El índice de cobertura de flujo de efectivo es la relación entre el flujo de efectivo operativo y su deuda. Se utiliza para entender si la empresa es capaz de pagar sus deudas con los ingresos de sus operaciones o no. Es útil para inversores, bancos, acreedores y la propia dirección de la empresa para la autoevaluación.

Las empresas necesitan flujo de efectivo para cubrir sus gastos y pagar sus pasivos. Ya sea una gran empresa o una PYME, los flujos de efectivo son un aspecto muy importante de toda entidad comercial. El índice de cobertura de flujo de efectivo es un índice de liquidez que ayuda a comprender la posición del efectivo en un negocio y si es suficiente o no para pagar las deudas y los gastos del negocio o no.

Cada negocio tiene algunos pasivos corrientes que debe cumplir y, por lo tanto, requiere dinero, que es el flujo de efectivo generado por las operaciones. Si una empresa no puede pagar sus gastos y obligaciones actuales, o no está utilizando sus recursos en su totalidad o hay ineficiencia en el uso de los recursos. Por lo tanto, los flujos de efectivo no alcanzan las obligaciones que tiene. Es una medida de la liquidez del negocio en los momentos actuales, si puede pagar o no los gastos obligatorios como rentas, intereses, dividendos preferenciales, etc.

Los otros dos términos similares a esta razón son:

  • Ratio de Cobertura EBITDA
  • Relación de flujo de caja a deuda

¿Qué es un índice de cobertura de flujo de efectivo?

Este ratio se puede definir como la medida o indicador de la capacidad de una empresa o negocio para financiar sus propios gastos corrientes. Este índice indica si el efectivo generado por la operación principal del negocio es suficiente o no para pagar sus gastos obligatorios (obligaciones corrientes). El flujo de caja operativo es la cantidad que obtiene la empresa con sus principales productos o servicios. El análisis del índice de cobertura de flujo de caja simple dice que cualquier cosa más de uno es un buen índice, lo que indica que el fondo de la empresa es más que sus pasivos circulantes. Pero una relación inferior a uno indica que la empresa tiene menos fondos que la suma requerida para pagar sus pasivos. Podría tener que considerar refinanciar o reestructurar las operaciones para generar más flujos de efectivo.

Cálculo y Fórmula del Ratio de Cobertura de Flujo de Caja

La fórmula básica para el cálculo es la siguiente:

Ratio de Cobertura de Flujo de Caja  = Flujos de Caja Operativos / Deudas Totales

Pero existen diferentes versiones de la proporción que en realidad se utilizan en los cálculos financieros para hacer frente a diferentes tipos de deudas.

  1. Ratio de Cobertura de Deuda a Corto Plazo = Flujos de Caja Operativos / Deuda a Corto Plazo
  2. Ratio de Cobertura de Dividendos = Flujos de Efectivo Operativos / Dividendos en Efectivo
  3. Índice de cobertura de gastos de capital = Flujos de caja operativos / Gastos de capital
  4. Ratio de Cobertura CAPEX+ Dividendos en Efectivo = Flujos de Efectivo Operativos / (Gastos de Capital + Dividendos en Efectivo)

También puede usar nuestra Calculadora de Ratio de Cobertura de Flujo de Efectivo para cálculos instantáneos.

Ejemplos de índice de cobertura de flujo de caja

Supongamos que una empresa tiene una deuda a corto plazo de USD 100 000, dividendos en efectivo a pagar de USD 50 000, gastos de capital de USD 500 000 y el flujo de caja operativo para el año es de USD 900 000.

Entonces,

Ratio de Cobertura de Deuda a Corto Plazo = Flujos de Caja Operativos (OFC) / Deuda a Corto Plazo = 900000/100000 = 9

Ratio de cobertura de dividendos = OCF / Dividendos en efectivo = 900000/50000 = 18

Relación de cobertura de gastos de capital = OCF / Gastos de capital = 900000/50000 = 1,8

Cobertura CAPEX+ Efectivo Dividendos Ratio

= Flujos de efectivo operativos / (Gastos de capital + Dividendos en efectivo)

= 900000/ (500000+50000) = 900000/550000 = 1,64

Ratio de Cobertura de Flujo de Caja

= Flujos de Caja Operativos / Deuda Total

= 900000/ (100000+50000+500000) = 900000/650000 =1,38

Análisis de Ratio de Cobertura de Flujo de Caja

El análisis del índice de cobertura de flujo de caja es el principal motivo para encontrar estos índices. Aquí, en el ejemplo anterior, todas las razones son más de uno, lo que representa que la empresa tiene un buen flujo de caja para pagar su deuda. Pero si profundizamos un poco más, encontraremos que Johnson & Co. puede ser muy bueno para pagar sus deudas a corto plazo, ya que el índice de deuda a corto plazo es 9, lo que significa que su flujo de efectivo operativo es nueve veces mayor que su monto de la deuda a corto plazo.

Pero cuando vemos el índice de cobertura de gastos de capital, es solo 1,8 veces, pero aún así está bien. Luego llegamos a esta relación que es 1,38 veces, lo que significa que el flujo de caja operativo es solo 1,38 veces la deuda total de la empresa. En un ciclo comercial estable, esto podría no ser una señal de un problema, pero en caso de turbulencia en el negocio, la empresa puede pagar fácilmente su deuda a corto plazo, pero puede resultarle difícil pagar las deudas a largo plazo.

Usos del índice de cobertura de flujo de efectivo

La importancia de esta relación es diferente para diferentes personas.

Gestión de una empresa

Para los miembros internos de la entidad comercial, como el director general o el director ejecutivo, es una métrica para comprender si están en una buena posición para pagar sus obligaciones o no.

Bancos

Para los bancos que sancionarán los préstamos a la empresa, calcule esta relación para conocer la credibilidad de la entidad comercial y el riesgo asociado con el reembolso.

inversores

Para los inversionistas, es el factor dividendo el que juega en la mente si se les pagará el dividendo a tiempo o no, y para los acreedores, nuevamente, si su deuda se pagará a tiempo o no y si hay una crisis. cuál puede ser el escenario.

Accionistas

Los accionistas también calculan esta proporción para los pagos de dividendos en efectivo, ya que son los últimos en la lista de verificación cuando se liquida el negocio. Si encuentran que la relación es alta, entonces la empresa también podría distribuir más dividendos a los accionistas.

Cuando esta relación se implementa con otros cálculos financieros, brinda información sobre las ganancias de la empresa y cómo se utilizan las ganancias, y muchos otros hechos y aspectos.

Conclusión

El índice de cobertura de flujo de efectivo ayuda así a comprender la capacidad de la empresa para pagar sus deudas, ya sea a corto plazo o deuda total, e incluso el pago de dividendos. Brinda a los inversionistas, acreedores e instituciones financieras información sobre las ganancias de la empresa y si los recursos se utilizan de manera óptima o no para generar un flujo de efectivo operativo óptimo.

Visite el índice de cobertura y sus tipos para obtener detalles sobre otros tipos de índices de cobertura.

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