Definición de rendimiento del patrimonio neto

El rendimiento del patrimonio neto es un índice de rentabilidad desarrollado desde la perspectiva del inversor y no de la empresa. Al observar esto, el inversionista ve si toda la ganancia neta le llega o cuánto retorno obtendría. Explica la eficiencia del capital de los accionistas para generar utilidades.

 

Fórmula de rendimiento del patrimonio neto

El rendimiento del patrimonio neto (RONW) es una medida de la rentabilidad de una empresa expresada en porcentaje. Lo calculamos dividiendo el ingreso neto de la empresa en cuestión por el patrimonio de los accionistas. El ingreso neto utilizado es de los últimos 12 meses. Matemáticamente, se representa de la siguiente manera:

RONW = Utilidad neta / Patrimonio de los accionistas

Por ejemplo, supongamos que ABC Inc. registró un ingreso neto de $100 000 el año pasado. Al mismo tiempo, el valor del patrimonio de los accionistas era de $500,000; entonces el RONW sería:

RONW = 100 000 / 500 000 = 0,2 o 20 %

El ingreso neto debe ser del año pasado. Y el patrimonio debe estar al final del período para el cual calculamos el rendimiento del patrimonio neto. Además, el patrimonio debe tener un ajuste por división de acciones y no debe incluir acciones preferidas.

Calcule el rendimiento del patrimonio neto usando la calculadora – Calculador del rendimiento del patrimonio neto

Cómo calcular usando la calculadora

El usuario debe ingresar las siguientes cifras en la calculadora y proporcionará el rendimiento del patrimonio neto RONW:

Lngresos netos

Estas son las ganancias de la compañía para el último año fiscal. Para obtener esta cifra, debemos deducir todos los gastos, impuestos, depreciación y amortización de los ingresos totales de la empresa.

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Accionistas

Cuando hablamos de Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto, nos referimos a todos los Fondos pertenecientes a los Accionistas de Renta Variable. Y que podrá incluir las reservas y excedentes, y saldos de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. En algún lugar, RONW y ROE (Return on Equity) se usan indistintamente. Ya que estamos hablando de Valor Neto, una palabra preferible podría ser Gatito del Accionista. Entonces, en esta calculadora, necesitamos usar el Kitty del accionista de capital total para llegar al RONW.

Explicación

En otras palabras, el rendimiento del patrimonio neto indica cuánta ganancia hay por cada dólar de inversión de capital. Más claramente, es una medida de qué tan bien la empresa está utilizando el dinero invertido por los accionistas. En términos contables, el ejemplo anterior muestra que por cada dólar de capital en ‘libros’, ABC Inc. generó un rendimiento de 20 centavos.

Un porcentaje alto de RONW es indicativo del uso prudente del dinero de los accionistas, mientras que un porcentaje bajo indica el uso menos eficiente de los recursos de capital.

RONW es un voto de la eficiencia de la gestión de una empresa. Aquí, un porcentaje creciente indica una mayor eficiencia en la generación de ganancias por cada dólar de inversión.

 

Interpretación de RONW

Es importante estudiar esta medida en varios períodos de tiempo para evaluar si la empresa ha sido más o menos eficiente en la generación de utilidades sobre el patrimonio neto a lo largo de los años.

Además, un RONW creciente puede resultar de una disminución en el valor del capital de los accionistas. Por lo tanto, la recompra de acciones puede aumentar artificialmente el rendimiento del capital, del cual los inversores y analistas pueden sacar una conclusión incorrecta de mayores ganancias o mayor eficiencia. Por lo tanto, es importante mirar la relación antes de concluir la firma bajo análisis.

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Combinado con el rendimiento de los activos (ROA), el rendimiento del patrimonio neto puede mostrar si una empresa está empleando apalancamiento. Por ejemplo, si el ROE es mayor que el ROA para el mismo período. Es una señal de utilizar el apalancamiento para aumentar las ganancias porque una mayor deuda significa menos requisitos de capital, lo que impulsará el ROE.

Al comparar diferentes empresas en términos de su RONW, es importante asegurarse de que las empresas sean comparables en términos de ciclo comercial e industria; de lo contrario, la medida puede no ser útil.

Por ejemplo, comparar el RONW de una empresa del sector de la tecnología y otra del sector de los servicios públicos puede no dar la imagen correcta, ya que las empresas de tecnología tienden a tener una deuda más baja. Por el contrario, las empresas de servicios públicos suelen tener altos niveles de deuda. Además, las empresas de tecnología suelen ser empresas de mayor crecimiento, mientras que los servicios públicos suelen ser empresas estables, por lo que la comparación entre el ROE de estas dos empresas es incorrecta.

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