Los analistas de todo el mundo utilizan índices como el rendimiento del capital (ROE) y el rendimiento de la inversión (ROI) para identificar el potencial de inversión. Aunque ambas métricas definen la salud de la inversión, el resultado de ambas puede no ir siempre en la misma dirección. Una empresa puede tener un ROE más alto pero un ROI bajo, o viceversa. Por lo tanto, para comprender qué métrica usar y cuándo, es crucial comprender la diferencia entre ROI y ROE.
Rentabilidad sobre el capital (ROE)
El ROE representa el rendimiento financiero de la empresa o el dinero que gana la empresa en función de la participación total de propiedad del individuo. La fórmula para calcular el ROE es el ingreso neto dividido por el capital contable. La fórmula para calcular el patrimonio de los accionistas es Activo de la empresa – Deuda.
El propósito de calcular el ROE es determinar la eficacia con la que la empresa utiliza los activos para obtener ganancias. Los ingresos netos, en este caso, son los ingresos totales, netos de gastos e impuestos de un período determinado.
El ROE puede ser positivo o negativo, pero ser bueno o malo depende de los estándares de la industria. Si una empresa está superando a sus pares, podemos decir que se está desempeñando mejor que otras. Sin embargo, la mayoría de los inversores toman el S&P500 como punto de referencia y comparan el rendimiento de su inversión con el mismo.
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Retorno de la inversión (ROI)
El ROI es otro índice financiero que calcula el retorno de la inversión. La fórmula para calcular el ROI es Ingreso neto/Costo de inversión o Ganancia de inversión/Base de inversión. La primera fórmula es la más utilizada para el cálculo del ROI.
También podemos calcular el ROI de la empresa dividiendo el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) por las inversiones totales.
El ROI es una relación financiera sencilla. Ayuda a obtener una comprensión rápida de dónde se encuentra la entidad desde el punto de vista del retorno. Además, esta relación se entiende universalmente y brinda una imagen decente de la inversión, además de ayudar a los inversores a comprender y decidir el próximo curso de acción.
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ROI vs ROE – Propósito
| Rentabilidad sobre el capital (ROE) | Retorno de la inversión (ROI) |
| Calcula la eficacia con la que la dirección utiliza los activos para generar rentabilidad. | Ayuda a comprender la tasa de rentabilidad de una inversión. |
| Al calcular el rendimiento del capital, la parte de la deuda no se tiene en cuenta. | La deuda se tiene en cuenta al calcular el rendimiento de la inversión. |
| Da una imagen de buena gestión y decisiones financieras. | Se enfoca completamente en la rentabilidad. |
Impacto del gasto por intereses
Si una inversión involucra solo capital y no deuda o capital y el monto total de la inversión es el mismo, entonces, en tal caso, el ROE y el ROI también serán los mismos. Cuando hay un préstamo o una deuda, entonces el ROE será más alto que cuando no hay ningún préstamo si la ganancia posiblemente debida al préstamo excede los gastos por intereses del préstamo.
Por ejemplo, puede invertir $ 50000 para abrir un pequeño restaurante que podría generar un rendimiento de $ 10000. O bien, puede invertir $ 10000 más pidiendo prestado para agregar una comida para llevar también, lo que aumentará la ganancia en $ 2000 más. En este caso, debe pedir prestado el dinero solo cuando el gasto de interés del préstamo sea menor que la ganancia adicional de $2000. Si la ganancia adicional es mayor, el ROE crecerá.
ROI frente a ROE: ¿cuál usar?
Tanto el ROE como el ROI son índices de rentabilidad y son una forma rápida de evaluar la salud financiera de una empresa o una inversión. Sin embargo, ambos se usan para diferentes propósitos y no se pueden usar indistintamente. Además, ambos tienen sus ventajas y desventajas. Por ejemplo, en el ROE, el capital contiene tanto fondos prestados como fondos invertidos, por lo que puede suceder que una empresa se endeude mucho para seguir siendo rentable a largo plazo. Según Dun y Bradstreet, una empresa debería tener el doble de ingresos que su deuda para pagar. Si ese no es el caso, entonces la empresa podría estar en problemas.
Por otro lado, el ROI brinda una imagen clara de las ganancias que obtiene la empresa antes de endeudarse. Un ROI positivo indicará que la empresa es financieramente sólida y está utilizando los préstamos para expandirse en lugar de pagar el servicio de la deuda.
El ROI, sin embargo, también tiene sus defectos. Por ejemplo, a veces resulta difícil vincular los ingresos con una inversión específica cuando se utiliza el ROI. Supongamos que una empresa que contrata a un gerente de marketing externo no podría saber la cantidad de ingresos que obtiene de sus esfuerzos.
Dado que tanto el ROI como el ROE no son perfectos, una empresa, un inversor o un analista deben usar ambos para tomar una decisión acertada. Si usa uno de ellos, puede perder información vital. Juntos, pueden demostrar sólidos indicadores de rentabilidad de la inversión.
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