¿Qué es una relación de efectivo?
El índice de efectivo, también conocido como índice de efectivo absoluto, es uno de los índices de liquidez estrictos. Define la capacidad inmediata de la empresa para pagar sus compromisos a corto plazo. Otros índices de liquidez vitales son el índice actual y el índice rápido (o índice de prueba ácida). La relación de efectivo es útil para los acreedores al evaluar la probabilidad de pago oportuno de sus cuotas.
Fórmula de cálculo
El cálculo de la relación de efectivo involucra efectivo y equivalentes de efectivo a activos circulantes y pasivos circulantes. La fórmula para la razón de efectivo es la siguiente:
| Razón de Efectivo = Efectivo y Equivalentes de Efectivo / Pasivo Circulante pagadero dentro de 12 meses o Ciclo Operativo |
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo incluye únicamente los saldos que yacen como efectivo en caja y cuentas bancarias. Los equivalentes de efectivo son aquellos activos a corto plazo que son fácilmente convertibles en efectivo y son altamente líquidos, por ejemplo, acciones, bonos, valores gubernamentales, letras del Tesoro, depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario, etc. El propósito principal es incluir solo esos activos cuyo cobro es fácilmente posible en un tiempo muy corto, digamos 3 meses más o menos. Aquí, las existencias de cierre, los deudores y los gastos varios no se consideran porque no son el equivalente en efectivo.
Al calcular la relación, el valor de los equivalentes de efectivo debe ser el valor neto realizable (VRN). NRV es el valor o cantidad que se puede realizar si se vende inmediatamente. El NRV se toma para evitar el riesgo de cambio en el valor de mercado de las inversiones.
Pasivos corrientes reembolsables dentro del ciclo operativo
Este ratio pretende conocer la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo utilizando sus partidas más líquidas. Las deudas a corto plazo son deudas pagaderas dentro de los 12 meses del ciclo operativo. Los elementos principales son acreedores diversos, gastos pendientes, préstamos y anticipos a corto plazo, sobregiro bancario/crédito en efectivo, provisión para impuestos, dividendos propuestos, gastos no reclamados, etc. Cuanto mayor sea la relación de efectivo, más eficiente será la empresa para pagar sus cuotas a corto plazo.
Ejemplo
Supongamos un balance de una empresa al 31.03.2013 de la siguiente manera:
| Pasivo | Monto | Activos | Monto |
| capital social | 5,00,000 | Activos fijos | 5,00,000 |
| Reservas y Excedentes | 1,50,000 | Inversiones | 1,00,000 |
| Préstamos no garantizados | 70.000 | ||
| Pasivo Corriente-Acreedores Varios-Gastos Pendientes -Provisión para Impuestos | 50,00018,000 12,000 | Activo corriente-Activo de cierre-Deudores -Dinero en efectivo -Efectivo en el banco -Deposito bancario -Letras del Tesoro -Gastos pagados por anticipado | 50,00025,000 15,000 35,000 55,000 15,000 5,000 |
| 8,00,000 | 8,00,000 |
| Relación de efectivo | = | efectivo en caja + efectivo en banco + depósito bancario + letras del tesoro |
| acreedores varios +gastos o/s + provisión para impuesto | ||
| = | 15 000+35 000+55 000+15 000 | |
| 50.000+18.000+12.000 | ||
| = | 1,20,000 / 80,000 | |
| = | 1.5 |
Aquí, la razón de efectivo es 1.5, lo que significa que hay un exceso de efectivo después de pagar los pasivos corrientes.
También puede usar nuestra calculadora para un cálculo rápido: Calculadora de razón de efectivo.
Interpretación
La interpretación de la relación de efectivo variará de un negocio a otro. No existe tal proporción ideal. Lo que sigue es una comprensión indicativa de la proporción.
Ratio de efectivo igual a 1
Significa que el efectivo y los equivalentes de efectivo son iguales a los pasivos a corto plazo.
Ratio de caja superior a 1
Significa más efectivo en el sistema que el requerido para pagar pasivos a corto plazo. El acreedor de una empresa estará satisfecho con una proporción lo más alta posible porque eso reducirá las posibilidades de cualquier retraso en el pago de sus cuotas. Pero, por otro lado, a la empresa le gustaría mantenerlo bajo u optimizarlo para satisfacer sus requisitos porque el efectivo inactivo significa una pérdida no deseada de costos de interés.
Ratio de caja inferior a 1
Significa que el efectivo en el sistema es insuficiente para pagar las obligaciones a corto plazo. Un acreedor de la empresa asumirá más riesgos al extender el crédito a la empresa. En este caso, se basarán en la trayectoria anterior de la empresa. Los niveles de efectivo más bajos posibles sin retrasos en los pagos de los acreedores en la empresa hacen feliz a la gerencia porque ven los ahorros en términos de costos de interés sobre el efectivo inactivo y la gestión efectiva del efectivo.
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Varias otras interpretaciones de los altos niveles de efectivo en la industria
Las empresas con gran cantidad de efectivo en el balance general indican que hay oportunidades limitadas de crecimiento disponibles para la empresa; de lo contrario, dicho efectivo inactivo podría haberse utilizado para la expansión. Desde el punto de vista de las fusiones y adquisiciones, estas empresas son el objetivo potencial de los adquirentes. Por último, pero no menos importante, el efectivo inactivo no devuelve nada y, por lo tanto, el costo de oportunidad de los intereses sobre el efectivo inactivo es una mella directa en las ganancias de la empresa.
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