El rendimiento actual es el ingreso anual de un instrumento financiero o una inversión, generalmente bonos, en función de su precio actual en lugar del valor nominal. También podemos llamarlo un rendimiento corriente. Podemos calcularlo dividiendo el pago anual del cupón de un bono (o cualquier otro instrumento financiero) por su precio actual.

Es el rendimiento que uno esperaría si invierte en un bono y lo mantiene durante un año (hasta la fecha de pago de intereses). Pero, este rendimiento no es el rendimiento que obtendría un inversor si mantuviera el bono hasta el vencimiento. El rendimiento corriente existe porque el precio de los bonos sigue fluctuando debido a la situación económica y se acerca al vencimiento.

Un punto a tener en cuenta es que muchos consideran que el rendimiento actual es una mejor medida del rendimiento de un bono que el nominal o la tasa de cupón. Sin embargo, esta medida no es completa ya que no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Rendimiento actual: ¿por qué es importante?

Un punto a tener en cuenta es que la tasa de cupón del bono sigue siendo la misma durante todo el plazo. Pero, las expectativas de los inversionistas siguen cambiando con la variación en las tasas de interés y la inflación en la economía.

Por lo tanto, el rendimiento actual representa el rendimiento al que los inversores quieren mantener ese bono específico. Podemos decir que los inversores subirán o bajarán los precios del bono hasta que el rendimiento corriente del bono iguale a otros valores con un perfil de riesgo similar.

Por lo tanto, el rendimiento actual refleja mejor el rendimiento del bono específico en comparación con otras opciones similares disponibles. Para los inversionistas, tal medida ayuda a seleccionar los bonos que generan mayores rendimientos, especialmente en el corto plazo. También ayuda a un inversor a tomar una mejor decisión cuando se enfrenta a una elección entre dos bonos con el mismo riesgo y vencimiento.

Muchos consideran que el rendimiento de carrera es una medida fundamentalmente correcta. Esto se debe a que el rendimiento sigue cambiando en función de las expectativas de los inversores sobre la inflación y el escenario general de tipos de interés.

Fórmula

La fórmula para el rendimiento actual es: Pago de cupón anual / Precio actual del bono

Entendamos el cálculo con la ayuda de un ejemplo. La empresa ABC emite un bono a 20 años con un valor nominal de $100. El bono tiene una tasa de cupón del 9% y se paga anualmente, mientras que su valor de mercado actual es de $97.

El pago del cupón anual, en este caso, será de $9 (9% * $100). Poniendo los valores en la fórmula de rendimiento actual, obtenemos 9,28% ($9 / $97).

En este caso, el rendimiento corriente es superior a la tasa nominal (o tasa de cupón) del 9%. Es porque el precio actual del bono es menor que el valor nominal.

Si asumimos que el bono está actualmente disponible a su valor nominal, es decir, $100, entonces el rendimiento nominal y actual será el mismo al 9%. Y, si asumimos que el bono se cotiza con una prima, digamos $110, entonces el rendimiento actual o continuo será menor al 8,18 % (9 / $110).

El rendimiento corriente del bono de descuento siempre es mayor que la tasa del cupón y viceversa. Es porque existe una relación inversa entre el rendimiento del bono y su precio de mercado.

También podemos calcular el rendimiento corriente de una acción. Para averiguarlo, necesitamos dividir el dividendo de la acción por su precio actual.

Rendimiento Nominal y Rendimiento al Vencimiento (YTM)

El rendimiento nominal, como se dijo anteriormente, es la tasa de cupón. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento total que un inversor ganaría si mantuviera el bono hasta el vencimiento. Suponga que un inversionista compra un bono a 10 años con una tasa de cupón del 6% a $900. En este caso, el rendimiento total para el inversionista incluiría un cupón de $60 cada uno durante diez años, el valor a la par de $1,000 y una ganancia de capital de $100. Para calcular el YTM, sumamos el valor actual (PV) de los pagos de cupones y las ganancias de capital.

Los tres tipos de rendimientos (nominal, actual y YTM) comparten una conexión fascinante. Esta relación depende de si el bono se cotiza a la par, con descuento o con prima.

  • Al valor nominal, los tres rendimientos son iguales.
  • Si el bono se negocia con una prima, YTM será el más bajo, mientras que el nominal será el más alto.
  • En caso de que el bono se negocie por debajo del valor nominal, el nominal será el más bajo y el YTM será el más alto.

Ultimas palabras

Como se dijo anteriormente, el rendimiento actual o continuo es una medida mejor y más precisa del rendimiento de un bono. Es porque refleja los sentimientos predominantes del mercado. Sin embargo, para tomar una decisión bien informada, un inversionista debe usar esta medida y otros indicadores, incluido YTM.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *