Significado de CAGR
Existen varias métricas o indicadores en el mundo financiero para comprender el rendimiento y la calidad de los rendimientos de las inversiones. Dos de estas métricas son: CAGR e IRR.
CAGR es la tasa de crecimiento anual compuesta de una inversión durante un período de tiempo específico . El cálculo de CAGR se realiza anualmente. Nos dice cuánto retorno se ha obtenido o se puede esperar obtener de una oportunidad de inversión. Por lo tanto, es un cálculo vital y ayuda a tomar una decisión de inversión prudente y sabia. La tasa interna de retorno o TIR también es una herramienta importante para calcular los rendimientos de una inversión. Pero a menudo es más complejo de calcular y es más útil en caso de situaciones difíciles de varios factores. Estas situaciones pueden comprender múltiples eventos de entrada y salida de efectivo que no son posibles de calcular utilizando la CAGR.
La tasa de crecimiento anual compuesta es útil en el caso de inversiones que tienen una duración de más de un año. Este puede ser el caso de fondos mutuos, inversiones en acciones, valores, materias primas, etc. Ayuda a calcular los rendimientos en forma anualizada. Los rendimientos en cada año individual pueden variar, pero CAGR dará el rendimiento promedio que genera la inversión durante el período de inversión.
Significado de la Tasa Interna de Retorno
La tasa interna de rendimiento es la tasa de descuento a la que el VAN o valor presente neto de los flujos de efectivo de cualquier inversión se vuelve cero . El objetivo sigue siendo determinar la tasa de interés (por ensayo y error) que hace que el valor presente neto de todas las entradas y salidas de efectivo durante el período sea cero. Esto incluirá ambos tipos de flujos de efectivo: positivo y negativo.
Esta tasa debe ser más alta que el costo de capital en el que incurre una empresa o un individuo en un proyecto o inversión en particular. Una TIR menor que el costo de capital implicaría que la empresa incurrirá en una pérdida si se compromete a hacer ese proyecto. De manera similar, una TIR igual al costo del capital significará que la empresa estará en una situación sin ganancias ni pérdidas si realiza ese proyecto o invierte en él. La TIR es útil para la elaboración de presupuestos de capital, capital privado, inversiones de capital de riesgo, etc.
¿Cómo calcular CAGR y TIR?
Tasa de crecimiento anual compuesta
Los valores inicial y final de cualquier inversión y el período de tiempo son los componentes principales para calcular CAGR. La fórmula para su cálculo es:
(Valor final/Valor inicial de la inversión)^1/período de inversión – 1
Supongamos que el Sr. A tiene una inversión de US$ 10000 en fondos mutuos al inicio del año 1. El valor de su inversión después de un período de cinco años es de US$ 20000. Para un profano, la inversión ha dado un 100 % de rendimiento durante el período de cinco años. Pero el enfoque correcto será usar CAGR para averiguar el rendimiento anual de sus inversiones.
CAGR del ejemplo anterior- (20000/10000) ^1/5 -1
= 2^ 1/5 -1
=1.15 -1
=15% anual
Por lo tanto, la inversión anterior da un rendimiento anual promedio del 15% anual durante el período de cinco años. Un punto importante a tener en cuenta en el cálculo de CAGR es que solo proporciona los rendimientos promedio durante un período de tiempo. Es posible que los rendimientos fluctúen durante el período. Para algunos períodos de tiempo, puede ser muy alto, y para un período de tiempo particular, puede ser incluso negativo. Da una idea de cuánto retorno genera la inversión si proporciona un retorno uniforme año tras año durante el período de inversión.
Tasa interna de retorno
El cálculo de la TIR hace uso del período de tiempo de la inversión y los flujos de efectivo durante ese período de tiempo. Aquí calculamos la tasa de descuento o la TIR en la que el Valor Actual Neto de la inversión se convierte en cero.
Por lo tanto, VPN = Flujo de efectivo durante el período de tiempo/ (1 + r)^n = 0
donde r es la tasa de descuento o TIR y n es el número de periodos de tiempo.
Supongamos que un proyecto involucra un gasto inicial de US$ 50000. El flujo de efectivo para el año 1 es de US$ 8000, para el año 2 es de US$ 15000 y para el año 3 es de US$ 33345. La TIR, en este caso, será:
VAN= – 50000 + 8000/(1 +r)^1 + 15000/ (1+r)^2 + 33345/(1+r)^3= 0
= 5% donde r en nuestro cálculo es .05
Por lo tanto, la TIR en el ejemplo anterior es del 5 % anual. El costo de capital para el proyecto debe ser inferior al 5 % anual para que el proyecto sea rentable y digno de emprender. En caso de que el costo de capital sea superior al 5%, la empresa no debe seguir adelante con el proyecto.
Una forma simplificada de entender la fórmula y el concepto de la TIR es:
NPV = valor actual de todos los flujos de efectivo futuros esperados: valor actual de los requisitos de inversión.
Ventajas de la CAGR sobre la TIR
Fácil de usar
El concepto de CAGR es mucho más fácil de usar que IRR. Solo necesitamos tres entradas para su cálculo: inversión inicial, valor de salida y período de inversión, que están fácilmente disponibles. Además, estos factores están disponibles sin ninguna contabilidad o cálculo complejo. Además, no será posible calcular la TIR en caso de que todos los flujos de efectivo durante el período de inversión resulten ser negativos.
Compara diferentes vías de inversión
CAGR puede ser muy útil en los casos en que no se esperan entradas y salidas de efectivo frecuentes. Comparar la CAGR de diferentes proyectos o vías de inversión puede ayudar a decidir cuál es la mejor opción y dónde invertir. Por ejemplo, un inversionista puede comparar el CAGR de un fondo mutuo y una cuenta de banco de ahorros o inversiones en un Bono durante un período de, digamos, tres años. Puede hacerlo fácilmente utilizando el valor final de su inversión en los tres casos. Por lo tanto, CAGR puede ayudar a comparar y tomar decisiones de inversión prudentes.
¿Cuáles son las ventajas de la TIR sobre la CAGR?
Variación de rendimientos
A diferencia de CAGR, la TIR considera las variaciones en los rendimientos o la volatilidad del mercado durante el período de inversión. Considera el flujo de efectivo que genera la inversión durante todo el período de tiempo, y así contabiliza automáticamente los altibajos de los negocios o proyectos que enfrenta durante un período de tiempo.
Útil en la comparación de proyectos
IRR es de gran utilidad para la comparación de múltiples proyectos y elige el mejor entre ellos. Considera la salida de efectivo inicial y las entradas de efectivo que cada proyecto puede generar a lo largo de su marco de tiempo. Por lo tanto, proporciona una perspectiva mucho más amplia que la CAGR. El concepto del valor del dinero en el tiempo juega un papel vital en las inversiones comerciales. Y la TIR es un método mejor y preferido para entender esto. CAGR promedia los rendimientos que pueden llegar en una etapa posterior.
Decisiones de gastos de capital
El concepto del valor del dinero en el tiempo juega un papel vital en las inversiones comerciales. Y la TIR es un método mejor y preferido para entender esto. CAGR promedia los rendimientos que pueden llegar en una etapa posterior. Por lo tanto, la TIR es un método más confiable y útil que la CAGR para tomar decisiones importantes sobre gastos de capital. Una empresa puede utilizar este concepto para juzgar si será más beneficioso invertir en una nueva instalación o renovar y ampliar la instalación ya existente.
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