Straddle y Strangle son estrategias de opciones que ayudan a un inversor a obtener ganancias. Estas estrategias se sugieren/recomendan cuando el comerciante y el inversor no están seguros de la dirección del movimiento del precio. También llamamos a estas dos estrategias estrategias de opciones no direccionales. Esto se debe a que los inversores recurren a dicha estrategia cuando no tienen ninguna visión sobre la dirección en la que se movería el precio del valor. Antes de continuar y ver cuándo se pueden usar tales estrategias, debemos comprender la diferencia entre Straddle y Strangle .

Las estrategias habituales en futuros y opciones generalmente siguen la perspectiva del inversionista del mercado/valor y, por lo tanto, adoptan una posición alcista o bajista en el movimiento de precios. En caso de que un inversor no tenga ninguna visión sobre el mercado, apuesta por la menor o mayor volatilidad del mercado. Tales estrategias de apostar por la volatilidad son estrategias volátiles. Straddle y Strangle son las dos estrategias volátiles más populares.

En ambas estrategias, un inversor compra la misma cantidad de opciones de compra y venta. Y las opciones se negocian con las mismas fechas de vencimiento. Sin embargo, la diferencia clave en las estrategias radica en la selección de precios de ejercicio. En estrangular, las opciones de compra y venta se negocian a dos precios de ejercicio diferentes. Por otro lado, un straddle tiene un precio de ejercicio común.

Ahora que conocemos la diferencia básica entre Straddle y Strangle, echemos un vistazo a otras diferencias entre Straddle y Strangle.

Straddle vs Strangle – Diferencia

Las siguientes son las diferencias entre Straddle y Strangle:

¿Cuándo usar?

Por lo general, un inversor opta por el straddle cuando no tiene idea de la dirección en la que puede moverse un precio. Por otro lado, el estrangulamiento es cuando un inversor cree que hay más posibilidades de que un precio se mueva en una dirección, pero aún quiere protección en caso de un movimiento adverso.

Costo

El comercio a horcajadas suele costar más que el estrangulamiento. Además, el inversor requiere menos movimiento de precios para alcanzar el punto de equilibrio en caso de estrangulamiento.

En el dinero / Fuera del dinero

En un straddle, un inversionista va por la opción de compra y venta que está «en el dinero». Por otro lado, en strangle, un inversionista opta por la opción de compra y venta que está «fuera del dinero». Debido a esto, la estrategia de estrangulamiento cuesta menos que la posición de straddle.

Ejemplo de straddle

Suponga que la empresa A presentará su informe de ganancias en unas tres semanas. El inversor B, sin embargo, no tiene idea de si el informe será bueno o malo. Entonces, el inversor opta por el straddle para beneficiarse del movimiento de precios cuando sale el informe de ganancias.

Las acciones de la empresa A se cotizan actualmente a $30. Ahora suponga que el precio de la opción de compra y venta de $ 30 dentro de tres meses es de $ 4 y $ 2, respectivamente. Ahora el costo del straddle será ($4 + $2)

Si el informe de ganancias es bueno y las acciones suben, el valor del straddle también aumentará debido a la opción de compra larga. Además, el valor del straddle aumentará (gracias a la opción de venta larga) incluso si el precio de la acción baja. El inversionista B continuará obteniendo una ganancia si el movimiento del precio de las acciones en cualquier dirección es mayor a $6 (cubriendo el costo del straddle).

Suponga que después de tres meses, el precio de las acciones de la Compañía A es de $40. Ahora, el inversor B usaría la opción de compra y la opción de venta sería inútil. Usando la opción de compra, el Inversionista B compraría la acción al precio de ejercicio de $30 y luego la vendería al precio de mercado actual de $40.

La ganancia neta para el Inversionista B, en este caso, será de $4 ($40 – $30 – $6).

Lo mismo ocurrirá si el precio de las acciones de la Compañía A cotiza a $20 después de tres meses.

Ejemplo de estrangular

Supongamos que el inversor B espera que la empresa A presente un buen informe de ganancias. Esto significa que el inversor necesita menos protección contra pérdidas. Entonces, en lugar de comprar una opción de venta de $30 a $2, el inversor A compra una opción de venta con un precio de ejercicio de $25 a un precio de $1 y una opción de compra de $30 a un precio de $4.

De esta manera, el inversionista obtiene protección contra caídas extremas, al mismo tiempo que lo coloca en una mejor posición para beneficiarse del aumento de precios.

Ahora, si el precio de las acciones sigue siendo el mismo después de tres meses, tanto la opción de compra como la de venta caducarán sin ningún valor. La pérdida total será el precio de la opción de compra y venta, es decir, $5.

Ahora, si el precio de las acciones después de tres meses es de $40, la opción de venta se volverá inútil. El inversionista usará la opción de compra y ganará $10. La ganancia neta, en este caso, será de $5 ($10 – $5).

Si el precio de las acciones después de tres meses cae a $25, la opción de compra expirará inútilmente. El inversionista usará la opción de venta y ganará $5. La ganancia neta, en este caso, será 0 ($5 – $5).

Straddle corto/largo y estrangular

Cuando hablamos de Straddle y Strangle, generalmente hablamos de Long Straddle y Long Strangle. En Long Straddle and Strangle, un inversor es el comprador de la opción de compra y venta. Por otro lado, en Short Straddle and Strangle, un inversor es el vendedor de la opción de compra y venta.

También podemos decir que los inversores en los tramos largos y estranguladores se benefician de los cambios bruscos en los precios. Por otro lado, en resumen, los inversores straddle and strangle se benefician del movimiento lateral del mercado.

Hablar de straddles y strangles largos de pago conlleva un riesgo limitado, que es igual al costo de comprar la opción de compra y venta. El potencial alcista, sin embargo, es ilimitado. Cuando se trata de straddle corto y estrangulamiento, es exactamente lo contrario. Existe un riesgo ilimitado (tanto al alza como a la baja) y el potencial de ganancias se limita al precio recibido por vender las opciones.

Dado que el riesgo es ilimitado y el potencial de ganancias es limitado, los inversores optan por tramos cortos y estrangulan cuando esperan que el mercado se mueva hacia los lados. O cuando los inversores esperan que una posición corta sea más rentable.

Ultimas palabras

Straddle and strangle son muy buenas estrategias para un inversor adverso al riesgo. Aunque funcionan como se espera en condiciones normales de mercado, en caso de grandes oscilaciones de precios, pueden resultar muy costosos para el vendedor. Esto se debe a que un vendedor asume un riesgo ilimitado tanto al alza como a la baja.

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