema de intercambio también asegura un flujo fluido de dinero de una nación a otra.
• Este sistema también ayuda a los países pequeños y menos desarrollados a obtener más inversión extranjera.
• Otra ventaja es que permite a los países pequeños evitar la devaluación, así como controlar la tasa de inflación. Esto se debe a que si su moneda se aprecia, las importaciones se encarecen, lo que genera inflación.
• Este sistema de tipo de cambio ayuda a eliminar la especulación en el mercado cambiario. Dado que la gente espera que el tipo de cambio se mantenga estable durante mucho tiempo, la especulación queda descartada.
• Ayuda en la prevención de la depreciación de la moneda de los países en desarrollo. Si un país enfrenta una crisis de la balanza de pagos, los cambios regulares en el tipo de cambio podrían hacer que las crisis de la balanza de pagos sean más graves. Entonces, un tipo de cambio estable previene esto hasta cierto punto.
• Tal sistema de tipo de cambio le permite al gobierno eludir el uso de políticas macroeconómicas imprudentes, como la devaluación de la moneda. Por el contrario, permite que el gobierno. utilizar políticas deflacionarias para controlar el déficit de la balanza de pagos.

Desventajas del sistema de tipo de cambio fijo

Las siguientes son las desventajas del sistema de tipo de cambio fijo:

• Tal tipo de cambio carece de reequilibrio automático como ocurre con el tipo de cambio flotante. En caso de un aumento en el déficit de la cuenta comercial de un país que practica un tipo de cambio flotante, necesita pedir prestado fondos en moneda extranjera. Esto empuja al alza los precios de las divisas y, a su vez, el precio de los productos extranjeros en el mercado local. Esto, a su vez, reduce la demanda de productos extranjeros y, por lo tanto, reduce el déficit comercial. Dicho sistema de reequilibrio no está disponible si un país utiliza un tipo de cambio fijo.
• Este sistema de tipo de cambio reduce la libertad de los bancos centrales para realizar cambios en las tasas de interés.
• Para asegurar que un sistema de tipo de cambio fijo sea efectivo, es crucial que un país tenga reservas de divisas adecuadas. Sin embargo, suele ser un desafío para las naciones pequeñas o pobres mantener una cantidad adecuada de reservas. Y esto se convierte en el mayor cuello de botella en el sistema de tipo de cambio fijo.
• Tal sistema de tipo de cambio es contrario al principio del libre mercado. En un mercado libre, la oferta y la demanda de la moneda o mercancía determinan el precio. Sin embargo, dado que el tipo de cambio es fijo, el juego de la oferta y la demanda se bloquea deliberadamente. Por lo tanto, también podemos decir que tal sistema de tipo de cambio va en contra del entorno competitivo internacional.
• Tal sistema puede dar lugar a la especulación y, por lo tanto, los especuladores pueden acortar la moneda. En teoría, esto haría bajar el valor de la moneda. En tal situación, el banco central del país necesita intervenir en el mercado para estabilizar la moneda. Y, si el banco no tiene suficientes reservas de divisas, tendría que hacer subir las tasas de interés. Esto, a su vez, puede conducir a una recesión. Una situación similar se presentó en 1992 con la libra esterlina, cuando la GBP formaba parte del Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio (ERM). En ese momento, George Soros acortó la libra hasta que el banco central permitió que la moneda se retirara del acuerdo europeo ERM y flotara libremente.
• Si el tipo de cambio no es real, puede resultar en la creación de un tipo de cambio no oficial. Tal situación podría hacer que sea muy difícil para el banco central administrar el tipo de cambio.

Ejemplos

Arabia Saudita ha vinculado sus riales al USD a una tasa de 3,75. Significa que un dólar equivale a 3,75 riales saudíes. Arabia Saudita lo hizo porque el precio del petróleo (y la mayoría de los contratos de materias primas) se cotizan en USD. Dado que el riyal está vinculado al USD, si el USD gana un 10 % frente al euro, el rial también ganará un 10 % frente al euro.

Algunos países más que utilizan un sistema de tipo de cambio fijo son Bahamas, Bahrein, Hong Kong, Omán, Qatar, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y más. Todos estos países han vinculado su moneda al USD.

China también es un buen ejemplo de un país con un tipo de cambio fijo. Sin embargo, la nación asiática ahora está aflojando su control sobre la moneda. China vincula su moneda a una canasta de monedas, incluido el USD. En 2015, sin embargo, el país dejó de lado su moneda para variar en función de la tasa de cierre del último día. Aún así, China mantiene el control sobre el valor del yuan, restringiéndolo a un rango de cotización del 2%. Las autoridades internacionales han estado presionando a China para que elimine todas las restricciones sobre su moneda. 

Singapur y Vietnam son dos países más que siguen restricciones similares en la moneda como China.

Ultimas palabras

Aunque el sistema de tipo de cambio fijo tiene sus ventajas, ahora es menos popular hoy en día. La mayoría de los países industrializados ahora se han movido de un sistema de cambio de tasa fija y ahora siguen los sistemas de tasa de cambio flotante, donde las fuerzas del mercado determinan el valor de la moneda. Sin embargo, muchas naciones pequeñas y en desarrollo todavía usan sistemas de tasa fija para beneficiarse del comercio.