Anchoring Bias es un término psicológico y es un concepto crucial en las finanzas conductuales. Habla de la tendencia humana a confiar demasiado en un dato a la hora de tomar decisiones. Esta pieza de información en la que las personas basan su decisión es «ancla». Y este ancla suele ser el primer precio o valor que ve un inversor o comprador. Además, este valor o precio influye en última instancia en la decisión del inversor o comprador de realizar esa inversión o compra.

Ejemplos prácticos

Por ejemplo, usted planea comprar jeans, y ve que los primeros cuestan $900 y luego ve otro que cuesta $200. En tal caso, es muy probable que asumas que el segundo par de jeans es de baja calidad, por lo tanto, tan barato. Otro ejemplo es si solo ve un par de jeans que cuestan $ 200, es muy probable que los compre y no los vea como baratos.

En ambos ejemplos, los primeros precios que vieron los inversores influyen en su decisión sin que ellos lo sepan. Por lo general, en un sesgo de anclaje, un inversor tiende a tener un sesgo hacia ese valor una vez que se establece un ancla.

Tomemos otro ejemplo en el que una persona planea comprar un automóvil de segunda mano. A la hora de decidir qué coche comprar, esta persona basa su decisión únicamente en la antigüedad del coche (año de fabricación y lectura del cuentakilómetros) y no en la calidad del motor.

Sesgo de anclaje en las finanzas

El concepto de sesgo de anclaje es muy relevante en el mundo financiero. Normalmente, una decisión de inversión requiere un pensamiento lógico. Sin embargo, muchas veces, factores extraños influyen en la decisión de un inversor. Esto da como resultado que las decisiones se vean afectadas por datos ilógicos e irrelevantes. Uno de esos sesgos es el sesgo de anclaje.

En esto, los inversores toman su decisión sobre la base de un punto de referencia. Pero, este punto de referencia puede o no tener importancia para la decisión actual. Y, por lo general, este punto de referencia es la primera información que obtiene un inversor o cualquier información preexistente.

Un ejemplo simple de este sesgo en el mundo financiero es cuando le pides a alguien que prediga el precio de una acción. La mayoría de la gente predeciría el precio futuro utilizando el precio actual de las acciones. Verán dónde está el precio actual de las acciones y luego decidirán su precio futuro. En este caso, el precio actual de las acciones es el ancla, y la gente basa su decisión en esta ancla.

Causas del sesgo de anclaje

Como se dijo anteriormente, el efecto de anclaje es un concepto de comportamiento, lo que implica que está incorporado en nuestro cerebro. En palabras simples, podemos decir que este efecto entra en juego porque las personas sienten la necesidad de desarrollar una estimación. Una vez que forman una estimación, la utilizan para formar otra estimación. Aunque forman una nueva estimación, la gente todavía se ancla a la inicial.

Las incertidumbres también son una causa de este sesgo. Dado que el mundo financiero está lleno de incertidumbres, tienden a causar un efecto de anclaje. Entonces, cuando los inversores se enfrentan a una situación desconocida y no pueden encontrar un resultado racional, tienden a basar su decisión en los valores (o anclas) iniciales o históricos.

El grado de anclaje, o qué tan sesgado es un inversionista hacia el ancla, depende de la fuerza del ancla. Cuanto más relevante es un ancla, más tienden los inversores a basar sus decisiones en ella. Además, si la valoración de un producto es compleja, es más probable que las personas dependan del ancla. Por ejemplo, no es fácil valorar las monedas. Por lo tanto, las anclas son comunes cuando se trata de valorar la moneda.

Efectos del sesgo de anclaje

Un sesgo de anclaje, como es de esperar, puede influir en la decisión de un inversor de varias maneras. Estos son:
• Debido al efecto de anclaje, los inversores relacionan el valor razonable de una acción con el precio actual en lugar de los fundamentos. Esto puede empujarlos a aferrarse a la inversión por más tiempo del que deberían.
• Otro efecto es que puede empujar a los inversores a tomar decisiones por debajo de la media. Estas decisiones podrían ser ignorar una inversión infravalorada o conservar una inversión sobrevalorada durante más tiempo.
• La deriva en los precios de las acciones luego del anuncio de resultados financieros o ganancias es otro impacto común del anclaje. Cuando una empresa anuncia sus ganancias, el precio de las acciones por lo general no reacciona ante esta noticia. Por lo tanto, se mueve a un nuevo precio utilizando el precio anterior de las acciones como ancla.
• El sesgo de disposición también se considera un efecto de sesgo de anclaje. En este, los inversores venden las acciones cuyos precios suben y retienen aquellas cuyos precios bajan. En tales casos, es el efecto de anclaje lo que empuja a los inversores al precio de compra de las acciones.

¿Cómo evitarlo?

Está claro que el sesgo de anclaje influye en las decisiones de inversión, lo que puede conducir a una decisión de inversión equivocada. Hay formas psicológicas y fácticas de evitar este sesgo. Algunos de ellos podrían ser:

Pensamiento crítico

Un problema con el uso de anclas es que no siempre otorgan un valor intrínseco. Por lo tanto, pueden o no ayudar a los inversores a tomar la decisión correcta. Así, un inversor racional siempre debe tratar de desarrollar un pensamiento crítico riguroso.

El pensamiento crítico significa que si todos hablan bien de una acción o de cualquier otro instrumento financiero, entonces también se deben tratar de desenterrar los puntos negativos. Tal enfoque daría a los inversores una visión más amplia del mercado. Una forma de pensamiento crítico es que un inversionista debe usar principios de razonamiento y valoración (como DCF) en lugar de basar su decisión solo en el precio actual de las acciones. Además, si el precio de las acciones sube o baja, los inversores también deben consultar los fundamentos para tomar decisiones.

También hay casos en los que los inversores valoran una acción utilizando la técnica de valoración y el número que obtienen es muy diferente del precio real de la acción. En tal caso, un inversor puede intentar cambiar su valoración para estar en línea con el mercado. Hacen esto porque su decisión se ve influenciada por el sesgo de anclaje y no confían en su propia diligencia debida.

Investigar

Otra forma de evitar el sesgo es realizar mucha investigación. Una de las principales razones de un sesgo es la existencia de incertidumbres. Por lo tanto, llevar a cabo una investigación exhaustiva es una buena manera de superar los sesgos.

Rechazo

También se puede superar el sesgo de anclaje rechazando algunas anclas. Ciertas anclas, como los múltiplos de valoración y los valores históricos, pueden inducir a error a los inversores. Por lo tanto, es mejor rechazarlos. Si hay una situación en la que un inversor necesita usar anclas, también es mejor reemplazarlas o respaldarlas con datos cuantificables.

Ignorar los comentarios de los expertos

También puede mantenerse alejado de este sesgo si tiene cuidado con los comentarios de los expertos. Hay varias investigaciones que prueban que los humanos somos extremadamente sensibles a las opiniones que ofrecen los expertos en los programas de noticias. Entonces, por ejemplo, si un analista dice que una acción muestra potencial, esto podría afectar su decisión.

Ultimas palabras

El sesgo de anclaje es algo común y no siempre es malo. Sin embargo, es mejor evitarlo para llegar a una decisión racional y lógica. Superar tal sesgo no es una tarea difícil. Uno puede evitarlo fácilmente siendo objetivo y teniendo un enfoque práctico. Además, es menos probable que los inversores que basan su decisión en datos e investigaciones caigan en este sesgo.

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