El índice de rotación de activos se puede definir como el valor de las ventas generadas por cada rupia invertida en activos durante un ejercicio financiero determinado. Funciona como una medida de la eficiencia de una empresa.

Fórmula del índice de rotación de activos

Ratio de Rotación de Activos = Ventas Totales / Inversión Promedio en Activos

Las cifras de ventas totales se pueden obtener del estado de resultados. Estos son los ingresos por ventas de un año fiscal dado.

Las inversiones promedio en activos se pueden obtener del balance. La fórmula para ello es la siguiente :
Inversiones promedio = (Activos al comienzo del Período + Activos al final del Período)/2

Ejemplo que explica el índice de rotación de activos

Supongamos una empresa X. Para el año fiscal 2010-11, generó ventas de 10 millones. Por otro lado, tenía activos por valor de 1 al inicio del período. Hacia el final del período, sus activos eran de 2 Millones.

De la información dada, podemos deducir el índice de rotación de activos de la siguiente manera:

Ventas totales = 10 Millones

Activos al inicio del período = 1 millón

Activos al final del período = 2 Millones

Inversión Promedio = (1+2)/2

Inversión Promedio = 1.5 Millones

Así, ATR = 10 Millones / 1,5 Millones

= 6,67 veces

Análisis e Interpretación de ATR

Esto quiere decir que, por cada $ que la empresa invierte en activos, genera ventas de 6,67. Mayor es esta cifra; mejor es la gestión de la empresa. Esto se debe a que, idealmente, una empresa quiere maximizar sus ganancias por cada inversión que realiza. Si la inversión realizada no se traduce en una mayor mejora en la línea superior y, por lo tanto, mejora la línea inferior, hay algún problema con las decisiones tomadas por la gerencia.

Considere dos empresas, X e Y, una con un índice de rotación de activos de 6,67 y otra con un ATR de 3, respectivamente. Basándose únicamente en estos números, la empresa X ha tomado mejores decisiones de inversión que la empresa Y.

Consulte ¿Cómo analizar y mejorar el índice de rotación de activos? para más detalles.

Ventajas del índice de rotación de activos

Uno de los ratios primitivos utilizados para medir el rendimiento de una empresa son las ventas generadas. Cuanto mayores son las ventas, mejor es la empresa. Pero esto puede no dar una imagen real. La empresa X puede tener ventas de 10 millones y Y puede tener ventas de 20 millones. X puede haber invertido 1 millón en activos y, por lo tanto, su ATR es 10. Y puede haber invertido 5 millones. Entonces, su ATR es 4. Por lo tanto, aunque Y tiene el doble de ventas, es posible que aún no sea tan eficiente como X porque su inversión genera 4 veces las ventas, mientras que la inversión de X genera 10 veces las ventas. Por lo tanto, ATR puede darle una mejor vista que la cifra de ventas.

Generalmente, se observa que las empresas con bajos márgenes de utilidad tienen un Ratio de Rotación de Activos más alto. Esto se debe a que las empresas de bajo margen tienden a centrarse más en el volumen que en el beneficio por unidad. Por lo tanto, utilizan sus inversiones con más rigor.

Desventajas de la tasa de rotación de activos

ATR no mide qué tan bien una empresa está obteniendo ganancias. Solo mide qué tan bien una empresa está generando ventas. Las ventas más altas pueden traducirse o no en un aumento de las ganancias. Aquí es donde ATR difiere del rendimiento de los activos (ROE).

Precaución

Siempre es recomendable comparar los ATR de empresas del mismo sector. Además, ATR por sí solo puede no ser una relación holística. Debe usarse en combinación con otros índices para obtener una mejor imagen del funcionamiento de una empresa.

Además, lea otros tipos de índices de eficiencia.

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