Los índices de eficiencia son una medida de qué tan bien una empresa está administrando sus asuntos de rutina. Conceptualmente, estos índices analizan qué tan bien una empresa utiliza sus activos y qué tan bien administra sus pasivos.

Veamos cada relación de eficiencia de cerca para tener una mejor idea:

Tipos de índices de eficiencia

Rotación de cuentas por cobrar

Esta relación mide la rapidez con que una empresa cobra las facturas de sus clientes. Indica qué tan eficientes son las políticas de crédito de una empresa e indica el nivel de inversión en cuentas por cobrar necesario para mantener el nivel de ventas de la empresa. La fórmula de rotación de cuentas por cobrar es:

Fórmula

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ingresos/Promedio de Cuentas por Cobrar

Interpretación

Una mayor rotación de cuentas por cobrar es mejor para cualquier empresa. Supongamos que para cualquier empresa, la rotación de cuentas por cobrar es demasiado baja. En ese caso, indica que una empresa está teniendo dificultades para cobrar a sus clientes o está siendo demasiado generosa con la concesión de crédito.

Promedio de días de cuentas por cobrar pendientes

Podemos ir un paso más allá y calcular el número promedio de días de cuentas por cobrar pendientes. La fórmula es:

Promedio de días de cuentas por cobrar pendientes = 365/giro de cuentas por cobrar

El resultado indicará, en promedio, cuántos días una empresa está cobrando sus facturas.

Sigue leyendo: RATIO DE ROTACIÓN DE DEUDORES

Volumen de ventas de inventario

El índice de rotación de inventario mide la eficiencia con la que una empresa administra su inventario. La fórmula para la rotación de inventario es:

Fórmula

Rotación de inventario = Costo de bienes vendidos/Inventario promedio

Interpretación

Un índice de rotación de inventario más bajo indica que una empresa no está administrando bien su inventario. Puede ser un exceso de existencias o puede tener un problema con las ventas. Un índice de rotación de inventario más alto siempre es mejor porque indica que el inventario no permanece en los estantes, sino que se rota rápidamente.

Número promedio de días de inventario en stock

Podemos calcular aún más el número promedio de días de inventario en stock de la siguiente manera:

Cantidad promedio de días de inventario en stock = 365/rotación de inventario

El resultado indicará, en promedio, cuántos días se retiene el inventario de una empresa hasta que se vende.

Leer más: RATIO DE ROTACIÓN DE INVENTARIO.

Rotación de cuentas por pagar

Si bien las cuentas por pagar son pasivos más que activos, su tendencia es importante ya que representan una importante fuente de financiamiento para las actividades operativas, afectando así la eficiencia operativa. Esta relación es importante porque mide cómo una empresa administra sus propias facturas. La fórmula de rotación de cuentas por pagar es:

Fórmula

Rotación de Cuentas por Pagar = Compras Totales/Promedio de Cuentas por Pagar

Interpretación

Un alto índice de rotación de cuentas por pagar indica que la empresa no está administrando muy bien sus cuentas. Tal vez no esté obteniendo condiciones crediticias favorables de sus proveedores. Una baja rotación de cuentas por pagar es mejor. Obtenga más información al respecto aquí ¿Cómo administrar las cuentas por pagar?

Número promedio de días pendientes de pago

Podemos calcular aún más el número promedio de días pendientes de pago de la siguiente manera:

Número promedio de días pendientes de pago = 365/Rotación de cuentas por pagar

El resultado indicará el promedio de días que una empresa paga a sus proveedores.

Lea más sobre el PERÍODO DE DIFERENCIACIÓN PAGABLE

Rotación de capital de trabajo

El índice de rotación del capital de trabajo refleja la cantidad de capital operativo necesario para mantener un nivel determinado de ventas. Solo se deben usar los activos y pasivos operativos para calcular esta relación. La fórmula del índice de capital de trabajo es:

Fórmula

Rotación del capital de trabajo = Ventas/Capital de trabajo promedio

Nota – Capital de Trabajo = Activo Corriente-Pasivo Corriente

Interpretación

Un índice de rotación de capital de trabajo más alto siempre es mejor. Un capital de trabajo más alto indica que una empresa utiliza su capital de trabajo de manera muy eficiente. Un índice de capital de trabajo bajo indica que la empresa no está operando de manera óptima.

