Un punto de equilibrio es cuando una empresa no obtiene ganancias ni pérdidas, o es un umbral más allá del cual la empresa comienza a obtener ganancias. Financial Breakeven también es un concepto similar pero utiliza una medida diferente para llegar a ese punto.

Es un punto que define el nivel antes del EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) en el que el beneficio por acción de la empresa es igual a cero. O podemos decir que es el nivel de EBIT que iguala los costos financieros fijos para la empresa, como el interés de la deuda, el dividendo preferencial y más. O también podemos llamarlo el EBIT mínimo que debe ganar una empresa para cumplir con sus compromisos fijos. Cualquier cosa que una empresa gane más allá de este nivel o punto es la ganancia para los accionistas.

El riesgo financiero relacionado con la inversión en acciones de una empresa crece a medida que aumenta el punto de equilibrio. Para calcular un punto de equilibrio financiero, es obligatorio incluir los gastos por intereses y los dividendos de las acciones preferentes. Por otro lado, uno puede o no incluir dividendos comunes.

Fórmula

Se puede expresar la relación entre EBIT y utilidad neta de la siguiente manera:

Utilidad Neta = EBIT x (1- Gasto por Intereses) x (1- Tasa de Impuestos) – Dividendos Preferidos

Para el punto de equilibrio financiero, necesitamos el EBIT que podría resultar en una utilidad neta cero.

Por lo tanto, 0 = EBIT x (1- Gasto por Intereses) x (1- Tasa de Impuestos) – Dividendos Preferentes

Por lo tanto, arreglando la situación anterior, obtenemos Punto de Equilibrio Financiero = Dividendos Preferentes / 1- tasa impositiva + Gasto por Intereses

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También puede usar nuestra calculadora: Calculadora de punto de equilibrio financiero.

Punto de equilibrio contable vs. Punto de Equilibrio Financiero

El Punto de Equilibrio Contable es la forma más sencilla de análisis para conocer el número de unidades que una empresa necesita vender para igualar el costo. Cada unidad vendida después de la unidad de equilibrio dará como resultado una ganancia para la empresa. Calcular el punto de equilibrio contable es fácil, ya que requiere un costo fijo, un costo por unidad y un costo variable.

La fórmula para el punto de equilibrio contable es = (Costo fijo total/precio por unidad) – costo variable. Las empresas que buscan lograr el punto de equilibrio contable se esfuerzan por vender la cantidad mínima de unidades para cubrir el costo fijo.

Aunque similar en varios aspectos, el punto de equilibrio financiero despliega diferentes medidas. Como se dijo anteriormente, incluye estimar el nivel de ganancias de una empresa en el que las ganancias por acción son iguales a cero. Para su cálculo tomamos EBIT como utilidad.

Hay una diferencia más entre el punto de equilibrio financiero y el punto de equilibrio operativo o contable. Este último calcula las ventas unitarias que una empresa necesita lograr para márgenes operativos cero. Por otro lado, el punto de equilibrio financiero se ocupa del resultado final del estado de resultados de la empresa. O podemos decir que el punto de equilibrio financiero intenta encontrar un EBIT que dé como resultado un ingreso neto cero.

Ejemplos de punto de equilibrio financiero

Ejemplo 1: La Compañía A tiene $100 millones en acciones preferentes al 5% anual. La empresa incurre en un gasto total por intereses de $10 millones y gana un ingreso por intereses de $1 millón. La tasa impositiva es del 33%. ¿Cuál sería el punto de equilibrio financiero para la empresa A?

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El primer paso sería calcular las ganancias antes de impuestos, los pagos de dividendos preferentes, los impuestos y los gastos por intereses.

Dividendos Preferidos = 100 x 5% = $5 millones

Gasto de interés neto = $ 10 millones – $ 1 millón = $ 9 millones

Ahora que tenemos todas las métricas para calcular el punto de equilibrio financiero, veamos el cálculo final;

Punto de equilibrio financiero (EBIT) = Dividendos preferentes/ 1- tasa impositiva + Gasto por intereses neto

= ($55 millones/1-33%) + $9 millones = $16,58 millones.

Ejemplo 2: Consideremos otro ejemplo para aclarar las cosas. La empresa A ha presentado tres planes de financiación para financiar su nuevo proyecto. Plan 1: $15 0000 en acciones, Plan 2: $100 000 en acciones y $50 000 en obligaciones al 8 %; Plan 3: $75 000 en acciones, $25 000 en obligaciones al 8 % y $50 000 en acciones preferentes al 10 %. En esto, tenemos que calcular el punto de equilibrio financiero para cada opción asumiendo una tasa impositiva del 50%.

Para el Plan 1, el punto de equilibrio es 0 ya que no hay gastos de intereses ni dividendos preferenciales.

En el Plan 2, el nivel de equilibrio financiero será = $50000*8% = $4000. En este caso, solo hay gastos de intereses y no hay dividendo preferencial.

Para el Plan 3, el punto de equilibrio financiero será = (10%*$50000)/(1-50%) + (8%*$25000) = $10000 + $2000 = $12000.

Está claro en el segundo ejemplo que el punto de equilibrio financiero aumenta a medida que la empresa se endeuda más.

Ultimas palabras

Por lo general, las organizaciones con una estructura de capital mixta calculan el punto de equilibrio financiero. Una empresa tiene múltiples opciones para recaudar fondos, como capital, preferencia, préstamos bancarios, obligaciones, etc. Algunos de estos instrumentos vienen con pago obligatorio, lo que significa que son un costo fijo para la empresa.

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En términos de prioridad, una empresa primero paga los intereses de los préstamos, luego los dividendos de las acciones preferenciales y luego utiliza el resto para los accionistas y las ganancias retenidas. Por lo tanto, comprender cuándo la empresa generará suficientes ganancias después de cubrir los cargos financieros fijos es muy importante. Aquí es donde interviene el punto de equilibrio financiero.

Por lo tanto, si una empresa gana algo menos que los cargos fijos que tiene que pagar, entonces tendría que reevaluar las estrategias. El punto de equilibrio financiero también advierte a las empresas que no deben reforzar su estructura de capital con demasiada deuda (como se muestra en el ejemplo anterior). En su lugar, mantenga un equilibrio entre deuda y capital.

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