El retorno sobre el capital o ROE es un índice de rentabilidad especialmente diseñado para los accionistas de capital. Se expresa en porcentaje (beneficio neto/fondo del accionista * 100). ROE denota el rendimiento porcentual que gana un accionista sobre su capital invertido. También podemos llamarlo rendimiento del capital invertido.

Fórmula ROE

Rentabilidad sobre el capital = Beneficio después de impuestos / Patrimonio del accionista * 100

Utilidad después de impuestos: el numerador es la utilidad después de deducir los costos, la depreciación, los impuestos y los dividendos otorgados a los accionistas preferenciales (pero antes de la deducción de los dividendos pagados a los accionistas comunes).
Equidad de los accionistas: la equidad de los accionistas se puede calcular de varias maneras. En primer lugar, el patrimonio neto medio de los accionistas, es decir, la media del patrimonio inicial al comienzo del ejercicio económico y el patrimonio neto de cierre al final del ejercicio económico. En segundo lugar, si se emiten o recuperan acciones nuevas durante el año, la media ponderada del núm. de acciones y su respectivo valor de inversión por acción.

Mirando el estado de resultados de una empresa, los activos de cualquier empresa se financian con deudas o capital o una combinación de ambos. Por lo tanto,

Patrimonio de los accionistas = Activos – Deuda

Por lo tanto, el rendimiento del capital también se puede expresar como Beneficio después de impuestos / (Activos totales – Deuda) * 100.

Leer más sobre otros tipos de RATIOS DE RENTABILIDAD

Ilustración que muestra el cálculo del ROE

A continuación se muestra una muestra de las cifras financieras de ABC Co. Ltd. para el año fiscal 2011-12.

Todas las cifras están en USD,

Beneficio neto después de impuestos = 18.000

Patrimonio de los accionistas = 60,000

Pasivo Corriente = 10,000

Pasivos no corrientes = 40.000

Activos totales = 110,000

Rentabilidad sobre el capital = 18 000/60 000*100 o 18 000/(110 000 – 40 000 – 10 000)*100

= 30%

La ilustración anterior demuestra cómo se calcula el rendimiento del capital. Aquí, por cada dólar invertido por los inversores en el capital social de ABC Co. Ltd., se genera un rendimiento del 30 %. Esto significa que por cada dólar del monto de la inversión, la creación de activos es de 30 centavos.

Interpretación y Usos de ROE

  • El retorno sobre el capital indica qué tan bien una empresa utiliza los fondos de los accionistas y también es una señal general de rentabilidad.
  • El ROE puede ser una gran herramienta para comparar empresas dentro del mismo sector/industria.
  • Una empresa crea valor para los accionistas si su ROE es mayor que el costo de capital. Si el ROE es menor que el costo del capital, los inversionistas no ganan nada al invertir en la empresa. Por otro lado, siempre existe el riesgo de que la empresa quiebre. Así, cualquier inversor que busque invertir en una empresa puede utilizar este ratio para analizar la rentabilidad estimada.
  • Una comparación de los cambios en el ROE desde el comienzo hasta el final del período también puede ser un buen indicador para los inversores. Promediar el ROE durante un período de 5 a 10 años y compararlo con el ROE actual puede indicar un crecimiento histórico.

Precaución al usar la relación ROE

El ROE, a veces, puede ser una cifra engañosa. El ROE puede aumentar con una reducción en el capital de los accionistas. Si el ROE aumenta debido a una caída en el patrimonio que finalmente resulta en un aumento en la deuda de la empresa, expondrá a la empresa a un mayor riesgo. Por ejemplo, una empresa puede emitir una recompra de sus acciones que puede aumentar artificialmente el ROE. Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado al usar la relación ROE. En el caso de la recompra o emisión de nuevas acciones, es mejor evaluar el ROE y el EPS, que pueden brindar una imagen más clara de las ganancias del capital.

Más información sobre EPS

Una versión más holística de ROE es el análisis de DuPont , que da la razón exacta de un cambio en el valor de ROE.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *