El crecimiento es un factor de éxito significativo para cualquier empresa. El crecimiento de los ingresos, las ganancias, la base de activos u otras cosas ayudan a medir el crecimiento del negocio. Tanto el alto como el bajo crecimiento afectan a los negocios. El alto crecimiento impacta en los recursos del negocio. Por otro lado, un crecimiento lento muestra una menor competitividad y dificulta la supervivencia de las empresas. En consecuencia, para superar tales situaciones, el negocio requiere conocer la tasa de crecimiento sostenible.

La tasa de crecimiento sostenible también se conoce como SGR. Calcula la tasa de crecimiento máxima que una empresa podría mantener sin aumentar el patrimonio o la deuda. SGR se mide en términos de crecimiento de ventas o crecimiento de utilidades y dividendos en un tiempo indefinido.

También se conoce como el punto de equilibrio del crecimiento. Generalmente, el punto de equilibrio es el nivel mínimo de ventas que requiere una empresa para cubrir sus gastos operativos. De esta manera, la empresa no puede reportar ni la ganancia ni la pérdida. Asimismo, SGR es el techo o máximo crecimiento en ventas que debe alcanzar una empresa sin aumentar su apalancamiento financiero.

Supuestos de tasa de crecimiento sostenible

El cálculo de SGR se basa en tres supuestos:

Sin cambios en la estructura de capital

El supuesto principal de la SGR es que el negocio crece solo invirtiendo la cantidad que gana. Eso significa que el negocio no cambia su estructura de capital. La empresa no recauda capital adicional ni toma prestados fondos externos. Las ganancias retenidas son la única fuente de capital, que obtiene el rendimiento por reinversión.

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Sin cambios en la tasa de pago de dividendos

Para calcular la tasa de pago de dividendos, divida los dividendos entre las ganancias totales o divida el dividendo por acción entre las ganancias por acción. Por lo tanto, es el porcentaje de las ganancias pagadas al accionista. Después de pagar el dividendo a los accionistas, la cantidad que queda es la cantidad reinvertida en el negocio. Por lo tanto, la relación de pago de dividendos constante es importante para calcular SGR.

Las ventas deben aumentar más rápido hasta el nivel que permiten los factores de mercado

El enfoque principal del negocio es aumentar los ingresos utilizando el capital acumulado internamente disponible. El crecimiento de las ventas y los activos es limitado y no puede aumentar más rápido que las ganancias retenidas.

Otras suposiciones

Para el cálculo del SGR, se consideran varios otros supuestos

  1. Los márgenes de beneficio no cambiarán.
  2. No habrá cambios en los activos totales a las ventas netas.
  3. La depreciación de los activos será adecuada.

Cálculo de la Tasa de Crecimiento Sostenible

Al comprender los supuestos de SGR, se vuelve más fácil entender cómo calcularlo. El negocio ha retenido ganancias solo para cumplir con los requisitos de capital. Por lo tanto, el rendimiento de las utilidades retenidas es el rendimiento del capital (ROE). Multiplique esto por la tasa de reinversión de la empresa para obtener la SGR.

SGR=b*ROE
ROE =retorno sobre el capital
b = tasa de reinversión de la empresa

El enfoque paso a paso

El enfoque paso a paso para calcular SGR

  1. Paso 1: Calcule el índice de rotación de activos

    Índice de rotación de activos = Ventas netas/Activos totales

  2. Paso 2 : Calcule el margen de beneficio neto

    Margen de beneficio neto = (Beneficio neto/Ventas netas)*100

  3. Paso 3 : Calcule el índice de apalancamiento

    Ratio de apalancamiento = (Deuda total/Patrimonio total)*100

  4. Paso 4 : Calcule el ROE

    ROE = Ratio de rotación de activos*Margen de beneficio neto*Ratio de apalancamiento
    o
    ROE = (Utilidad neta/Patrimonio de los accionistas)*100

  5. Paso 5: Calcular la tasa de pago de dividendos (DPR)

    DPR = (Dividendo/Beneficio Neto)*100

  6. Paso 6 : Calcular la tasa de reinversión (b)

    b = 1-RPD

  7. Paso 7 : Calcular SGR

    SGR = b*ROE

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Ejemplo de cálculo de SGR

Calcule SGR para una empresa que tiene un capital accionario de $ 800, un ingreso neto de $ 230 y una tasa de pago de dividendos del 35%

ROE= $230/$800=28.75%

b= 1-35%=65%

SGR=29%*65%=18.85%

Cómo aumentar SGR

La SGR es función del ROE y Tasa de Reinversión. Una empresa puede aumentar la SGR aumentando cualquiera de estos dos factores. Los factores incluyen:

  • Reducir la tasa de pago de dividendos
  • Aumentar las ventas del negocio.
  • Aumentar la rentabilidad de las ventas.

La SGR tiene como supuesto que las ventas del negocio aumentan sin restricciones, y el negocio tiene posibilidades más que suficientes de crecer. Sin embargo, cuando la demanda del mercado es baja, no importa qué tan alto sea el SGR; no puede ayudar al negocio a crecer.

Conclusión

Por lo tanto, la tasa de crecimiento sostenible es muy importante para conocer las perspectivas futuras de la empresa. Los analistas que analizan el negocio siguen muy de cerca esta tasa. Para calcular esta tasa, usamos los dos parámetros muy importantes. El primer parámetro es el rendimiento de los accionistas de capital de la empresa. El segundo parámetro utilizado es la tasa de reinversión. Por lo tanto, esta tasa, cuando se analiza con la tasa de crecimiento real, ayuda a los gerentes de negocios a tomar decisiones.

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