Relación de intensidad de capital: significado, fórmula, importancia y más

El índice de intensidad de capital es un índice financiero (o específicamente un índice de eficiencia ) que dice mucho sobre la salud financiera de una empresa. Básicamente es una herramienta o métrica que transmite la eficacia y eficiencia con la que una empresa utiliza su capital o activos para generar ingresos. Específicamente, esta relación nos dice la cantidad de capital o activos que necesita una empresa para generar un solo dólar de ingresos.

En palabras simples, podemos decir que esta relación nos dice la eficacia con la que el capital y los activos de la empresa se utilizan para la producción. Esta relación es el recíproco de la relación de rotación de activos, lo que significa que si tiene una relación de rotación de activos , se puede encontrar fácilmente la relación de intensidad de capital.

Necesitamos tener una relación de intensidad de capital buena/más alta para todas las empresas intensivas en capital. Una empresa intensiva en capital es aquella que invierte una gran cantidad de capital en su proceso de producción. Por ejemplo, las plantas de generación de energía. Estas empresas necesitan producir en grandes volúmenes para obtener un retorno de su inversión.

Interpretación de la relación de intensidad de capital

Un índice de intensidad de capital alto (CIR) significa que una empresa ha realizado grandes inversiones en activos para generar ingresos. O una empresa está presenciando una menor utilización de los activos. Una relación alta también podría sugerir que una empresa es más intensiva en capital y menos intensiva en mano de obra.

Por el contrario, un CIR bajo significa que una empresa puede generar mayores ingresos a pesar de tener una menor cantidad de activos. Por lo tanto, las empresas pueden utilizar este índice para realizar ajustes en sus gastos de capital y planificación. 

Pero, si comparamos dos empresas muy similares entre sí en términos de modelo de negocio y procesos de producción, entonces la empresa con menor CIR es mejor. Esto se debe simplemente a que la empresa puede generar un nivel similar de ingresos con una cantidad de activos comparativamente menor.

Fórmula de la relación de intensidad de capital

Una fórmula simple para obtener CIR es dividir los activos totales por las ventas.

Así, CIR = Activos Totales / Ventas

Otra fórmula para calcular el CIR es usar el índice de rotación de activos. CIR = 1 / Ratio de Rotación de Activos.

Una fórmula más para calcular CIR es Gastos de capital / Costos laborales.

Consideremos un ejemplo para entender el cálculo de CIR:

Suponga que la Compañía A tiene ingresos de $46,542 mientras que sus activos totales son $79,974. La empresa B, que es rival de la empresa A, tiene un índice de rotación de activos de 0,94. Ahora, necesitamos comparar el CIR de las dos empresas para encontrar cuál de las dos es más eficiente.

El índice de intensidad de capital para la Compañía A será Activos totales / Ventas, o

= $79,974 / $46,542 o 1.72

El CIR para la empresa B será = 1 / Rotación de activos

= 1 ÷ 0,94 = 1,06

Al comparar el CIR de ambos, encontramos que la empresa B está utilizando sus activos de manera más eficiente. La empresa B utiliza $1,06 en activos para generar ingresos de $1, mientras que la empresa A utiliza $1,72 en activos para generar $1 de ingresos.

En el caso anterior, la empresa B parece ser mejor que la empresa A. Pero también podría ser el caso en el que el CIR de ambas empresas sea bueno. La única forma de saber esto es comparando los CIR de dos empresas con el promedio de la industria. Si, supongamos que en el caso anterior, el CIR de la industria es 2, entonces el CIR de A y B es menor que el promedio de la industria y, por lo tanto, es bueno. Por supuesto, la preferida será la empresa B entre las dos firmas.

Importancia del CIR

Como ya sabe, el CIR ayuda a determinar la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos. En general, usar menos activos para obtener ingresos sugiere que una empresa es más eficiente con sus recursos. Por lo tanto, es crucial que los gerentes utilicen esta relación para tomar decisiones de producción inteligentes relacionadas con los activos.

Por lo general, las empresas intensivas en capital son víctimas de un alto apalancamiento operativo. Por lo tanto, se vuelve importante para tales empresas llevar a cabo una producción a gran escala para maximizar el uso de los activos. Aquí es donde el índice de intensidad de capital cobra mayor importancia porque considera tanto los activos fijos como los variables.

¿Qué es una buena relación de intensidad de capital?

Si un CIR es bueno o malo depende de la industria en la que opera la empresa. En general, un CIR de 1 o menos de 1 es ideal, pero nuevamente se debe sopesar el CIR en términos de la industria en la que opera una empresa. Por ejemplo, una empresa que opera en una industria de servicios generalmente tiene un CIR cercano o inferior a 1. En contraste, una empresa manufacturera generalmente tendría un CIR de más de 1. Además, en industrias intensivas en capital como centrales eléctricas, puentes, puertos, hospitales y hoteles, el coeficiente de intensidad de capital siempre será mayor y quizás superior a 2.  

Por lo tanto, para obtener información significativa del CIR de una empresa, es importante considerar la industria en la que opera y compararla con otras empresas que operan en la misma industria. Además, al comparar, es muy importante comparar los CIR de dos niveles similares de empresas. De lo contrario, no obtendremos ninguna información significativa; más bien, la decisión podría estar equivocada. 

Ventajas del índice de intensidad de capital

Las siguientes son las ventajas del índice de intensidad de capital:

  • Esta relación es fácil de calcular porque todos los números que uno necesita para esta relación están fácilmente disponibles en los estados financieros.
  • Hay más de una fórmula para calcular esta relación. Esta cosa también hace que esta relación sea más fácil de calcular.
  • Facilita/ayuda a las empresas a comprender y apreciar si los activos se están utilizando de manera efectiva y eficiente. Además, ayuda a la gerencia a identificar los activos que son ineficientes.
  • Las empresas también pueden usar esta relación para comprender mejor la división y el impacto de los costos fijos y variables. Esto, a su vez, permite a las empresas obtener más beneficios de las economías de escala.
  • CIR ayuda a los inversores a determinar los riesgos asociados con una empresa. En general, los inversores prefieren poner su dinero en empresas con un CIR más bajo.
  • También ayuda a detectar empresas que operan en una industria intensiva en capital.

Desventajas de CIR

  • Esta razón no considera el impacto de la inflación en los ingresos y activos.
  • Esta relación tampoco considera el método de valoración que utiliza una empresa para los activos. Por ejemplo, una empresa puede utilizar un método histórico para valorar los activos, mientras que otra empresa puede utilizar un método de valor razonable. En tal caso, se vuelve difícil comparar la relación CIR de las dos empresas.
  • El uso de tecnologías modernas por parte de una empresa puede cambiar el resultado de este índice. Por lo tanto, si una empresa utiliza tecnologías de punta y otra no, es posible que esta relación no proporcione resultados precisos.
  • CIR únicamente no puede dar mucha información sobre una empresa. Para obtener información significativa, siempre es necesario compararla con el promedio de la industria o con un CIR de cualquier otra empresa (o empresas). Además, hay que compararlo con el CIR de una empresa similar; de lo contrario, puede que no sirva para nada.

Ultimas palabras

El índice de intensidad de capital indica la eficiencia con la que una empresa utiliza sus recursos y está estrechamente relacionado con el índice de rotación de activos totales. Los inversores preferirían una empresa con un ratio más bajo. Por lo tanto, una relación más baja es mejor para los inversores/acreedores y otras partes interesadas. Pero, uno necesita comparar el CIR de una empresa con otra para comprender mejor esta relación. Sin embargo, si un CIR de una empresa es bueno o no depende de la industria en la que opera la empresa.   

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