Riesgo de tipo de cambio: significado

En palabras simples, el riesgo de tipo de cambio es el impacto que enfrenta la empresa debido a las fluctuaciones del tipo de cambio o cambios en el tipo de cambio internacional. Muchas firmas globales llamadas ‘Corporaciones multinacionales’ operan en muchos países diferentes. Por ejemplo, Nestlé actualmente vende productos en 186 países junto con sus operaciones en muchos países. El efecto del cambio en la moneda extranjera de estos países en la posición financiera de Nestlé es primordial. Las empresas globales que importan y exportan bienes con frecuencia están directamente expuestas al riesgo de tipo de cambio.

Supongamos que la sede de Nestlé está en Suiza. Ahora, como Nestlé está presente en todo el mundo, también está haciendo negocios en EE.UU. La moneda extranjera de Suiza es el euro y la de EE.UU. el dólar. Dado que la empresa realiza negocios importantes en los EE. UU., la moneda que recibe son dólares. Las transacciones financieras que se realicen en dólares (moneda extranjera) deberán ser reconvertidas a euros (moneda nacional). Y ahí es donde entra en escena el riesgo de tipo de cambio. Las fluctuaciones en el USD/Euro, ya sea apreciación o depreciación, pueden causar un efecto significativo en el valor de transacción de los estados financieros y comerciales de Nestlé.

Tipos de riesgo cambiario:

Riesgo de transacción

El riesgo de transacción surge cuando el tipo de cambio fluctúa antes de que la empresa cierre la liquidación. Es la brecha entre la fijación de la transacción y la liquidación de la transacción. El retraso de tiempo podría deberse a trámites prolongados, la ocurrencia de circunstancias imprevistas. O la diferencia en la fecha del acuerdo y la fecha de finalización de la transacción. Cuanto mayor sea el marco de tiempo o la brecha de tiempo entre los dos, mayor será el riesgo de transacción. No solo las empresas multinacionales y las corporaciones, sino también los fondos de cobertura, los fondos mutuos y los inversionistas institucionales también enfrentan riesgos de transacción.

Riesgo de traducción

El riesgo de conversión es el riesgo de perder valor al convertir moneda extranjera en moneda nacional. Como protocolo, las empresas presentan informes trimestrales en su país de origen. Y se hace convirtiendo los valores en moneda nacional. Como vimos en el caso de Nestlé, cuando la empresa desea convertir los estados financieros de su empresa de EE. UU. (dólares) a la moneda de Suiza (euros), existe un riesgo potencial de conversión. Por lo tanto, una empresa que mantiene sus activos y pasivos en países extranjeros tiene riesgo de conversión. Entonces, si la moneda extranjera se aprecia, los ingresos en la moneda del país de origen perderán más valor. Entonces lo que hubiera sido anteriormente con el antiguo tipo de cambio. Y viceversa si la moneda extranjera se deprecia durante el tiempo de conversión.

Riesgo Económico

Las condiciones macroeconómicas afectan en gran medida el valor de la moneda del país. Los cambios en las regulaciones gubernamentales, los impuestos, la influencia política, la demanda, el estado de la oferta, etc. Todos estos factores afectan sustancialmente la moneda extranjera en el mercado global. Por ejemplo, si Nestlé quiere vender un producto en EE. UU. Y el euro se aprecia frente al dólar debido a los cambios positivos en los factores macro en Suiza. Entonces, los importadores en los EE. UU. se mostrarán reacios a comprar el producto al precio apreciado del euro. Si un país enfrenta incertidumbres frecuentes o fluctuaciones en las macrotendencias, entonces la multinacional que hace negocios en el país enfrentará riesgos económicos frecuentes.

Gestión del riesgo cambiario

Hay miles de empresas que operan en diferentes países, enfrentando el riesgo cambiario. Hay formas de mitigar el riesgo mediante la celebración de contratos a plazo, opciones, futuros y otros instrumentos derivados. El principal objetivo es mitigar el riesgo y evitar o minimizar pérdidas innecesarias por la fluctuación del tipo de cambio. Cada empresa, de acuerdo con sus necesidades, personalizará y adoptará formas de reducir su exposición al riesgo. Una palabra común para la gestión del riesgo extranjero es «cobertura».

Por ejemplo, la empresa ABC con sede en África vende especias en los Estados Unidos. Como hay fluctuaciones constantes de la moneda nacional frente al dólar, la empresa utilizará contratos a plazo para gestionar el riesgo. Entonces, si un envío de especias va a salir en los próximos 30 días, firmarán un contrato a plazo. Como el contrato a plazo es personalizable, ambas partes elegirán los detalles y fijarán una tasa del dólar. De esta manera, la empresa ABC evitará enfrentar el riesgo de apreciación del precio del dólar frente a su moneda nacional.

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