Sigue leyendo: ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

Rotación de activos fijos

El índice de rotación de activos fijos mide la eficiencia de las inversiones de capital a largo plazo de una empresa. Refleja el nivel de ventas generado por las inversiones en capacidad productiva. La fórmula de la rotación de activos fijos es:

Fórmula

Rotación de Activos Fijos = Ventas/Promedio de Activos Fijos

Interpretación

Interpretar el índice de rotación de activos fijos es complicado. Esto se debe a que esta relación se ve afectada por muchas circunstancias, como el ciclo de vida de la empresa, el ciclo de vida de un producto, la capacidad inicial de la planta y las ventas relativas. Además, factores como la valoración de activos (contabilización de la depreciación), el momento de la compra de activos de las empresas, etc., afectan esta relación. Por lo tanto, en igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la rotación de activos totales, mejor.

Siga leyendo – RATIO DE ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

Rotación total de activos

Esta relación proporciona una medida de la eficiencia general de la inversión al sumar el impacto conjunto de los activos a corto y largo plazo. La relación se puede calcular de la siguiente manera:

Fórmula

Rotación de activos totales = Ventas/Activos totales promedio

Interpretación

Al igual que el índice de rotación de activos fijos, el índice de rotación de activos totales también se ve afectado por factores similares. En igualdad de condiciones, una mayor rotación de activos es mejor, ya que indica la eficacia con la que se utilizan todos los fondos (activos = capital + pasivos) de una empresa. Es una medida holística del patrimonio de una empresa.

Lea más sobre RATIO DE ROTACIÓN DE ACTIVOS.

Ejemplo de índices de eficiencia

RESUMEN FINANCIERO DE SISTEMAS CISCO

A continuación se muestra la tabla que representa el resumen financiero de Cisco Systems:

Informe detallado2020 (En millones de dólares)2021 (En millones de dólares)
Las ventas netas39,54034,922
Costo de los bienes vendidos14,05612,586
Cuentas por cobrar3,8213,989
Promedio de cuentas por cobrar(3821+3989)/2=3905
Cuentas por pagar869786
Cuentas por pagar promedio(869+786)/2=827,50
Pasivo Corriente (A)13,85813,358
Activo Corriente (B)35,69931,574
Capital de Trabajo (B)-(A)35,699-13,858=21,84131.574-13.358=18.216
Capital de trabajo promedio(21.841+18.216)/2=20.028,5
Inventarios1,2351,322
Inventario promedio(1235+1322)/2=1278,5
Activos fijos4,1513,893
Activos Fijos Promedio(4151+3893)/2=4022
Los activos totales58,73453,340
Activos totales promedio(58.734+53.340)/2=56.037

Con la ayuda del resumen anterior, hemos calculado los índices de eficiencia, y se presentan a continuación. Esto le dará una idea clara de cómo calcular los índices de eficiencia.

CÁLCULO DE LA RAZÓN PARA EL AÑO 2008
Razones de eficienciaFórmulaCálculoRelación
Rotación de cuentas por cobrarVentas/Promedio Cuentas por Cobrar39.540/3.90510.13
Promedio de días de cuentas por cobrar pendientes365/Rotación de cuentas por cobrar365/10.1336,03 días
Volumen de ventas de inventarioCOGS/Inventario promedio14.056/1278,511
Número promedio de días de inventario en stock365/Índice de rotación de inventario365/1133,18 días
Rotación de cuentas por pagarCompras totales/Cuentas por pagar promedio13.969/827,5016.88
Número promedio de días pendientes de pago365/Rotación de cuentas por pagar365/16.8821,62 días
Rotación de capital de trabajoVentas/Capital de trabajo promedio39.540/20.028,51.97
Rotación de activos fijosVentas/promedio de activos fijos39.540/4.0229.83
Rotación de activos totalesVentas/Activos Totales Promedio39.540/56.0370.71

Lea más sobre otros TIPOS DE RATIOS.

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