Rehipoteca | Definición y ejemplos

¿Qué es la Rehipotecación?

La rehipoteca, en pocas palabras, ocurre cuando sus activos se comprometen con el «acreedor de su acreedor». No es tan complejo como parece.

Para entender el concepto de rehipotecación, es necesario refrescar la definición de hipoteca. La hipoteca ocurre cuando compromete sus activos a un banco, institución financiera o corredor para obtener un préstamo. La garantía es este activo prometido. La garantía permanece libre para ser dispuesta por el banco en caso de que no pague la cantidad prestada. En efecto, la «propiedad» o «propiedad» de ese activo pasa de usted al banco.

La rehipotecación es la hipoteca de un activo ya hipotecado. En otras palabras, cuando su banco acreedor o institución financiera toma dinero prestado de otro banco comprometiendo el activo que usted presentó originalmente como garantía, se dice que su banco acreedor se entregó a la rehipoteca.

¿Como funciona?

En los EE. UU., la Regulación T de la Reserva Federal y la Regla 15c3-3 de la SEC permiten a los corredores volver a hipotecar las garantías presentadas por los clientes hasta el 140% del monto del préstamo otorgado.

Por ejemplo, tiene una cuenta de margen con un corredor. Usted posee acciones de Co ABC por un valor de $500. Te encuentras con otra acción de Co XYZ que promete una buena rotación. Sin embargo, al no tener la liquidez para realizar la compra de acciones de Co XYZ, decidió hacer uso de la facilidad de margen disponible. Por lo tanto, toma prestados $500 contra sus acciones en Co ABC como garantía.

Su balance se verá así:

Por lo tanto, el corredor puede volver a hipotecar los activos del cliente por una suma de $ 700 (140% del monto del préstamo extendido).

La parte aterradora es que tal rehipotecación puede ocurrir sin siquiera darnos a entender. Sí, los corredores e instituciones financieras están autorizados a rehipotecar nuestros activos sin notificarnos. Al parecer, este tipo de cláusulas forman parte de la letra pequeña del contrato que firmamos al abrir una cuenta con ellos. En efecto, nosotros mismos damos nuestro consentimiento a nuestra propia perdición cuando firmamos esos papeles.

Consecuencias de la Rehipoteca – Incumplimiento

Como está establecido, el doble compromiso de la garantía de los clientes permite a los bancos tomar prestados fondos adicionales. Ahora la misma garantía soporta la carga de múltiples deudas. Primero, la institución financiera extiende la deuda al prestatario original. En segundo lugar, la deuda es otorgada por un tercero prestamista a la institución financiera. Por lo tanto, la propiedad de la garantía finalmente pasa del prestatario original a la institución financiera al tercer prestamista.

Lo peor que podría pasar en este ciclo sería que el intermediario, es decir, la entidad financiera, entrara en default. El tercero prestamista se haría cargo de los activos que originalmente pertenecían al primer prestatario. Por lo tanto, el prestatario podría iniciar sesión en su cuenta un día solo para descubrir que se había eliminado. Un prestatario honesto con todas las intenciones de pagar el préstamo a tiempo podría perder su valioso activo. Y todo esto solo porque su acreedor decidió pedir prestado dinero comprometiendo su activo. Lamentablemente, todo este arreglo es muy legal. El prestatario, que es gente común y trabajadora como usted y como yo, tendrá que depender de la misericordia del tribunal judicial para recuperar los fondos perdidos. Sin mencionar que esto sería un viaje en sí mismo, que implicaría mucho tiempo y dinero.

¿Cómo prepararse contra la rehipoteca?

Preferir cuentas de efectivo

Los usuarios de cuentas de margen con corredores están más expuestos a los peligros de la rehipoteca. Si bien las cuentas de margen pueden parecer que ofrecen enormes beneficios de apalancamiento y liquidez instantánea, no se deje atraer por ellas. Las cuentas de efectivo requieren que el comerciante pague el costo total de los valores comprados por adelantado. Las cuentas de efectivo no tienen un mecanismo incorporado para los márgenes. Por lo tanto, se elimina el derecho de los corredores a empeñar nuestros bienes y tomar prestado de sus cuentas. Si bien una cuenta de efectivo requiere liquidez disponible en todo momento, esta responsabilidad parecerá muy dulce cuando vea que el dinero se desvanece de las cuentas de margen de sus pares.

Acortar el sector bancario

Aunque pueda parecer descabellado e innecesario, ser bajista en el sector bancario y financiero le asegurará que, cuando todo salga mal, seguirá estando bien. Las posibilidades de que la historia de 2008 se repita no pueden desaparecer. Después de todo, los bancos prosperan gracias a sus capacidades de generación de apalancamiento. Y cuando llegue el día del juicio final y explote la burbuja crediticia, al menos tendrá la seguridad de recuperar su dinero.

Utilice el “Trailing Stop Loss”

El fenómeno de la rehipoteca puede asustar a los comerciantes habituales y usuarios de cuentas de corretaje. Esto sería especialmente cierto en el caso de los titulares de cuentas de margen. Sin embargo, los comerciantes pueden proteger sus ganancias utilizando un stop loss dinámico. El trailing stop loss automáticamente sigue aumentando el precio de venta con un movimiento alcista en el precio de la acción. Por lo tanto, un comerciante podrá convertir sus ganancias teóricas en ganancias reales antes. Los beneficios mantienen los requisitos de margen mantenidos. Además, no se requerirá que el comerciante desembolse mucho efectivo cada vez que se realice la llamada de margen.