¿Qué significa EPS?

Para llegar a las ganancias por acción o EPS, debemos dividir la ganancia total por el número total de acciones en circulación. Lo que significa –

EPS = Utilidad Neta / Número Total de Acciones

Las ganancias por acción son una herramienta importante en el análisis fundamental y la gente a menudo se pregunta: «¿Qué es un buen EPS para una empresa en particular?» o «¿Es el EPS lo suficientemente bueno?» Estas preguntas se pueden responder fácilmente si entendemos la lógica detrás de las ganancias por acción.

Entendamos con un ejemplo –

Supongamos que estamos analizando dos empresas, la empresa X y la empresa Y. Tenemos la siguiente información sobre ellas:

 EMPRESA XEMPRESA Y
Beneficio total del ejercicio 2017USD 20,00USD 100,00
Número total de acciones en circulación5 acciones50 acciones
EPS20/5 = USD 4,00 por acción100/50 = USD 2,00 por acción

También puede usar la Calculadora de ganancias por acción para calcular lo mismo.

Ahora hagámonos la misma pregunta: ¿Qué empresa tiene un mejor EPS? Si solo observamos las ganancias por acción de forma aislada, diremos que la Compañía X tiene un EPS más alto, por lo que es mejor. Sin embargo, cuando miramos el cuadro completo, podemos ver que la empresa Y tiene ganancias más altas que la empresa X. Por lo tanto, es importante analizar más detalles como el tamaño de la empresa, cuántos ingresos generaron estas ganancias, etc. entonces podremos responder a esta pregunta sobre qué empresa tiene una mejor EPS.

Por lo tanto, podemos concluir que la ganancia por acción es una medida relativa y no se puede ver de forma aislada. Hay muchos factores que entran en juego al analizar las ganancias por acción. Algunas de las cosas a considerar son las siguientes:

Perspectivas en la evaluación de EPS

Evaluación histórica

Los datos históricos de una empresa son importantes al evaluar qué tan bueno o malo es un EPS. Un EPS en constante aumento a lo largo de los años es una señal positiva y significa que la empresa está teniendo un buen crecimiento constante. Si bien hay una caída en la UPA, es motivo de alarma para el inversor. Pero nuevamente, EPS no debe ser el único factor decisivo para tomar decisiones de inversión. La caída en las ganancias por acción puede deberse a eventos inusuales o extraordinarios. Es importante analizar las razones detrás de la caída.

Comparación con pares y benchmark de la industria

Siempre es útil comparar cada relación de una empresa con la relación de sus competidores y la relación de referencia de la industria. Esto se debe a que las empresas dentro de un sector o industria experimentarán factores macroeconómicos similares, como la política, la economía, la demografía, etc. Por lo tanto, las posibilidades de que se desempeñen de manera similar son muy altas. Al igual que otros índices, cuando se observan las EPS, es bueno comparar las ganancias por acción de una empresa con sus pares para tener una mejor perspectiva. Por ejemplo, el EPS de Apple Inc. es de 9,27 USD por acción, mientras que el índice de referencia de la industria es de 6,45 USD por acción. Entonces podemos concluir que a Apple Inc. le está yendo bien, al menos en este criterio.

Expectativas del mercado de EPS

Antes de que una empresa anuncie su resultado, los analistas que siguen a la empresa o al sector intentan predecir los resultados de la empresa. Incluye una predicción de ganancias así como EPS.

Si la empresa anuncia ganancias por acción iguales o superiores a la predicción del analista, entonces se considera que la empresa está obteniendo buenos resultados en la métrica de EPS. Si el resultado real no alcanza la predicción del mercado, la compañía será vista negativamente y el precio de las acciones de la compañía se verá afectado.

Proporción UPA y P/E

Durante el análisis financiero, un inversor intenta determinar si una acción es una buena compra o no. EPS no ayuda en la toma de esta decisión. Esto se debe a que las ganancias por acción no le dicen a un inversionista si una acción vale su dinero. Aquí es donde la relación P/E entra en escena. La relación P/E vincula el EPS de una empresa con el precio de sus acciones de mercado, de modo que el inversionista sepa si las acciones valen su dinero.

Por ejemplo, digamos que ABC Corporation tiene 100 millones de acciones en circulación y ganó USD 200 millones en ganancias durante el último año. Entonces, las ganancias por acción de ABC Corp serían de USD 2,00 por acción (USD 200 millones/100 millones). Pero la pregunta es, “¿Vale la pena invertir dinero en ABC Corp para ganar USD 2,00 por acción?”. Ahora vayamos un paso más allá y digamos que el precio de las acciones de ABC Corporation hoy es de USD 50,00 por acción. Entonces, ABC Corporation tiene una relación P/E de 25 (50,00 USD/2,00 USD).

Antes de llegar a una conclusión sobre si el BPA de una empresa es bueno o malo, se debe reconocer que el BPA se ve afectado por muchos factores, como la política contable de la empresa, la recompra o división de acciones, las fusiones y adquisiciones, etc. Además, las ganancias por acción no transmiten nada sobre la salud financiera de la empresa. Solo considerar las ganancias de una empresa no es suficiente para un inversor de valor. La salud financiera de una empresa es igualmente importante para la rentabilidad a largo plazo y la creación de valor. Por lo tanto, podemos decir que EPS es solo una parte de un gran rompecabezas cuando se trata de análisis financiero. Las ganancias por acción pueden ser buenas o malas, pero es importante considerar otras proporciones y ver la empresa de manera integral antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Es bueno un beneficio por acción alto?

No existe una regla predefinida que establezca si las ganancias por acción altas son buenas o las EPS bajas son malas. Se consideran diferentes perspectivas para determinarlo.
Por ejemplo, un aumento continuo en la Utilidad por Acción es una señal de crecimiento de la empresa, pero una disminución en la misma también podría deberse a un evento inusual.

¿Qué significa un EPS alto?

En general, las altas ganancias por acción se consideran buenas desde el punto de vista de los inversores, pero esto no puede ser cierto todo el tiempo. Un EPS alto puede ser el resultado de un menor número de acciones. Además, se debe comparar con la tasa de referencia de la industria.

¿Qué significa el crecimiento de las ganancias por acción?

Un aumento en EPS puede denominarse tanto bueno como malo. Si este aumento se debe a un aumento en las ganancias de la empresa, es bueno. Y si tal aumento se debe a una reducción en el número de acciones en circulación, no es muy significativo para la empresa.

La fórmula para calcular UPA es:
a) Utilidad neta / Número total de acciones
b) Número de acciones / Utilidad después de impuestos
c) Utilidad después de impuestos / Capital pagado total

a) Utilidad Neta / Número Total de Acciones

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